Waller của Fed: Sự điều chỉnh của tiền điện tử phản ánh sự điều chỉnh rủi ro của ngành tài chính truyền thống.

• Thống đốc Fed Christopher Waller đã hạ thấp tầm quan trọng của sự điều chỉnh thị trường tiền điện tử, cho rằng đó là do các tổ chức tài chính truyền thống điều chỉnh vị thế rủi ro.
• Ông lưu ý rằng chu kỳ bùng nổ - suy thoái ("mùa đông") là hiện tượng phổ biến trong tiền điện tử, giúp đặt giá Bitcoin hiện tại vào bối cảnh lịch sử.
• Ông ấy đề cập rằng quá trình điều chỉnh đang diễn ra chậm chạp, với một đề xuất về "tài khoản tổng thể đơn giản" đang được tiến hành, song song với Đạo luật Minh bạch đang bị đình trệ.

Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Christopher J. Waller đã hạ thấp tầm quan trọng của đợt điều chỉnh thị trường tiền điện tử gần đây trong một hội nghị của Trung tâm Liên kết Toàn cầu ở California vào thứ Hai tuần trước. Phát biểu của ông được đưa ra vào thời điểm Bitcoin (BTC) giao dịch dưới 70.000 đô la , mức chưa từng thấy trong 15 tháng.

Waller đã mô tả tình hình một cách thẳng thắn: "Một phần sự hưng phấn mà chính quyền hiện tại mang lại cho thế giới tiền điện tử đang phai nhạt dần . " Vị quan chức này cho rằng đợt bán tháo gần đây có liên quan đến việc điều chỉnh vị thế của các tổ chức tài chính truyền thống đã tham gia vào lĩnh vực tiền điện tử trong giai đoạn lạc quan sau bầu cử.

"Tôi nghĩ rằng đã có rất nhiều đợt bán tháo ồ ạt đơn giản vì các công ty chuyển từ lĩnh vực tài chính truyền thống sang lĩnh vực này phải điều chỉnh vị thế rủi ro của mình, bán bớt cổ phần và thực hiện nhiều việc khác", thống đốc giải thích.

Bitcoin đã trải qua đợt điều chỉnh giảm hơn 40% so với mức cao nhất mọi thời đại là 126.000 đô la đạt được vào tháng 10 năm 2025. Tuần trước, giá đã chạm đáy gần 60.000 đô la , tạo ra đợt biến động mạnh nhất kể từ sự sụp đổ của FTX năm 2022. Sự sụt giảm này đã làm xói mòn một phần lợi nhuận tích lũy được nhờ kỳ vọng về sự chấp nhận rộng rãi hơn từ các tổ chức và một môi trường pháp lý thuận lợi hơn dưới thời chính quyền Trump.

Waller so sánh sự điều chỉnh hiện tại với quan điểm lịch sử.

Thống đốc đã bác bỏ những ồn ào xung quanh sự biến động giá cả trên thị trường tiền điện tử. Theo các báo cáo, Waller mô tả chu kỳ bùng nổ và suy thoái là điều rất phổ biến trong lĩnh vực này đến nỗi chúng đã có tên gọi riêng.

"Những thăng trầm trong thế giới tiền điện tử đã trở nên quá phổ biến đến nỗi chúng thậm chí còn có tên gọi riêng: mùa đông. Đó là một phần của cuộc chơi," ông nói.

Vị quan chức này củng cố lập trường của mình bằng một sự so sánh trực tiếp dựa trên lịch sử:

Mọi người thường nói: "Trời ơi, Bitcoin đã giảm xuống còn 63.000." Tám năm trước, nếu bạn nói nó ở mức 10.000, họ sẽ nói: "Trời ơi, thật điên rồ."

Waller bác bỏ quan điểm cho rằng sự biến động của tiền điện tử gây ra rủi ro cụ thể cho hệ thống tài chính truyền thống . Ông lập luận rằng cả hai thế giới hoạt động với những quy tắc riêng biệt:

Những điều này hoàn toàn khác biệt so với thế giới tài chính truyền thống. Có thể xảy ra những biến động lớn về giá cả và khối lượng giao dịch. Còn chúng ta thì thức dậy và ngày hôm sau mọi thứ vẫn như cũ. Không có chuyện gì xấu xảy ra. Ngân hàng vẫn mở cửa. Các khoản thanh toán của bạn vẫn được thực hiện bình thường.

Thống đốc cho biết Cục Dự trữ Liên bang dự định triển khai đề xuất "tài khoản chủ đạo đơn giản" trước cuối năm nay. Mô hình này cung cấp quyền truy cập đơn giản hơn vào các tài khoản của Fed cho một số tổ chức tài chính nhất định. Tuy nhiên, ông Waller thừa nhận rằng việc phát triển một khung pháp lý toàn diện cho tiền điện tử đang tiến triển chậm, song song với việc Quốc hội chưa thông qua Đạo luật Minh bạch .

Vị quan chức này kết thúc bài phát biểu của mình bằng lời khuyên trực tiếp dành cho các nhà đầu tư: "Giá cả tăng lên. Giá cả giảm xuống. Nếu bạn không thích điều đó, đừng tham gia." Câu nói này tóm tắt lập trường chính thức của Cục Dự trữ Liên bang đối với một thị trường dao động giữa các giai đoạn hưng phấn và điều chỉnh mạnh mà không ảnh hưởng đến cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống.

Isai Alexei