Xem trước cuộc gặp Mỹ-Trung – Ông Tập Cận Bình – Ông Trump: Chúng tôi kỳ vọng sẽ không có gì thay đổi cục diện.

• Chúng tôi không kỳ vọng cuộc gặp giữa ông Trump và ông Tập Cận Bình vào ngày 14-15 tháng 5 sẽ dẫn đến những đột phá lớn trong quan hệ Mỹ-Trung. Chúng tôi dự đoán tác động ngắn hạn lên thị trường tài chính sẽ vẫn ở mức hạn chế.
• Ông Trump không có động lực cũng như phương tiện để gia tăng áp lực lên Trung Quốc khi trọng tâm vẫn là cuộc chiến ở Iran và phán quyết trước đó của tòa án vẫn đang hạn chế việc sử dụng vũ khí thuế quan của ông. Đối với Trung Quốc, giữ vững quan hệ ổn định là ưu tiên hàng đầu, đặc biệt là khi liên quan đến Đài Loan.
• Các nước có thể nhất trí về việc Trung Quốc tăng cường mua hàng nông sản của Mỹ, gia hạn thỏa thuận ngừng áp thuế và thành lập các "diễn đàn" thương mại và đầu tư song phương, mặc dù những thỏa thuận này chủ yếu mang tính biểu tượng. Việc thay đổi cách diễn đạt trong chính sách của Mỹ đối với Đài Loan sẽ là một thắng lợi lớn cho Trung Quốc.

Tiền đề cho cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Mỹ và Trung Quốc đã thay đổi trên nhiều phương diện kể từ khi ông Trump và ông Tập Cận Bình đạt được thỏa thuận ngừng chiến tranh thương mại tại Busan hồi tháng 10 năm ngoái. Mỹ đã tham gia vào cuộc chiến ở Iran, điều này làm lu mờ triển vọng tăng trưởng của cả hai nền kinh tế. Vũ khí chính mà ông Trump sử dụng để gây áp lực trong các cuộc đàm phán, thuế quan IEEPA, đã bị Tòa án Tối cao Mỹ tuyên bố là bất hợp pháp. Và cuối cùng, nhu cầu về thiết bị máy tính liên quan đến trí tuệ nhân tạo đang chiếm một phần ngày càng tăng trong giá trị nhập khẩu của Mỹ.

Khung thuế quan dài hạn của Mỹ vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.

Một lý do quan trọng khiến chúng tôi không dự đoán sẽ có một đợt bùng phát khác trong cuộc chiến thuế quan giữa hai nước là kế hoạch dài hạn của chính quyền Mỹ nhằm thay thế các loại thuế quan IEEPA hiện đã bị coi là bất hợp pháp vẫn đang được tiến hành. Phán quyết của Tòa án Tối cao chống lại IEEPA đã vô hiệu hóa cả thuế quan 10% đối với "fentanyl" và thuế quan "có đi có lại" 10% đối với Trung Quốc. Loại thuế quan thứ hai đã được thay thế bằng mức thuế quan phổ quát 10% theo Điều 122, và mặc dù cũng đã bị Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ tuyên bố là bất hợp pháp vào tuần trước, mức thuế quan này vẫn còn hiệu lực cho đến hiện tại.

Kế hoạch thuế quan dài hạn dựa trên Điều 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974, cho phép tổng thống áp đặt thuế quan đối với các chính sách thương mại phân biệt đối xử. Ông Trump đã áp đặt thuế quan theo Điều 301 đối với Trung Quốc ngay trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình, và phần lớn các biện pháp này vẫn còn hiệu lực cho đến ngày nay. Văn phòng Đại diện Thương mại Hoa Kỳ (USTR) đã mở các cuộc điều tra để mở rộng các biện pháp này (không chỉ đối với Trung Quốc, mà còn hơn 60 nền kinh tế khác) dựa trên cơ sở năng lực sản xuất dư thừa và việc sử dụng lao động cưỡng bức. Mặc dù các vấn đề này có thể sẽ được thảo luận trong tuần này , nhưng các cuộc điều tra dự kiến ​​chỉ kết thúc vào mùa hè. Điều này có nghĩa là hiện tại, ông Trump chỉ có rất ít cách để tăng áp lực thuế quan, bất chấp những lời đe dọa lẻ tẻ gần đây của ông đối với, ví dụ, Liên minh châu Âu.

Bên cạnh mức thuế suất 10% áp dụng chung và các biện pháp trong giai đoạn đầu, Trung Quốc cũng chịu ảnh hưởng bởi thuế quan theo Điều 232 nhắm vào các mặt hàng cụ thể như ô tô, phụ tùng ô tô, các loại kim loại, một số dược phẩm và sản phẩm gỗ. Chúng tôi ước tính rằng mức thuế quan bình quân gia quyền kết hợp dao động quanh mức 20%. Chúng tôi dự đoán chính phủ sẽ hướng tới mức thuế suất cao hơn một chút trong dài hạn, phù hợp với cách tiếp cận IEEPA trước đây.

Danske Research Team