Xu hướng giá Bitcoin trong kỳ nghỉ lễ: 164 lễ hội trên khắp thế giới tác động đến BTC như thế nào

Trong thị trường tài chính truyền thống, tác động của ngày lễ lên lợi nhuận đã được nghiên cứu đến mức kiệt sức. Hành vi thị trường thay đổi xung quanh các ngày lễ lớn, như Giáng sinh và Ngày đầu năm mới, và các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm dự đoán những biến động này, thường tận dụng các chuyển động có thể dự đoán được để tạo ra các mô hình hàng năm định kỳ.

“Hiệu ứng ngày lễ” này hoàn toàn hợp lý trong các thị trường truyền thống: Sàn giao dịch đóng cửa, khối lượng giao dịch giảm và các nhà đầu tư chuyển sự chú ý của họ khỏi thị trường để tập trung vào các vấn đề cá nhân. Tâm lý trở nên ổn định hơn khi mọi người dành thời gian cho gia đình thay vì dán mắt vào màn hình.

Khi nói đến Bitcoin (BTC), nghiên cứu kém phát triển hơn nhiều. Giao dịch Bitcoin diễn ra suốt ngày đêm có nghĩa là hoạt động không dừng lại vào các ngày lễ như Ngày Giáng sinh.

Luồng giao dịch liên tục này đặt ra một câu hỏi: Liệu Bitcoin có bắt chước các mô hình tài sản truyền thống hay việc giao dịch 24/7 khiến nó trở thành một danh mục riêng?

Phân tích này đề cập đến phản ứng của Bitcoin đối với các ngày lễ toàn cầu. Phân tích tập trung vào lợi nhuận trung bình và trung vị của Bitcoin trước, trong và sau các ngày lễ.

Để vẽ nên bức tranh toàn cầu, nghiên cứu này bao gồm các ngày lễ khiến các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống phải dừng hoạt động ở các quốc gia có GDP cao, các thị trường có vốn hóa lớn và các khu vực áp dụng tiền điện tử đáng kể.

Ngày lễ ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường truyền thống như thế nào

Để thực sự nắm bắt được xu hướng giá Bitcoin trong kỳ nghỉ lễ, điều quan trọng là phải hiểu cách các kỳ nghỉ lễ đã tác động đến thị trường truyền thống như thế nào.

Một trong những mô hình đáng chú ý nhất trên thị trường chứng khoán là Santa Claus Rally. Thuật ngữ này mô tả sự gia tăng liên tục của giá cổ phiếu trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 1.

Từ năm 1950 đến năm 2022, S&P 500 tăng 1% đến 2% trong giai đoạn này, xảy ra khoảng 80% thời gian.

Kim và Park (1994)đã khám phá hiệu ứng ngày lễ ở Hoa Kỳ, Anh và Nhật Bản. Nghiên cứu đã tiết lộ một xu hướng thú vị: Lợi nhuận cao bất thường vào ngày giao dịch trước ngày lễ.

Một xu hướng tương tự đã được quan sát thấy trên thị trường chứng khoán Trung Quốc trước Tết Nguyên đán. Từ năm 1993 đến năm 2015, cổ phiếu A của Thượng Hải ghi nhận mức lợi nhuận từ 0,520% đến 0,967% từ một đến ba ngày trước kỳ nghỉ, trong khi cổ phiếu A của Thâm Quyến cho thấy mức lợi nhuận từ 0,252% đến 1,353%.

Vào ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ, xu hướng này vẫn tiếp diễn, với cổ phiếu A của Thượng Hải cho thấy mức lợi nhuận trung bình là 0,897% và cổ phiếu A của Thâm Quyến đạt mức lợi nhuận trung bình là 1,213% ( Chia-Chen Teng, J. Jimmy Yang, 2018).

Fabozzi, Ma và Briley (1994)mở rộng nghiên cứu trước đó bằng cách chỉ ra rằng cả thị trường nội địa Hoa Kỳ và thị trường tương lai quốc tế đều trải qua hiệu ứng trước kỳ nghỉ lễ.

Nghiên cứu của họ phát hiện ra rằng các hợp đồng tương lai, chẳng hạn như hợp đồng trái phiếu kho bạc, trái phiếu kho bạc và hàng hóa như vàng có lợi nhuận cao hơn đáng kể vào những ngày trước kỳ nghỉ lễ.

Nhìn chung, các nghiên cứu này chỉ ra rằng hiệu ứng ngày lễ trải dài trên nhiều khu vực và loại tài sản khác nhau. Mẫu hình nhất quán được quan sát thấy là tâm lý tích cực và giảm ác cảm rủi ro thúc đẩy lợi nhuận trước kỳ nghỉ cao hơn, bất kể quy mô thị trường hay vị trí địa lý.