Xung đột Iran gây áp lực lên Bitcoin, nhưng thị trường vẫn giữ vững hơn dự kiến.

• Giá Bitcoin đã giảm xuống còn 63.000 đô la và nhanh chóng phục hồi trở lại mức 66.600 đô la.
• Lãi suất cho vay âm trong hợp đồng tương lai báo hiệu có quá nhiều vị thế bán khống trên thị trường phái sinh.
• Giá dầu tăng vọt 10% và giá vàng vượt mốc 5.388 đô la mỗi ounce.

Bitcoin đã giảm xuống còn 63.000 đô la vào cuối tuần khi tin tức về căng thẳng quân sự ở Trung Đông làm rung chuyển thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, tài sản này đã nhanh chóng phục hồi và giao dịch ở mức gần 66.600 đô la hôm nay giảm chỉ 2,8% trong tuần theo dữ liệu của Tradingview. Đối với một tài sản được giao dịch suốt ngày đêm, bảy ngày một tuần, mức độ phục hồi đó nói lên rất nhiều điều về cấu trúc thị trường hiện tại.

Nguyên nhân rất đơn giản: tin tức liên quan đến hoạt động quân sự của Iran được công bố vào cuối tuần trong khi thị trường chứng khoán đóng cửa. Các nhà đầu tư muốn thoát khỏi các vị thế rủi ro chỉ còn một lựa chọn duy nhất: thị trường tiền điện tử. Điều đó đã tạo ra đợt bán tháo ban đầu. Sau đó, khi sự hoảng loạn lắng xuống, tiền lại đổ vào thị trường.

Giá dầu Brent tăng từ 8% đến 10%, tiến gần đến mức 80 đô la một thùng, và giá vàng vượt qua mốc 5.388 đô la một ounce với mức tăng hơn 2%. Han Tan, nhà phân tích thị trường chính tại Bybit Learn, nhận định rằng xung đột ở Trung Đông làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn và giá vàng có thể tăng mạnh hơn nữa nếu căng thẳng không sớm ổn định.

Lãi suất cho vay âm cho thấy thị trường đang ở trạng thái dễ sụt giảm.

Một trong những dữ liệu quan trọng nhất về những gì đang diễn ra bên dưới bề mặt nằm ở thị trường phái sinh. Lãi suất cho vay đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã chuyển mạnh sang âm, báo hiệu rằng một phần lớn các nhà giao dịch năng động đã đặt cược vào sự giảm giá tiếp tục.

Các vị thế bán khống tập trung đó tạo ra điều kiện cho một đợt tăng giá bắt buộc: nếu giá tăng thay vì giảm, các nhà giao dịch đặt lệnh ở phía dưới buộc phải đóng vị thế, điều này đẩy giá lên cao hơn nữa.

Các nhà phân tích cảnh báo rằng nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, khả năng lạm phát tăng cao sẽ làm tăng nguy cơ này, và điều đó sẽ gây tổn hại cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin. Đồng thời, họ chỉ ra rằng các nhà sản xuất lớn trong OPEC có động lực để tăng sản lượng và bù đắp bất kỳ sự thiếu hụt nguồn cung nào, và Tổng thống Trump có những lý do chính trị rõ ràng để ngăn giá năng lượng tăng vọt ngoài tầm kiểm soát.

Sự kết hợp đó những người bán buộc phải tham gia thị trường phái sinh, các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ các vị thế mua dài hạn trong suốt đợt giảm giá, và bối cảnh chính sách năng lượng có thể hạn chế đà tăng giá dầu giải thích tại sao Bitcoin không tiếp tục giảm mà thay vào đó bật tăng mạnh từ mức thấp nhất.

Diễn biến tiếp theo của cuộc xung đột sẽ định hướng cho biến động giá tiếp theo. Nếu xung đột được kiểm soát và eo biển Hormuz không bị gián đoạn nghiêm trọng, thị trường sẽ có cơ sở để bỏ qua những biến động địa chính trị và quay trở lại với các yếu tố đặc thù của tiền điện tử: dòng vốn ETF giao ngay, kỳ vọng về chính sách tiền tệ và sự kiện halving sắp tới. Nếu xung đột leo thang và đẩy giá dầu thô tăng cao trong nhiều tuần, áp lực lạm phát do đó có thể làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất và gây thiệt hại thực sự cho các tài sản đầu cơ.

Hiện tại, Bitcoin đã chứng minh rằng nó có thể hấp thụ một cú sốc ban đầu mà không sụp đổ. Thị trường đã xử lý tin tức , điều chỉnh lại và tìm được người mua ở mức giá trên 63.000 đô la. Điều đó không đảm bảo điều gì về những gì sẽ xảy ra tiếp theo, nhưng nó xác nhận rằng nhu cầu cấu trúc nằm bên dưới mức giá đó không biến mất cùng với các cuộc xung đột ở Trung Đông.

Isai Alexei