Yên Nhật gặp khó khăn trong bối cảnh bất ổn của BoJ, USD/JPY vượt qua mức giữa 147,00 do USD mạnh lên

• Đồng Yên Nhật đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua mặc dù số liệu lạm phát cao hơn dự kiến ​​một chút.
• Sự không chắc chắn về thời điểm BoJ có thể tăng lãi suất tiếp theo tiếp tục làm suy yếu đồng JPY.
• Những người đầu cơ USD vẫn nắm quyền kiểm soát trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và hỗ trợ cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục mất giá so với đồng Đô la Mỹ (USD) trong ngày thứ hai liên tiếp, hiện đang mạnh lên và đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Sự bất ổn về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất tiếp theo tiếp tục gây áp lực lên đồng JPY, vốn không được hỗ trợ bởi số liệu lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản. Trên thực tế, Chỉ số Giá tiêu dùng Quốc gia (CPI) của Nhật Bản cho thấy lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao và củng cố lập luận cho việc BoJ tiếp tục bình thường hóa chính sách.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ (USD) vẫn duy trì xu hướng tích cực và tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 6 tháng 8 trong bối cảnh khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn đang giảm dần. Điều này tiếp tục hỗ trợ cho cặp USD/JPY và góp phần vào đà tăng trong ngày vượt qua ngưỡng giữa 147,00. Bối cảnh cơ bản cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với cặp tiền này là tăng giá. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể sẽ không đặt cược thêm và sẽ chờ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole.

Đồng Yên Nhật vẫn giảm giá trong bối cảnh bất ổn về việc BoJ tăng lãi suất trước bài phát biểu của Powell

• Cục Thống kê Nhật Bản hôm thứ Sáu báo cáo rằng Chỉ số Giá tiêu dùng Quốc gia (CPI) đã giảm xuống mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, từ mức 3,1% của tháng trước. Thông tin chi tiết hơn cho thấy chỉ số cốt lõi, loại trừ chi phí thực phẩm tươi sống, đã giảm từ 3,3% trong tháng 6 xuống còn 3,1%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
• Tuy nhiên, con số sau cao hơn một chút so với ước tính đồng thuận là 3%. Hơn nữa, CPI cốt lõi, không tính giá cả thực phẩm tươi sống và năng lượng, được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi chặt chẽ, đã tăng 3,4% trong tháng 7 so với cùng kỳ năm trước. Điều này, đến lượt nó, lại tiếp tục nuôi hy vọng về việc BoJ sẽ bình thường hóa chính sách hơn nữa.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn chưa chắc chắn về thời điểm BoJ có thể tăng lãi suất tiếp theo, điều này lại không hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY) thu hút được lực mua đáng kể nào trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, triển vọng chính sách của BoJ vẫn cho thấy sự khác biệt đáng kể so với Cục Dự trữ Liên bang.
• Các bên tham gia thị trường đã giảm bớt kỳ vọng vào việc Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy áp lực giá đang tăng lên. Tuy nhiên, các nhà giao dịch đang đặt cược vào khả năng Fed sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và hạ lãi suất vay hai lần vào cuối năm nay.
• Niềm tin này được củng cố nhờ dữ liệu về Đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ công bố hôm thứ Năm, cho thấy số lượng người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới tăng mạnh nhất trong khoảng ba tháng. Hơn nữa, số công dân Hoa Kỳ nhận trợ cấp thất nghiệp trong tuần trước đã tăng lên mức cao nhất trong gần bốn năm.
• Dữ liệu cho thấy sự ảm đạm gần đây của thị trường lao động vẫn tiếp diễn sang tháng 8. Hơn nữa, Chỉ số Sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia (Fed) đã giảm xuống -0,3 trong tháng 8, từ mức 15,9 của tháng trước, làm dấy lên lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế Mỹ. Điều này củng cố quan điểm cho rằng Fed sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp tiếp theo.
• Điều này, cùng với sự lo lắng trước bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole, đã kìm hãm những người đầu cơ giá lên của đồng đô la Mỹ đặt cược mạnh. Những bình luận của Powell sẽ được xem xét để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này có thể tạo động lực mới cho đồng USD và cặp USD/JPY.

USD/JPY dường như sắp vượt qua mức 149,00 và kiểm tra ngưỡng kháng cự quan trọng SMA 200 ngày

Về mặt kỹ thuật, việc vượt qua mốc 148,00 qua đêm, hay ranh giới trên cùng của phạm vi giao dịch ba tuần, được xem là yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng của cặp tỷ giá USD/JPY. Đà tăng tiếp theo và các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng ngày cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi lên. Do đó, một số lực mua theo xu hướng (follow-through) hướng tới việc kiểm tra đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng, hiện đang được neo ngay trên mức tròn 149,00, có vẻ là một khả năng rõ ràng. Một số lực mua theo xu hướng (follow-through) sẽ cho phép cặp tỷ giá này thực hiện một nỗ lực mới để lấy lại mốc tâm lý 150,00.

Mặt khác, bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng có thể thu hút người mua mới và tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tốt gần mốc 148,00. Tiếp theo là ngưỡng hỗ trợ ngang 147,80, dưới ngưỡng này, cặp USD/JPY có thể trượt xa hơn về khu vực 147,30 trước khi cuối cùng giảm xuống mức tròn 147,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng sau sẽ phủ nhận triển vọng tích cực và chuyển hướng xu hướng ngắn hạn sang các nhà giao dịch bi quan.

Haresh Menghani