Yên Nhật củng cố so với USD tăng nhẹ xu hướng giảm có vẻ hạn chế

• Đồng Yên Nhật vẫn ở thế yếu sau dữ liệu tiền lương thực tế yếu từ Nhật Bản.
• Những dấu hiệu trái chiều về việc BoJ tăng lãi suất và sự ổn định trên thị trường chứng khoán làm suy yếu đồng JPY.
• Việc Fed tăng lãi suất vào tháng 9 có thể kìm hãm đà tăng của USD và cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) dao động trong biên độ hẹp so với đồng USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư và hầu như không biến động sau khi dữ liệu kinh tế vĩ mô không mấy ấn tượng được công bố. Tiền lương thực tế (đã điều chỉnh theo lạm phát) tại Nhật Bản đã giảm tháng thứ sáu liên tiếp trong tháng 6, làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi kinh tế nhờ tiêu dùng. Điều này diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước và làm giảm kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức. Bên cạnh đó, những dấu hiệu ổn định trên thị trường chứng khoán cũng là một lực cản đối với đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản ( BoJ ) đã điều chỉnh dự báo lạm phát vào cuối cuộc họp tháng 7 và để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm vào cuối năm nay. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giá xuống đồng Yên Nhật (JPY) đặt cược mạnh. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) có thể gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua tiềm năng nào trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất, được củng cố bởi chỉ số PMI Dịch vụ ISM đáng thất vọng của Mỹ được công bố vào thứ Ba. Điều này, đến lượt nó, sẽ kìm hãm đà tăng qua đêm của cặp tỷ giá USD/JPY từ mức thấp nhất trong hai tuần.

Đồng Yên Nhật khó thu hút người mua khi dữ liệu tiền lương yếu hơn làm giảm kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất ngay lập tức

• Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Tư tuần này cho thấy lương danh nghĩa tại Nhật Bản đã tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Sáu, mức tăng nhanh nhất trong bốn tháng, mặc dù vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường. Bên cạnh đó, lương thực tế sau khi điều chỉnh theo lạm phát đã giảm 1,3% so với cùng kỳ năm trước, sau mức giảm 2,6% được điều chỉnh trong tháng Năm.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà Bộ Tài chính sử dụng để tính toán tiền lương thực tế - bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không bao gồm chi phí thuê nhà - đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6, mức thấp nhất trong bảy tháng. Xu hướng tiền lương và lạm phát là một trong những yếu tố chính mà Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo dõi để xác định thời điểm tăng lãi suất tiếp theo.
• Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy áp lực tiêu dùng ngày càng lớn. Hơn nữa, thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng 7 đã làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản trong bối cảnh phe đối lập kêu gọi tăng chi tiêu và cắt giảm thuế. Điều này cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm.
• Hơn nữa, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda tuần trước đã phát tín hiệu tiếp tục kiên nhẫn với chính sách. Tuy nhiên, BoJ đã nhiều lần khẳng định sẽ tăng lãi suất thêm nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục diễn biến theo đúng ước tính. Những tín hiệu trái chiều này, đến lượt nó, lại không tạo ra bất kỳ động lực nào cho đồng Yên Nhật.
• Đồng Đô la Mỹ thu hút một số người mua sau biến động giá hai chiều của ngày hôm trước và đóng vai trò là động lực cho cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư. Tuy nhiên, những người đầu cơ USD lại thiếu niềm tin trong bối cảnh ngày càng có nhiều người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Những dự đoán này càng được củng cố bởi việc công bố chỉ số PMI của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) Hoa Kỳ gây thất vọng, bất ngờ giảm xuống còn 50,1 trong tháng 7 từ mức 50,8 của tháng trước. Điều này diễn ra sau khi Bảng lương Phi nông nghiệp của Hoa Kỳ được công bố yếu hơn dự kiến vào thứ Sáu tuần trước, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe kinh tế, có thể kìm hãm đồng USD.
• Riêng Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ và Cục Phân tích Kinh tế báo cáo rằng thâm hụt thương mại đã thu hẹp hơn dự kiến, xuống còn 60,2 tỷ đô la trong tháng 6 từ mức 71,7 tỷ đô la của tháng trước. Điều này phản ánh sự sụt giảm nhập khẩu vào cuối quý II sau đợt tăng đột biến do thuế quan hồi đầu năm.
• Do không có dữ liệu kinh tế vĩ mô nào có thể tác động đến thị trường Mỹ, các bài phát biểu của các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể ảnh hưởng đến đồng USD sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ vào thứ Tư. Bên cạnh đó, tâm lý rủi ro rộng hơn sẽ thúc đẩy đồng JPY, vốn được coi là tài sản an toàn, và tạo động lực cho cặp tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY cần vượt qua ngưỡng 148,00 để củng cố cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo

Khả năng phục hồi qua đêm dưới mức thoái lui 50% của đợt tăng giá từ đáy dao động tháng 7 và sự phục hồi sau đó đang ủng hộ xu hướng tăng giá của cặp USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đã bắt đầu lấy lại đà tăng tích cực và củng cố triển vọng tăng trưởng. Tuy nhiên, bất kỳ động thái nào vượt qua vùng 147,75, hay mức thoái lui Fibonacci 38,2% , có thể sẽ gặp phải một số rào cản gần con số tròn 148,00. Một động thái duy trì vượt qua ngưỡng sau sẽ cho thấy giá giao ngay đã hình thành đáy ngắn hạn và mở đường cho sức mạnh tiếp theo hướng tới ngưỡng cản trung gian 148,45-148,50 trên đường đến vùng 149,00, hay mức thoái lui Fibo 23,6%.

Mặt khác, mức thấp nhất trong phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 147,45, hiện dường như đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ tức thời cho cặp USD/JPY. Bất kỳ sự sụt giảm nào nữa có thể được xem là cơ hội mua vào gần mức tròn 147,00. Tuy nhiên, một số đợt bán theo sau dưới mức thoái lui 50%, quanh vùng 146,85, trùng với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, có thể khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương và đẩy nhanh đà giảm về phía mức tròn 146,00. Quỹ đạo đi xuống có thể tiếp tục mở rộng và cuối cùng kéo giá giao ngay về mức thoái lui Fibo 61,8%, quanh vùng 145,85, trên đường hướng đến mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani