Yên Nhật đang nỗ lực tận dụng sự gia tăng dữ liệu lạm phát trong nước

• Yên Nhật thu hút một số người mua khi CPI trong nước mạnh mẽ củng cố kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• Sự bất ổn trong thương mại và căng thẳng địa chính trị gia tăng cũng có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY.
• Đồng USD yếu hơn góp phần khiến cặp USD/JPY trượt dốc từ mức cao nhất trong tháng.

Yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng Yên Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và rời xa mức thấp hàng tháng được chạm đến vào ngày hôm trước. Dữ liệu của chính phủ Nhật Bản công bố cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) hàng năm vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào tháng 5. Điều này khẳng định lại kỳ vọng của thị trường rằng BoJ sẽ tăng lãi suất một lần nữa và trở thành yếu tố chính thúc đẩy khiêm tốn cho JPY.

Trong khi đó, những bất ổn dai dẳng liên quan đến thương mại và sự leo thang hơn nữa của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư, điều này càng củng cố thêm cho đồng JPY an toàn. Hơn nữa, sự sụt giảm nhẹ của Đô la Mỹ (USD) kéo cặp USD/JPY trở lại gần hơn với mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng BoJ có thể giữ nguyên cho đến quý 1 năm 2026 và sự tạm dừng theo hướng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào đầu tuần này có thể hạn chế tổn thất cho cặp tiền này.

Yên Nhật được hỗ trợ bởi số liệu lạm phát tiêu dùng trong nước mạnh hơn, mua vào nơi trú ẩn an toàn

• Cục Thống kê Nhật Bản đã báo cáo vào thứ sáu tuần này rằng Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) chính đã tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5, so với mức đọc trước đó là 3,6%. Trong khi đó, CPI cốt lõi quốc gia, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống biến động, đã tăng từ mức 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 4 và tăng 3,7% vào tháng trước - đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2023.
• Các chi tiết khác cho thấy một chỉ số cốt lõi không bao gồm cả giá thực phẩm tươi sống và giá năng lượng và được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi chặt chẽ khi thước đo lạm phát cơ bản tăng 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5 từ mức 3,0% của tháng trước. Các bản in CPI mạnh hơn chỉ ra áp lực lạm phát đang gia tăng ở Nhật Bản và tạo thêm động lực cho BoJ tăng lãi suất trong những tháng tới.
• Tuy nhiên, đầu tuần này, BoJ đã phát tín hiệu muốn thận trọng hơn trong việc bình thường hóa chính sách tiền tệ vẫn còn nới lỏng và quyết định giảm tốc độ cắt giảm mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. Thêm vào đó, triển vọng kinh tế ảm đạm và sự không chắc chắn về thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho thấy BoJ có thể không tăng lãi suất vào năm 2025.
• Mặt khác, Cục Dự trữ Liên bang dự kiến ​​sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025, mặc dù các quan chức dự báo chỉ có một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào mỗi năm 2026 và 2027. Hơn nữa, bảy trong số 19 nhà hoạch định chính sách cho biết họ không muốn cắt giảm lãi suất trong năm nay, tăng từ bốn lần vào tháng 3, trong bối cảnh lo ngại dai dẳng rằng thuế quan của chính quyền Trump có thể đẩy giá tiêu dùng lên cao.
• Trong khi đó, đầu tuần này, Trump đã nói rằng thuế quan đối với ngành dược phẩm sẽ sớm được áp dụng. Điều này làm tăng thêm sự bất ổn trên thị trường trước thời hạn ngày 9 tháng 7 để áp dụng mức thuế quan tương hỗ cao hơn của Hoa Kỳ. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị gia tăng tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư, cùng với kỳ vọng tương đối diều hâu của BoJ, hỗ trợ cho đồng Yên Nhật.
• Trên mặt trận địa chính trị, xung đột Iran-Israel bước sang ngày thứ tám khi Trump cân nhắc sự tham gia của Hoa Kỳ vào cuộc chiến. Theo Nhà Trắng, Trump cho biết ông sẽ dành hai tuần để ngoại giao tiến hành trước khi quyết định có nên tấn công Iran hay không. Các bộ trưởng ngoại giao châu Âu dự kiến ​​sẽ gặp các quan chức Iran vào thứ Sáu và thúc giục họ hạ nhiệt.

USD/JPY có thể thu hút người mua khi giá giảm; sự đột phá qua đêm qua phạm vi ngắn hạn vẫn còn hiệu lực

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp tỷ giá USD/JPY đóng cửa liên tiếp trên ngưỡng tâm lý 145,00 trong tuần này, cùng với động thái qua đêm vượt qua đỉnh hàng tháng trước đó, quanh khu vực 145,45, được coi là động lực mới cho phe mua. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu đạt được lực kéo tích cực và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi lên. Do đó, bất kỳ đợt thoái lui nào nữa cũng có thể được coi là cơ hội mua gần khu vực 144,50-144,45. Đến lượt mình, điều này sẽ giúp hạn chế tổn thất gần con số tròn 144,00. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức sau sẽ phủ nhận triển vọng tích cực và chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.

Mặt khác, vùng 145,75, hay đỉnh hàng tháng chạm vào thứ năm, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước mốc 146,00. Tiếp theo là đỉnh ngày 29 tháng 5, quanh vùng 146,25-146,30, trên đó cặp USD/JPY có thể hướng đến thách thức Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, hiện được neo ngay trước con số tròn 147,00. Một số hoạt động mua theo sau có thể mở đường cho một động thái hướng tới rào cản trung gian 147,40-147,45 trên đường đến mốc 148,00 và vùng 148,65, hay đỉnh dao động hàng tháng của tháng 5.

Haresh Menghani