Yên Nhật phục hồi mức giảm ban đầu so với USD trong bối cảnh kỳ vọng BoJ sẽ cứng rắn

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người mua vào sau phiên giao dịch châu Á giảm giá vào thứ Ba.
• Kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất tiếp tục hỗ trợ cho đồng JPY.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản giảm có thể hạn chế mức tăng của đồng JPY và hỗ trợ cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) đảo ngược mức lỗ trong phiên giao dịch châu Á so với đồng tiền Mỹ, kéo cặp USD/JPY trở lại dưới ngưỡng tâm lý 150,00 trong giờ qua. Chỉ số giá sản xuất dịch vụ (PPI) của Nhật Bản được công bố vào đầu thứ Ba nhấn mạnh quan điểm rằng tiền lương tăng đang thuyết phục các công ty chuyển chi phí lao động cao hơn thông qua việc tăng giá. Điều này diễn ra cùng với số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ của Nhật Bản và khẳng định lại các cược rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm nữa, điều này, đến lượt nó, tiếp tục hỗ trợ cho JPY.

Trong khi đó, phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vào tuần trước, nói rằng ngân hàng trung ương sẵn sàng tăng mua trái phiếu chính phủ nếu lãi suất dài hạn tăng mạnh, giữ cho lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) ở mức thấp hơn mức đỉnh nhiều năm. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giá lên JPY đặt cược mạnh và giúp hạn chế xu hướng giảm cho cặp USD/JPY trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) phục hồi khiêm tốn từ mức thấp nhất trong hơn hai tháng. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với JPY là đi lên.

Yên Nhật tiếp tục nhận được sự hỗ trợ từ các khoản cược tăng cho việc BoJ tăng lãi suất thêm

• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã đưa ra cảnh báo nhẹ nhàng vào thứ sáu tuần trước và cho biết ngân hàng trung ương có thể tăng cường mua trái phiếu nếu những biến động bất thường của thị trường gây ra sự gia tăng mạnh về lợi suất.
• Nhận xét của Ueda đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2009 và gây sức ép lên đồng Yên Nhật vào đầu tuần này.
• Tuy nhiên, một số người tham gia thị trường kỳ vọng rằng trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên 1,5% trong những tuần tới, với sự chấp nhận ngày càng tăng rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát gia tăng ở Nhật Bản.
• Niềm tin này được củng cố nhờ số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ của Nhật Bản được công bố vào tuần trước và Chỉ số giá sản xuất dịch vụ (PPI), tăng 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 1 và báo hiệu áp lực chi phí dai dẳng.
• Dữ liệu kinh tế ảm đạm gần đây của Hoa Kỳ làm dấy lên nghi ngờ về sức khỏe người tiêu dùng và triển vọng tăng trưởng trong bối cảnh lo ngại rằng kế hoạch áp thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thể làm suy yếu nhu cầu trong nước.
• Chỉ số PMI của S&P Global tại Hoa Kỳ cho thấy hoạt động kinh doanh nói chung đang có sự mở rộng yếu hơn và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ của Đại học Michigan đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng vào tháng 2.
• Tuy nhiên, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang vẫn cảnh giác với việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Trên thực tế, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết ngân hàng trung ương cần làm rõ hơn về chính sách của Trump trước khi quay lại cắt giảm lãi suất.
• Điều này giúp đồng Đô la Mỹ phục hồi từ mức thấp nhất kể từ ngày 10 tháng 12 của ngày hôm trước và tiếp tục đẩy cặp USD/JPY tăng cao hơn trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Ba.
• Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ – Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board và Chỉ số sản xuất Richmond. Điều này, cùng với các phát biểu của Fed, có thể ảnh hưởng đến USD.
• Tuy nhiên, sự chú ý vẫn đổ dồn vào việc công bố Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ sáu, có thể cung cấp manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed.

Những người bán khống USD/JPY đang chiếm ưu thế khi ở dưới ngưỡng hỗ trợ 151,00-150,90

Theo quan điểm kỹ thuật, bất kỳ động thái tăng giá tiếp theo nào cũng có thể thu hút những người bán mới và vẫn bị giới hạn gần điểm phá vỡ hỗ trợ ngang 150,90-151,00. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt qua ngưỡng này có thể kích hoạt một đợt tăng giá che đậy lệnh bán khống và đưa cặp USD/JPY lên ngưỡng cản trung gian 151,40 trên đường đến mốc 152,00. Động lực có thể kéo dài hơn nữa, mặc dù có nguy cơ sẽ nhanh chóng biến mất gần khu vực 152,65, đại diện cho Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng.

Mặt khác, vùng 149,65-149,60 hoặc mức thấp của phiên giao dịch châu Á hiện có vẻ bảo vệ mức giảm ngay trước vùng 149,30 và con số tròn 149,00. Một số đợt bán theo sau dưới vùng 148,65 hoặc mức thấp nhất kể từ tháng 12 năm 2024 chạm vào thứ Hai, sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá. Với việc các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ sâu trong vùng tiêu cực, cặp USD/JPY sau đó có thể giảm thêm về mốc 148,00 trên đường đến vùng 147,45 trước khi cuối cùng giảm xuống con số tròn 147,00.

Haresh Menghani