Yên Nhật có vẻ như sẽ tăng giá hơn nữa so với đồng USD giảm giá

• Yên Nhật thu hút thêm người mua sau mức giảm nhẹ của ngày hôm trước.
• Đồng USD giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm và gây thêm áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi những số liệu lạm phát quan trọng từ Nhật Bản và Hoa Kỳ vào thứ sáu.

Yên Nhật (JPY) vẫn giữ vững vị thế trước đồng Đô la Mỹ (USD) yếu hơn nhiều và tăng trở lại gần mức cao nhất trong tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ năm. Các nhà đầu tư dường như tin rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát gia tăng ở Nhật Bản. Ngược lại, dự báo mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và biểu đồ chấm cho thấy hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng diều hâu của BoJ và được coi là yếu tố chính khiến JPY vượt trội so với đồng tiền tương đương của Mỹ.

Trong khi đó, lời đe dọa mới nhất của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump rằng ông đang cân nhắc thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này làm lu mờ sự lạc quan mới nhất về thỏa thuận ngừng bắn giữa Israel và Iran và làm suy yếu tâm lý rủi ro toàn cầu, tiếp tục mang lại lợi ích cho vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Mặt khác, USD giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2022 sau sự bế tắc giữa Trump và Powell và đặt cược vào việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều hơn. Điều này góp phần khiến cặp USD/JPY giảm xuống gần mức giữa 144,00 khi các nhà giao dịch tìm kiếm động lực mới từ dữ liệu kinh tế vĩ mô của Hoa Kỳ.

Yên Nhật vẫn duy trì xu hướng tích cực trong bối cảnh kỳ vọng BoJ cứng rắn, USD yếu hơn

• Ngân hàng Nhật Bản đã đưa ra tín hiệu thận trọng khi nới lỏng chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo lâu nay và quyết định giảm tốc độ cắt giảm mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. Tuy nhiên, dữ liệu từ Nhật Bản cho thấy áp lực lạm phát liên tục gia tăng và duy trì hy vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Trên thực tế, lạm phát cơ bản của Nhật Bản vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của BoJ trong hơn ba năm và đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm vào tháng 5. Hơn nữa, Chỉ số giá sản xuất dịch vụ doanh nghiệp của Nhật Bản - một chỉ báo hàng đầu về lạm phát giá tiêu dùng - đã có xu hướng tăng trên mức 3% YoY trong nhiều tháng liên tiếp.
• Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, khi làm chứng trước Quốc hội, thừa nhận rằng các số liệu lạm phát gần đây đã ở mức vừa phải hơn, nhưng ông cảnh báo rằng mức thuế quan mới có thể thay đổi điều đó. Powell nói thêm rằng ông hy vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên cho đến khi họ nắm rõ hơn về tác động của thuế quan đối với giá tiêu dùng.
• Quan điểm của Powell về lãi suất ngày càng trái ngược với Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, người đã tăng cường chỉ trích giám đốc ngân hàng trung ương và đưa ra ý tưởng sa thải ông. Khi được hỏi liệu ông có đang phỏng vấn các ứng viên thay thế Powell hay không, Trump cho biết ông có ba hoặc bốn người trong đầu là ứng cử viên cho vị trí lãnh đạo Fed.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang đặt cược rằng Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất 50 điểm cơ bản trước khi kết thúc năm và cũng đang định giá khoảng 20% ​​khả năng lãi suất sẽ giảm vào tháng 7. Điều này, đến lượt nó, kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm và cặp USD/JPY tiến gần hơn đến mức đáy hàng tuần trong phiên giao dịch châu Á.
• Một lệnh ngừng bắn giữa Israel và Iran dường như đang được duy trì cho đến thời điểm hiện tại, điều này có thể tiếp tục củng cố tâm lý rủi ro toàn cầu và hạn chế các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả Yên Nhật. Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến việc công bố GDP quý 1 cuối cùng, mặc dù trọng tâm sẽ là các số liệu lạm phát quan trọng từ Nhật Bản và Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

USD/JPY cho thấy một số khả năng phục hồi dưới 200-SMA trên H4; thiết lập có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá

Sự thất bại qua đêm trước mốc 146,00 và sự phá vỡ tiếp theo dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện quanh vùng 144,70-144,65, sẽ được coi là yếu tố kích hoạt chính cho những người bán khống USD/JPY. Với việc các dao động trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày vừa bắt đầu có lực kéo tiêu cực, giá giao ngay sau đó có thể đẩy nhanh quá trình giảm xuống mức tròn 144,00 trên đường đến vùng 143,70-143,65 trước khi cuối cùng giảm xuống để kiểm tra mức dưới 143,00.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên ngưỡng tâm lý 145,00 đều có nhiều khả năng thu hút những người bán mới gần ngưỡng cản tĩnh 145,25-145,35 và vẫn bị giới hạn gần ngưỡng 146,00. Ngưỡng sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt, nếu vượt qua được có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho phe mua và đưa cặp USD/JPY lên vùng 146,65-146,70 trên đường đến con số tròn 147,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía ngưỡng cản 147,45-147,50 trước khi cặp tiền này thực hiện nỗ lực mới để chinh phục ngưỡng 148,00.

Haresh Menghani