Yên Nhật duy trì xu hướng tăng so với USD trong bối cảnh chính sách của BoJ và Fed phân kỳ

• Đồng Yên Nhật đảo ngược đà giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á so với đồng USD yếu hơn.
• Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và làn sóng tìm kiếm sự an toàn trên toàn cầu mang lại một số hỗ trợ cho đồng JPY.
• Triển vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed càng gây thêm áp lực giảm giá lên cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) vẫn giữ vững vị thế so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang suy yếu, với cặp tỷ giá USD/JPY đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ của bốn tuần giao dịch gần mốc 147,00 trong phiên giao dịch đầu giờ sáng thứ Hai tại châu Âu. Hơn nữa, bối cảnh cơ bản dường như đang nghiêng về phía những người đầu cơ giá lên của JPY. Những rủi ro địa chính trị mới xuất phát từ cuộc tấn công toàn diện của Nga vào Ukraine và xung đột leo thang giữa Israel và Hamas có thể tiếp tục hỗ trợ vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Thêm vào đó, việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) ngày càng tin tưởng rằng sẽ sớm tăng lãi suất càng củng cố triển vọng tích cực của JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ cho thấy sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ lãi suất vay hai lần vào cuối năm 2025. Đây là một yếu tố chính khiến đồng Đô la Mỹ (USD) hoạt động kém hiệu quả và tiếp tục có lợi cho đồng Yên Nhật (JPY), vốn có lợi suất thấp hơn, cho thấy xu hướng giảm của cặp tỷ giá USD/JPY là ít kháng cự nhất. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể hạn chế đặt cược mạnh trong bối cảnh thanh khoản dự kiến ​​sẽ mỏng do kỳ nghỉ lễ Lao động tại Mỹ và trước thềm các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này, dự kiến ​​được công bố vào đầu tháng mới.

Yên Nhật được hưởng lợi từ kỳ vọng chính sách khác nhau của BoJ-Fed, nhu cầu trú ẩn an toàn

• Chỉ số Nhà quản lý mua hàng (PMI) sản xuất toàn cầu của S&P Nhật Bản được công bố ở mức 49,7 trong tháng 8, báo hiệu sự suy giảm chậm hơn và chỉ ở mức không đáng kể về điều kiện kinh doanh trên toàn ngành.
• Riêng Bộ Tài chính Nhật Bản đã báo cáo vào thứ Hai rằng các công ty đã tăng chi tiêu vốn cho nhà máy và thiết bị thêm 7,6% trong quý 4-6 so với cùng kỳ năm trước.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump, trong một cuộc phỏng vấn với The Daily Caller, đã bày tỏ sự nghi ngờ về cuộc gặp riêng giữa Tổng thống Nga Vladimir Putin và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy.
• Nga đã phát động một cuộc tấn công quy mô lớn, sử dụng hơn 500 máy bay không người lái và 45 tên lửa, vào Ukraine vào cuối tuần, với việc Zelenskyy tuyên bố sẽ trả đũa bằng cách ra lệnh tấn công sâu hơn vào bên trong nước Nga.
• Lực lượng Israel đã tấn công vùng ngoại ô thành phố Gaza đêm qua từ trên không và trên bộ. Bộ trưởng Quốc phòng Israel Israel Katz cho biết người phát ngôn của cánh vũ trang Hamas, Abu Ubaida, đã thiệt mạng.
• Điều này giúp duy trì rủi ro địa chính trị và đóng vai trò là động lực cho đồng Yên Nhật - nơi trú ẩn an toàn, càng được củng cố bởi kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản sẽ sớm tăng lãi suất.
• Ngược lại, các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm là cao hơn.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể tiếp tục có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và hạn chế cặp USD/JPY trong bối cảnh tâm lý giảm giá tiềm ẩn xung quanh đồng Đô la Mỹ.
• Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đóng cửa vào thứ Hai để kỷ niệm Ngày Lao động. Các nhà giao dịch cũng nên hạn chế đặt cược theo hướng tích cực trước các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY ủng hộ khả năng phá vỡ ngưỡng hỗ trợ giao dịch gần 146,70

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY vẫn đang bị giới hạn trong biên độ giao dịch bốn tuần. Ngưỡng dưới của biên độ dao động được neo quanh khu vực 146,70, vốn sẽ tiếp tục đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ mạnh ngay lập tức. Việc phá vỡ và chấp nhận ngưỡng hỗ trợ này một cách thuyết phục có thể kéo giá giao ngay xuống mức thấp nhất trong chuỗi giao dịch tháng Tám, quanh khu vực 146,20, trên đường hướng đến mốc 146,00. Một số đợt bán theo nhịp sẽ được xem là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch bi quan và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn.

Mặt khác, đà tăng vượt qua ngưỡng cản trước mắt 147,45-147,50 có thể thu hút thêm lực bán và vẫn bị giới hạn trước ngưỡng 148,00. Ngưỡng 148,00 đại diện cho đỉnh của phạm vi giao dịch đã đề cập ở trên, nếu được phá vỡ một cách dứt khoát, có thể thúc đẩy một đợt phục hồi bán khống hướng đến đỉnh gần đây, quanh vùng 148,75-148,80. Vùng này gần với đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, và một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng này có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho cặp USD/JPY .

Haresh Menghani