Yên Nhật có vẻ dễ bị tổn thương so với USD, trông chờ vào CPI của Hoa Kỳ để có động lực mới

• Đồng Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng vào thứ Tư và vẫn dễ bị tổn thương.
• Sự không chắc chắn về việc tăng lãi suất của BoJ làm lu mờ chỉ số PPI mạnh hơn của Nhật Bản và làm suy yếu đồng JPY.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao càng gây áp lực lên đồng JPY trong bối cảnh đồng USD tăng giá và trước thềm công bố CPI của Mỹ.

Yên Nhật (JPY) vẫn ở thế phòng thủ trước đồng tiền Mỹ và chạm mức thấp mới kể từ ngày 30 tháng 7 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, mặc dù vẫn bảo vệ được mốc tâm lý 155,00. Niềm tin ngày càng tăng của thị trường rằng bối cảnh chính trị của Nhật Bản có thể khiến Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) khó có thể tăng lãi suất thêm nữa tiếp tục gây áp lực lên JPY.

Trong khi đó, thuế quan lạm phát của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, có thể tác động đáng kể đến xuất khẩu của Nhật Bản, có thể hạn chế phạm vi cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Điều này vẫn hỗ trợ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng cao và hóa ra là một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY có lợi suất thấp hơn, mặc dù nỗi sợ can thiệp ngăn cản những người bán khống đặt cược mới.

Ngoài ra, một giai điệu rủi ro nhẹ nhàng hơn cung cấp một số hỗ trợ cho đồng tiền trú ẩn an toàn JPY. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) được cho là đang củng cố mức tăng mạnh gần đây lên mức cao nhất trong hơn sáu tháng và góp phần hạn chế mức tăng cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có vẻ miễn cưỡng đặt cược theo hướng tích cực trước khi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ, dự kiến ​​vào cuối thứ Tư tuần này.

Yên Nhật gần chạm mức thấp nhất trong nhiều tháng do sự bất ổn của BoJ, CPI của Hoa Kỳ giảm

• Báo cáo sơ bộ của Ngân hàng Nhật Bản công bố hôm thứ Tư cho biết Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản đã tăng 3,4% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 0,2% theo tháng.
• Mức tăng cao hơn ước tính có thể dẫn đến lạm phát do nhu cầu tăng, mặc dù chúng được bù đắp bởi lo ngại rằng giá sản xuất tăng do đồng Yên Nhật yếu có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của hộ gia đình.
• Điều này diễn ra trong bối cảnh bất ổn chính trị tại Nhật Bản và làm dấy lên nghi ngờ về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng JPY và tạo động lực cho cặp USD/JPY.
• Đầu tuần này, Bản tóm tắt ý kiến ​​của BoJ từ cuộc họp tháng 10 cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã chia rẽ về thời điểm tăng lãi suất, làm tăng thêm sự bất ổn trong bối cảnh Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump dự kiến ​​sẽ áp dụng thuế quan bảo hộ.
• Đồng đô la Mỹ củng cố mức tăng gần đây lên mức cao nhất kể từ tháng 4 trong bối cảnh hy vọng rằng các chính sách mở rộng của Trump sẽ thúc đẩy lạm phát và hạn chế phạm vi nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh tay hơn của Cục Dự trữ Liên bang.
• Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin lưu ý vào thứ Ba rằng mặc dù lạm phát có vẻ đang giảm, nhưng nó vẫn có thể bị kẹt ở mức cao hơn mục tiêu của ngân hàng trung ương và thị trường lao động có thể ổn hoặc có thể tiếp tục suy yếu từ đây.
• Riêng Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết mặc dù ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có nhiều lý do để tự tin về cuộc chiến lâu dài với lạm phát tạm thời, nhưng vẫn còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng hoàn toàn.
• Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là dưới 60% và khả năng quyết định sẽ bị hoãn lại tại cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 12 là khoảng 40%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn gần mức đỉnh nhiều tháng đạt được sau chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, hỗ trợ cho đồng USD và làm suy yếu đồng JPY có lợi suất thấp hơn.
• Tuy nhiên, những người đầu cơ USD tạm dừng để nghỉ ngơi và háo hức chờ đợi báo cáo lạm phát của Hoa Kỳ được công bố, dự kiến ​​sẽ cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 2,6% trong 12 tháng tính đến tháng 10.

Những người đầu cơ USD/JPY trở nên thận trọng khi ở gần mốc tâm lý 155,00, chưa sẵn sàng từ bỏ

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp USD/JPY tiếp tục vật lộn để vượt qua con số tròn 155,00. Tay cầm nói trên hiện sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu được xóa bỏ dứt khoát sẽ mở đường cho các khoản tăng thêm. Với việc các dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ vững trong vùng tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua, giá giao ngay sau đó có thể vượt qua mức cao nhất của tháng 7, quanh vùng 155,20 và hướng tới mục tiêu giành lại mốc 156,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía ngưỡng cản trung gian 156,60 trên đường đến vùng 156,90-157,00.

Mặt khác, bất kỳ đợt thoái lui điều chỉnh có ý nghĩa nào hiện dường như đều tìm thấy mức hỗ trợ tốt gần con số tròn 154,00 trước mức thấp nhất trong đêm, quanh khu vực 153,40. Bất kỳ đợt giảm nào nữa cũng có thể được coi là cơ hội mua gần mốc 153,00, đến lượt nó, điều này sẽ giúp hạn chế tổn thất cho cặp USD/JPY gần mức hỗ trợ ngang 152,65-152,60. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức sau có thể kéo giá giao ngay xuống dưới mốc 152,00 và phơi bày điểm phá vỡ kháng cự Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng, quanh vùng 151,60-151,55. Vùng sau sẽ hoạt động như một cơ sở mạnh mẽ trong ngắn hạn, nếu bị phá vỡ một cách quyết đoán có thể thay đổi xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá.

Haresh Menghani