Yên Nhật tiếp tục giảm trong ngày USD/JPY dao động quanh mức 147,00 trong bối cảnh USD mạnh hơn

• Yên Nhật gặp nguồn cung mới khi các nhà giao dịch cắt giảm kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng.
• Sự bất ổn chính trị trong nước cũng làm suy yếu đồng JPY và tạo động lực cho cặp USD/JPY.
• USD đang ở gần mức cao nhất trong hai tuần do Fed giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất và góp phần thúc đẩy cặp tiền này tăng giá.

Đồng Yên Nhật (JPY) bị bán mạnh trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu, cùng với đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh lên, đã đẩy cặp tỷ giá USD/JPY trở lại gần mức cao nhất trong nhiều tuần trong giờ cuối. Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin chắc rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ không tăng lãi suất trong năm nay do lo ngại về những hậu quả kinh tế tiềm ẩn từ việc Mỹ tăng thuế quan. Trên thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump gần đây đã áp thuế 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu của Nhật Bản sang Mỹ, bắt đầu từ ngày 1 tháng 8 và loại trừ khả năng gia hạn thời hạn này.

Điều này diễn ra cùng với tăng trưởng kinh tế chậm lại, tiền lương thực tế giảm và các dấu hiệu hạ nhiệt áp lực lạm phát, cùng với bất ổn chính trị trong nước, góp phần khiến đồng JPY giảm giá tương đối. Mặt khác, đồng USD được hỗ trợ bởi khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất ngay lập tức đang giảm dần. Đây hóa ra là một yếu tố khác hỗ trợ cho cặp USD/JPY, mặc dù việc không tận dụng được đà tăng vượt mốc 147,00 khiến các nhà đầu tư lạc quan nên thận trọng.

Đồng Yên Nhật có vẻ dễ bị tổn thương trong bối cảnh lo ngại về thương mại và khả năng BoJ giảm lãi suất

• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã khơi lại mối lo ngại về chiến tranh thương mại trong tuần này và đã ban hành thông báo tới các đồng minh quan trọng, bao gồm cả Nhật Bản, nêu rõ mức thuế quan riêng lẻ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8. Nhật Bản phải đối mặt với mức thuế trừng phạt 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Nhật Bản bị đình trệ, đặc biệt là về việc Nhật Bản bảo hộ thị trường gạo của mình.
• Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba gọi động thái này là thực sự đáng tiếc và cho biết các cuộc đàm phán song phương sẽ tiếp tục hướng tới một kết quả có lợi cho cả hai bên. Nhật Bản hy vọng sẽ sắp xếp được cuộc gặp giữa Trưởng đoàn đàm phán Ryosei Akazawa và Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent trong chuyến thăm của ông tới Triển lãm Thế giới vào ngày 19 tháng 7.
• Trong khi đó, dữ liệu công bố tuần này cho thấy tiền lương thực tế của Nhật Bản trong tháng 5 đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong 20 tháng. Thêm vào đó, Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Nhật Bản cho thấy áp lực lạm phát có thể đang hạ nhiệt. Điều này, cùng với căng thẳng thương mại gia tăng, có thể làm phức tạp thêm kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
• Các cuộc thăm dò ý kiến ​​gần đây của giới truyền thông đã làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu liên minh cầm quyền của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Đảng Komeito tại Nhật Bản có thể giành đủ số ghế để duy trì thế đa số tại cuộc bầu cử thượng viện vào ngày 20 tháng 7 hay không. Điều này càng làm tăng thêm sự bất ổn và tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật.
• Đồng Đô la Mỹ đang giao dịch với xu hướng tích cực gần mức cao nhất trong hơn hai tuần khi các nhà giao dịch giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào cuối tháng này. Điều này càng góp phần vào đà tăng mạnh của cặp USD/JPY trong phiên giao dịch châu Á và củng cố triển vọng tăng trưởng tiếp theo.
• Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang San Francisco Mary Daly hôm thứ Năm cho biết chính sách tiền tệ vẫn còn hạn chế và đã đến lúc cân nhắc điều chỉnh lãi suất. Bà Daly nói thêm rằng thuế quan không cao như dự kiến, và các yếu tố cơ bản kinh tế ủng hộ việc giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó.
• Riêng thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Christopher Waller, lưu ý rằng tác động của lạm phát do thuế quan có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và việc cắt giảm lãi suất ở đây sẽ không mang động cơ chính trị. Waller - một trong những ứng cử viên sáng giá thay thế Powell vào năm 2026 - đã thúc đẩy việc cắt giảm lãi suất sớm vào tháng 7.
• Ngược lại, Chủ tịch Fed St. Louis, Alberto Musalem, cho biết còn quá sớm để khẳng định liệu thuế quan sẽ có tác động nhất thời hay lâu dài hơn đến lạm phát. Nền kinh tế đang trong giai đoạn tốt, và điều quan trọng là Fed phải duy trì kỳ vọng lạm phát dài hạn, Musalem nói thêm.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, Bộ Lao động Hoa Kỳ (DOL) báo cáo rằng Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống còn 227 nghìn trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 7. Con số này thấp hơn ước tính chung và thấp hơn mức điều chỉnh giảm của tháng trước là 232 nghìn, cho thấy thị trường lao động Hoa Kỳ vẫn vững mạnh.
• Không có dữ liệu kinh tế nào có thể tác động đến thị trường từ Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu, khiến cặp USD/JPY chịu ảnh hưởng bởi biến động giá của đồng USD. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng mạnh trong tuần khi trọng tâm hiện đang chuyển sang số liệu lạm phát của Hoa Kỳ vào tuần tới.

Thiết lập kỹ thuật mang tính xây dựng của USD/JPY ủng hộ khả năng di chuyển về mức 148,00

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY thu hút người mua khi giá giảm gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ trong ngày thứ hai liên tiếp. Việc giá vượt qua mốc 147,00 sẽ được xem là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch lạc quan nhờ các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ giờ/ngày. Giá giao ngay sau đó có thể tăng lên ngưỡng cản trung gian gần vùng 147,60-147,65 và cuối cùng hướng đến việc kiểm tra lại đỉnh dao động tháng 6, quanh mốc 148,00.

Mặt khác, bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng có thể tiếp tục tìm thấy ngưỡng hỗ trợ tốt gần đường SMA 100 giờ, hiện đang được neo gần vùng 146,20. Một số đợt bán theo xu hướng, dẫn đến việc phá vỡ mốc 146,00, có thể chuyển hướng xu hướng sang phe bán USD/JPY. Quỹ đạo giảm sau đó có thể mở rộng về vùng 145,50-145,45 trên đường đến mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani