Yên Nhật giảm so với đồng USD đang phục hồi tiềm năng giảm giá có vẻ hạn chế

• Yên Nhật gặp nguồn cung mới trong phiên giao dịch châu Á trong bối cảnh có nhiều tín hiệu trái chiều về việc BoJ tăng lãi suất.
• Tâm lý rủi ro tích cực càng làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn, mặc dù xu hướng giảm có vẻ đã được giảm bớt.
• Việc Fed tăng lãi suất có thể hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào của USD và góp phần hạn chế cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) thu hút một số nhà đầu tư bán ra trong ngày sau khi Bản tóm tắt ý kiến từ cuộc họp tháng 7 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của việc Mỹ tăng thuế quan đối với nền kinh tế trong nước. Điều này làm gia tăng sự không chắc chắn về thời điểm BoJ có thể tăng lãi suất tiếp theo. Hơn nữa, tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực được cho là đang làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn, và điều này lại hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY một lần nữa bật lên khỏi vùng hỗ trợ 146,70 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin chắc rằng BoJ sẽ tăng lãi suất vào cuối năm. Ngược lại, các nhà giao dịch hiện đang nhận thấy khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 9 cao hơn. Điều này, đến lượt nó, sẽ kìm hãm bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào của đồng Đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong hai tuần được thiết lập vào thứ Năm và giúp hạn chế mức lỗ sâu hơn cho đồng Yên Nhật (JPY) vốn có lợi suất thấp hơn. Do đó, cần thận trọng chờ đợi một đợt mua mạnh mẽ theo sau trước khi xác nhận rằng cặp USD/JPY đã chạm đáy trong ngắn hạn.

Đồng Yên Nhật giảm giá khi Bản tóm tắt ý kiến của BoJ làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức

• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã công bố Tóm tắt Ý kiến của cuộc họp ngày 30-31 tháng 7 vào thứ Sáu tuần trước, cho thấy các thành viên hội đồng quản trị vẫn giữ quan điểm về việc tăng lãi suất thêm bất chấp những bất ổn lớn về thuế quan. Bản tóm tắt cũng cho thấy tăng trưởng kinh tế Nhật Bản sẽ chậm lại, và lạm phát cơ bản sẽ cải thiện chậm chạp trong thời gian ngắn.
• Trước đó, Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản báo cáo rằng Chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản trong tháng 6 tăng chậm hơn dự kiến do giá cả tăng cao gây áp lực lên xu hướng tiêu dùng nói chung. Chi tiêu tiêu dùng giảm 5,2% so với tháng trước, đánh dấu mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 1 năm 2021, cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm.
• Chỉ số Topix của Nhật Bản lần đầu tiên vượt qua mốc tâm lý 3000 điểm, trong khi chỉ số Nikkei 225 tập trung vào công nghệ tăng lên mức cao nhất kể từ ngày 25 tháng 7. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy một số đợt bán tháo các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả đồng Yên Nhật. Ngoài ra, sự phục hồi khiêm tốn của đồng Đô la Mỹ đã hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY phục hồi khoảng 60-70 pip từ mức thấp nhất trong phiên giao dịch châu Á.
• Tuy nhiên, bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của đồng USD dường như vẫn còn xa vời giữa những đồn đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Kỳ vọng này đã được khẳng định lại bởi dữ liệu Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Mỹ được công bố hôm thứ Năm, tăng cao hơn dự kiến vào tuần trước, đạt mức cao nhất trong một tháng. Điều này càng cho thấy những dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt.
• Hơn nữa, những lo ngại về tính độc lập của Fed có thể góp phần hạn chế đà tăng của đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY. Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã đề cử Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Stephen Miran tiếp tục đảm nhiệm vị trí Thống đốc Fed Adriana Kugler cho đến hết nhiệm kỳ và đã đưa ra danh sách rút gọn bốn ứng cử viên thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell.
• Sắp tới, không có dữ liệu kinh tế nào có tác động đến thị trường từ Hoa Kỳ được công bố vào thứ Sáu, khiến đồng USD phụ thuộc vào các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Ngoài ra, tâm lý rủi ro chung có thể tạo động lực cho thị trường vào cuối tuần. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản trái chiều vẫn cảnh báo các nhà giao dịch USD/JPY nên thận trọng.

USD/JPY có thể tiếp tục đối mặt với rào cản mạnh gần mức Fibo 38,2%, quanh vùng 147,75-147,80

Về mặt kỹ thuật, giá giao ngay vẫn bị giới hạn trong biên độ giao dịch hàng tuần. Trong bối cảnh giá giảm mạnh từ vùng 151,00 vào tuần trước, hay mức cao nhất kể từ ngày 28 tháng 3, diễn biến giá trong phạm vi hẹp vẫn có thể được phân loại là giai đoạn tích lũy giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động âm nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống.

Do đó, bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo có thể tiếp tục thu hút thêm người bán và vẫn bị giới hạn gần vùng 147,75-147,80, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá hồi tháng 7. Tuy nhiên, một số lệnh mua theo sau, dẫn đến sức mạnh tiếp theo vượt qua mốc 148,00, có thể đưa cặp USD/JPY lên vùng 148,45-148,50. Động lực có thể tiếp tục mở rộng về phía ngưỡng thoái lui Fibonacci 23,6%, ngay trước mốc 149,00.

Mặt khác, vùng hợp lưu 146,75-146,70 – bao gồm Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và ngưỡng thoái lui Fibo 50% – có thể tiếp tục bảo vệ đà giảm trước mắt. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này sẽ mở đường cho những đợt giảm sâu hơn và kéo cặp USD/JPY xuống dưới mức 146,00, hoặc ngưỡng thoái lui Fibo 61,8%. Một số đợt bán theo đà dưới ngưỡng sau có thể để lộ ngưỡng tâm lý 145,00.

Haresh Menghani