Yên Nhật giảm từ mức cao nhất trong một tuần so với USD; xu hướng tăng giá vẫn tiếp tục

• Yên Nhật thu hút một số người bán trong ngày do sự kết hợp của nhiều yếu tố tiêu cực.
• Những lời kêu gọi BoJ giảm dần quy mô chương trình mua trái phiếu sau năm 2026 và thái độ tích cực về rủi ro làm suy yếu đồng JPY.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt của BoJ và Fed sẽ hạn chế mọi động thái tăng giá có ý nghĩa của cặp tiền này.

Yên Nhật (JPY) đã giảm mạnh từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Bình luận từ cựu thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Makoto Sakurai, cùng với các yêu cầu được đưa ra tại cuộc họp giữa ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính vào ngày 20-21 tháng 5, cho thấy BoJ có thể sẽ tiến hành chậm rãi trong việc giảm bảng cân đối kế toán của mình. Hơn nữa, điều này nhấn mạnh thách thức mà BoJ phải đối mặt trong việc loại bỏ các biện pháp kích thích tiền tệ khổng lồ của mình. Thêm vào đó, sự phục hồi khiêm tốn trong tâm lý rủi ro toàn cầu thúc đẩy các nhà giao dịch giảm bớt các cược tăng giá JPY của họ.

Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá có ý nghĩa nào của JPY dường như vẫn còn khó nắm bắt sau khi có sự chấp nhận ngày càng tăng rằng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát đang lan rộng ở Nhật Bản. Các khoản cược đã được khẳng định lại bởi phát biểu của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tại quốc hội Nhật Bản. Điều này, cùng với căng thẳng thương mại và địa chính trị gia tăng, có thể hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ đánh dấu sự khác biệt lớn so với giá thị trường của ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong năm nay, điều này sẽ hạn chế bất kỳ sự phục hồi nào của Đô la Mỹ (USD) và có lợi cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Những người đầu cơ Yên Nhật chọn cách chốt lời; tiềm năng giảm giá có vẻ hạn chế

• Cựu thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản Makoto Sakurai cho biết hôm thứ Ba rằng ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ dừng việc cắt giảm mua trái phiếu chính phủ hàng quý bắt đầu từ năm tài chính tới. Sakurai lưu ý rằng các nhà chức trách lo ngại rằng việc tiếp tục cắt giảm có thể đẩy lợi suất lên cao hơn, khiến việc quản lý nền kinh tế và nợ chính phủ trở nên khó khăn hơn.
• Biên bản cuộc họp giữa BoJ và các tổ chức tài chính được tổ chức vào tháng 5 cho thấy ngân hàng trung ương đã nhận được một số lượng lớn yêu cầu duy trì hoặc giảm nhẹ tốc độ thu hẹp quy mô mua trái phiếu từ năm tài chính 2026. BoJ sẽ tiến hành xem xét lại kế hoạch thu hẹp quy mô hiện tại tại cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo dự kiến ​​diễn ra vào ngày 16-17 tháng 6.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã nhắc lại vào đầu ngày hôm nay rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến theo đúng dự báo. Tuy nhiên, Ueda cảnh báo rằng điều quan trọng là phải đưa ra phán đoán mà không có bất kỳ ý tưởng định sẵn nào vì sự không chắc chắn về chính sách thương mại ở nước ngoài và tình hình kinh tế vẫn còn rất cao.
• Trong khi đó, giá thị trường hiện tại cho thấy khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee cho biết hôm thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất ngắn hạn sau khi sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thuế quan được giải quyết.
• Về mặt dữ liệu kinh tế, cuộc khảo sát của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố hôm thứ Hai cho thấy hoạt động kinh tế trong lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ đã giảm trong tháng thứ ba liên tiếp vào tháng 5. Chỉ số PMI sản xuất của ISM đã giảm xuống 48,5 từ mức 48,7 vào tháng 4 và thấp hơn ước tính của các nhà phân tích là 49,5, điều này sẽ hạn chế đồng đô la Mỹ.
• Nga và Ukraine đã tổ chức vòng đàm phán thứ hai vào thứ Hai để tìm cách chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba năm trong bối cảnh xung đột leo thang. Trên thực tế, Ukraine đã phát động một cuộc tấn công bất ngờ vào các căn cứ không quân của Nga, trong khi Nga triển khai kỷ lục 472 máy bay không người lái tấn công một chiều cũng như một số tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình chống lại Ukraine ngay trước các cuộc đàm phán hòa bình.
• Trong khi đó, Nga đã từ chối lệnh ngừng bắn vô điều kiện và cho biết họ sẽ chỉ đồng ý chấm dứt chiến tranh nếu Ukraine từ bỏ những vùng lãnh thổ mới lớn và chấp nhận giới hạn về quy mô quân đội của mình. Điều này giúp duy trì rủi ro địa chính trị, và đến lượt mình, sẽ góp phần hạn chế bất kỳ động thái mất giá có ý nghĩa nào đối với đồng JPY an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi việc công bố dữ liệu Việc làm JOLTS của Hoa Kỳ, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và cung cấp một số động lực cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ vẫn tập trung vào các chi tiết việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ, thường được gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc tận dụng sự phục hồi trong ngày vượt qua SMA 100 giờ

Theo quan điểm kỹ thuật, sự phá vỡ qua đêm dưới ngưỡng hỗ trợ ngang 143,65-143,60, trùng với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ, được coi là yếu tố kích hoạt chính cho những người bán khống USD/JPY. Khu vực nói trên hiện sẽ kìm hãm bất kỳ động thái tăng giá nào trong ngày. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì vượt ngưỡng này có thể kích hoạt một đợt tăng giá che đậy vị thế bán khống và nâng giá giao ngay lên mốc 144,00. Động lực có thể kéo dài hơn nữa, mặc dù có nguy cơ tan biến gần vùng cung 144,40-144,45.

Mặt khác, sự suy yếu trở lại dưới mốc 143,00 có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 142,40-142,35. Tiếp theo là vùng 142,10 hoặc mức thấp dao động của tuần trước, bên dưới đó cặp USD/JPY có thể tiếp tục đà giảm gần đây từ mức cao dao động hàng tháng của tháng 5. Giá giao ngay sau đó có thể yếu đi xuống mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần vùng 141,60 trước khi cuối cùng giảm xuống mức dưới 141,00.

Haresh Menghani