Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần so với USD gần như đi ngang trong bối cảnh bất ổn của BoJ

• Đồng Yên Nhật vẫn giảm trong bối cảnh BoJ đưa ra nhiều tín hiệu trái chiều về việc tăng lãi suất và tâm lý rủi ro tích cực.
• Tuy nhiên, kỳ vọng chính sách khác nhau giữa BoJ và Fed đã kìm hãm đà tăng giá của USD/JPY.
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ miễn cưỡng và chọn cách chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Hoa Kỳ được công bố.

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm giá so với đồng USD trong ngày thứ ba liên tiếp và trượt xuống mức thấp nhất trong một tuần rưỡi trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Trong bối cảnh bất ổn chính trị, tác động tiêu cực tiềm tàng của việc Mỹ tăng thuế quan đối với nền kinh tế trong nước cho thấy triển vọng bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể bị trì hoãn thêm. Điều này, cùng với tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán, tiếp tục làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, việc BoJ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát hồi tháng 7 mở ra khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay. Ngược lại, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất đã tăng vọt sau báo cáo việc làm tháng 7 yếu hơn dự kiến hồi đầu tháng. Điều này, đến lượt nó, lại kìm hãm đà tăng giá của đồng đô la Mỹ (USD) và giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn. Các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ, điều này có thể góp phần hạn chế tỷ giá USD/JPY.

Những người đầu cơ Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc khi nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sút bù đắp cho quan điểm tương đối cứng rắn của BoJ

• Dữ liệu công bố tuần trước cho thấy tiền lương thực tế (sau khi điều chỉnh theo lạm phát) tại Nhật Bản đã giảm tháng thứ sáu liên tiếp vào tháng 6, làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi kinh tế nhờ tiêu dùng. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài chính của Nhật Bản trong bối cảnh phe đối lập kêu gọi tăng chi tiêu và cắt giảm thuế, đặc biệt là sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử Thượng viện ngày 20 tháng 7.
• Các nhà đầu tư dường như phần lớn đã bỏ qua đợt leo thang thuế quan mới nhất, điều này thể hiện rõ qua xu hướng tăng giá tiềm ẩn trên thị trường chứng khoán toàn cầu. Điều này càng góp phần khiến đồng Yên Nhật, vốn được coi là đồng tiền trú ẩn an toàn, giảm giá tương đối so với đồng Đô la Mỹ trong ngày thứ Ba, và đưa cặp tỷ giá USD/JPY lên mức cao nhất trong một tuần rưỡi trong phiên giao dịch châu Á.
• Bản Tóm tắt Ý kiến của BoJ được công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã tranh luận về khả năng tiếp tục tăng lãi suất. Hơn nữa, BoJ đã điều chỉnh tăng triển vọng lạm phát vào tháng 7 và tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tăng theo ước tính. Điều này, đến lượt nó, có thể ngăn cản những người đầu cơ giá xuống đồng Yên Nhật (JPY) đặt cược mạnh.
• Giới giao dịch đang đặt cược mạnh mẽ rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và sẽ thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay, trong bối cảnh có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế có thể đang suy yếu. Kỳ vọng này đã được xoa dịu sau khi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp của Hoa Kỳ được công bố gây thất vọng, cho thấy các nhà tuyển dụng đã tạm dừng tuyển dụng trong tháng 7.
• Điều này, đến lượt nó, lại không giúp đồng Đô la Mỹ tận dụng được đà tăng trong hai ngày qua và trở thành lực cản đối với cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra lưỡng lự và đang háo hức chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ, dự kiến được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed và từ đó thúc đẩy nhu cầu USD.
• Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của FOMC, điều này sẽ tạo ra động lực đáng kể cho cặp USD/JPY. Tin tức kinh tế tuần này cũng bao gồm việc công bố Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Mỹ vào thứ Năm và báo cáo GDP sơ bộ quý 2 của Nhật Bản vào thứ Sáu. Điều này có thể tiếp tục gây biến động cho cặp USD/JPY vào cuối tuần.

USD/JPY có thể mở rộng động thái tích cực đến mức thoái lui Fibo 23,6% tại 149,00

Việc vượt qua ngưỡng cản 147,75-147,80 ( mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá tháng 7) và đóng cửa trên mức tròn 148,00 có thể được xem là yếu tố kích hoạt chính cho cặp USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động tích cực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay là tăng. Một số lệnh mua tiếp theo vượt qua vùng 148,45-148,50 sẽ khẳng định lại triển vọng tích cực và đưa cặp tiền tệ này hướng tới vùng 149,00, hay mức thoái lui Fibonacci 23,6%.

Mặt khác, mốc 148,00, tiếp theo là vùng 147,80-147,75, có thể cung cấp hỗ trợ ngay lập tức cho cặp USD/JPY. Bất kỳ sự sụt giảm nào tiếp theo có thể được coi là cơ hội mua vào gần mốc tròn 147,00 và vẫn bị hạn chế gần điểm hợp lưu 146,80 - bao gồm Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và ngưỡng thoái lui Fibo 50%. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng sau có thể thúc đẩy một số lực bán kỹ thuật và kéo giá giao ngay xuống dưới mức 146,00, hoặc ngưỡng thoái lui Fibo 61,8%. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa và cuối cùng kéo cặp tiền tệ này về mốc tâm lý 145,00.

Haresh Menghani