Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần so với USD xu hướng giảm có vẻ hạn chế

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người bán trong ngày thứ Tư, mặc dù không có động thái tiếp theo.
• Các báo cáo cho biết Nhật Bản sẽ có hành động để hạn chế sự gia tăng của trái phiếu chính phủ Nhật Bản làm suy yếu đồng JPY trong bối cảnh tâm lý ưa thích rủi ro gia tăng.
• Sự tăng giá khiêm tốn của USD hỗ trợ cặp USD/JPY, mặc dù triển vọng trái chiều giữa BoJ và Fed có thể hạn chế mức tăng.

Yên Nhật (JPY) trượt xuống mức thấp nhất trong một tuần so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư, mặc dù đợt giảm trong ngày không có sự tiếp diễn. Bình luận từ Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Katō cho thấy chính phủ sẽ có một số hành động để kiềm chế mức tăng mạnh gần đây của lợi suất Trái phiếu Chính phủ Nhật Bản (JGB). Điều này, cùng với xu hướng rủi ro nói chung tích cực, làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn và đóng vai trò là động lực cho cặp USD/JPY trong bối cảnh một số đợt mua Đô la Mỹ (USD) tiếp diễn trong ngày thứ hai liên tiếp.

Tuy nhiên, phe bán khống JPY không đặt cược mạnh trong bối cảnh có nhiều đồn đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ hạ chi phí đi vay thêm nữa vào năm 2025, điều này sẽ hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Hơn nữa, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và rủi ro địa chính trị sẽ hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Ngoài ra, tâm lý giảm giá USD cơ bản có thể hạn chế mức tăng thêm cho cặp USD/JPY.

Các nhà giao dịch Yên Nhật dường như không cam kết trong bối cảnh có sự kết hợp của các lực lượng khác nhau

• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato cho biết hôm thứ Tư rằng chính phủ lo ngại về sự gia tăng đột biến gần đây của lợi suất và sẽ theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường trái phiếu. Điều này diễn ra sau khi Reuters đưa tin vào thứ Ba rằng Bộ Tài chính Nhật Bản sẽ xem xét điều chỉnh thành phần chương trình trái phiếu của mình cho năm tài chính hiện tại, có thể bao gồm việc cắt giảm phát hành trái phiếu siêu dài hạn.
• Trong khi đó, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết triển vọng vẫn chưa chắc chắn vì các cuộc đàm phán thuế quan giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản vẫn đang diễn ra. Ueda nói thêm rằng sự dao động trong lãi suất ngắn hạn và trung hạn có tác động lớn hơn đến các hoạt động kinh tế và ngân hàng trung ương sẽ theo dõi chặt chẽ thị trường trái phiếu. Điều này, cùng với sự lạc quan về thương mại mới nhất, làm suy yếu đồng Yên Nhật.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố gia hạn thời hạn áp thuế 50% đối với hàng nhập khẩu từ Liên minh châu Âu cho đến ngày 9 tháng 7, tạo động lực mạnh mẽ cho tâm lý rủi ro toàn cầu. Đây được coi là một yếu tố khác làm suy yếu nhu cầu đối với đồng JPY trú ẩn an toàn, mặc dù sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thương mại của Trump vẫn còn. Điều này, cùng với kỳ vọng diều hâu của BoJ, giúp hạn chế mức lỗ sâu hơn của JPY.
• Các quan chức BoJ gần đây đã thể hiện sự sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu nền kinh tế và giá cả cải thiện như dự kiến. Thêm vào đó, dữ liệu sắp tới chỉ ra lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản và ủng hộ lập luận về việc thắt chặt chính sách hơn nữa của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng các nhà hoạch định chính sách của BoJ sẽ đánh giá thuế quan và dòng chảy thương mại trước khi thực hiện động thái chính sách tiếp theo.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đã định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất ít nhất hai lần 25 điểm cơ bản vào năm 2025 trong bối cảnh có dấu hiệu giảm bớt áp lực lạm phát ở Hoa Kỳ. Hơn nữa, lo ngại rằng thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ có thể xấu đi nhanh hơn dự kiến ​​trước đây sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump được mệnh danh là "Dự luật lớn, đẹp" hoạt động như một lực cản đối với Đồng đô la Mỹ.
• Nga đã từ chối tham gia các cuộc đàm phán ngừng bắn và lực lượng của nước này đã giành được lợi thế ở đông bắc Ukraine sau các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái và tên lửa chết chóc nhất kể từ cuộc xâm lược toàn diện vào tháng 2 năm 2022. Trong khi đó, Hamas được cho là đã đồng ý với đề xuất ngừng bắn của Hoa Kỳ đối với Gaza, mặc dù một quan chức Hoa Kỳ cho biết thỏa thuận đang được thảo luận là "không thể chấp nhận được" và "gây thất vọng". Điều này vẫn tiếp tục gây ra rủi ro địa chính trị.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong đợi biên bản cuộc họp của FOMC được công bố để có manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai, điều này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến động lực giá USD và tạo ra một số động lực cho cặp USD/JPY. Sau đó, trọng tâm sẽ chuyển sang GDP sơ bộ quý 1 của Hoa Kỳ vào thứ năm, tiếp theo là số liệu CPI của Tokyo và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ sáu.

Những người đầu cơ USD/JPY hiện đang chờ đợi một động thái bền vững vượt qua ngưỡng thoái lui Fibo 38,2%.

Sự đột phá qua đêm trên ngưỡng cản hợp lưu 143,65-143,75 - bao gồm Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức thoái lui Fibonacci 23,6% của đợt giảm gần đây từ đỉnh hàng tháng - có thể được coi là yếu tố kích hoạt chính cho những người đầu cơ giá lên USD/JPY. Hơn nữa, các bộ dao động tích cực trên biểu đồ nói trên hỗ trợ triển vọng cho một động thái tăng giá trong ngày tiếp theo. Tuy nhiên, việc thiếu sự theo dõi vượt quá mức thoái lui Fibo 38,2% và thực tế là các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày vẫn chưa xác nhận triển vọng mang tính xây dựng nên cần thận trọng. Do đó, bất kỳ động thái tăng nào sau đó đều có khả năng gặp phải sức cản mạnh và vẫn bị giới hạn gần mốc tâm lý 145,00. Tiếp theo là mức thoái lui 50%, quanh vùng 145,40, nếu vượt qua được sẽ mở đường cho các mức tăng bổ sung.

Mặt khác, mốc 144,00, tiếp theo là điểm phá vỡ kháng cự hợp lưu 143,75-143,65, có thể cung cấp một số hỗ trợ cho cặp USD/JPY . Một sự phá vỡ thuyết phục dưới ngưỡng sau sẽ cho thấy rằng sự phục hồi điều chỉnh đã hết hơi và kéo giá giao ngay trở lại con số tròn 143,00. Một số đợt bán theo sau có thể làm lộ ra mức thấp dao động qua đêm, quanh khu vực 142,10 hoặc đáy hàng tháng.

Haresh Menghani