Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng so với USD

• Yên Nhật thu hút đà bán ra liên tục trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ còn chưa rõ ràng.
• Chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Nhật ngày càng lớn và tâm lý rủi ro tích cực cũng làm suy yếu đồng JPY.
• Nỗi lo về sự can thiệp, cùng với rủi ro địa chính trị, có thể hỗ trợ cho đồng JPY - nơi trú ẩn an toàn.

Yên Nhật (JPY) tiếp tục có hiệu suất kém hơn tương đối do những nghi ngờ về thời điểm Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ tăng lãi suất một lần nữa. Hơn nữa, chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ-Nhật Bản gần đây đã nới rộng, được hỗ trợ bởi tín hiệu diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) rằng họ sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất vào năm 2025, góp phần thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Thêm vào đó, một xu hướng rủi ro tích cực nói chung được coi là một yếu tố khác làm suy yếu nhu cầu đối với đồng JPY trú ẩn an toàn.

Điều này, cùng với sự xuất hiện của một số hoạt động mua Đô la Mỹ (USD), nâng cặp USD/JPY lên mức đỉnh gần sáu tháng, vượt mốc 158,00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba. Trong khi đó, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda để ngỏ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách vào tháng 1 hoặc tháng 3. Điều này, cùng với những đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp vào thị trường để hỗ trợ đồng nội tệ, rủi ro địa chính trị và lo ngại về kế hoạch áp thuế của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, có thể hỗ trợ cho đồng JPY an toàn.

Những người bán khống Yên Nhật vẫn kiểm soát được tình hình bất ổn về việc BoJ tăng lãi suất

• Tháng trước, Ngân hàng Nhật Bản đã mở ra khả năng chờ lâu hơn trước khi tăng lãi suất tiếp theo, với lý do bất ổn về chính sách kinh tế của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật.
• Trump đã phủ nhận bài viết trên tờ Washington Post rằng chính quyền của ông sẽ theo đuổi chế độ thuế quan ít quyết liệt hơn và sẽ chỉ nhắm vào một số lĩnh vực nhất định khi áp thuế thương mại, thay vì áp dụng mức thuế rộng rãi như đã hứa trong chiến dịch tranh cử.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết hôm thứ Hai rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế tiếp tục cải thiện, mặc dù ông nhấn mạnh cần phải cân nhắc nhiều rủi ro khác nhau khi quyết định thời điểm tăng lãi suất.
• Hơn nữa, áp lực lạm phát gia tăng ở Nhật Bản vẫn mở ra khả năng BoJ có thể tăng lãi suất vào tháng 1 hoặc tháng 3, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2011.
• Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên mức đỉnh điểm trong nhiều tháng sau động thái cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang, dự báo chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào năm 2025 trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao tại nền kinh tế lớn nhất thế giới.
• Việc chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản gia tăng và tâm lý ưa thích rủi ro đang phổ biến không giúp đồng JPY trú ẩn an toàn được lâu hơn hoặc cản trở động thái tích cực của cặp USD/JPY trở lại trên con số tròn 158,00.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato đã có bài phát biểu vào thứ Ba tuần này và cho biết chính phủ sẽ có hành động thích hợp đối với các động thái ngoại hối quá mức, bao gồm cả những động thái do các nhà đầu cơ thúc đẩy.
• Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến báo cáo kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Ba - bao gồm Chỉ số PMI Dịch vụ ISM và Số lượng việc làm của JOLTS - để có thêm động lực trước biên bản cuộc họp của FOMC và Bảng lương phi nông nghiệp Hoa Kỳ vào thứ Tư và thứ Sáu.

USD/JPY có vẻ như sẽ lấy lại mốc 159,00 và tăng giá thêm

Theo quan điểm kỹ thuật, một động thái duy trì vượt qua mốc 158,00 có thể được coi là một động lực mới cho các nhà giao dịch tăng giá và hỗ trợ triển vọng tăng thêm. Triển vọng mang tính xây dựng được củng cố bởi thực tế là các dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ vững trong vùng tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua. Do đó, sức mạnh tiếp theo hướng tới con số tròn 159,00, trên đường đến ngưỡng cản trung gian 159,45 và mốc tâm lý 160,00, có vẻ như là một khả năng rõ ràng.

Mặt khác, con số tròn 158,00 hiện có vẻ bảo vệ được mức giảm ngay trước vùng 157,55-157,50. Bất kỳ đợt thoái lui nào nữa hiện có thể được coi là cơ hội mua và vẫn bị giới hạn ở gần mốc 157,00. Tuy nhiên, một số đợt bán theo sau có thể kéo cặp USD/JPY xuống ngưỡng hỗ trợ trung gian 156,25 trên đường đến mốc 156,00. Mốc sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt, nếu bị phá vỡ một cách quyết liệt, có thể phủ nhận xu hướng tích cực và mở đường cho một đợt giảm điều chỉnh sâu hơn.

Haresh Menghani