Những người bán khống Yên Nhật có vẻ miễn cưỡng đặt cược mạnh USD/JPY vẫn ở mức dưới 150,00

• Đồng Yên Nhật giảm giá do lo ngại thuế quan của Trump sẽ ảnh hưởng đến các ngành công nghiệp của Nhật Bản.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed sẽ hạn chế mức lỗ sâu hơn cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.
• Các nhà giao dịch cũng có thể không đặt cược mạnh trước thông báo áp thuế của Trump.

Yên Nhật (JPY) vẫn ở thế yếu so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư do lo ngại về hậu quả kinh tế tiềm tàng từ thuế quan thương mại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Ngoài ra, một giai điệu tích cực chung trên thị trường chứng khoán được cho là làm suy yếu đồng JPY an toàn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có vẻ miễn cưỡng đặt cược giảm giá mạnh vào JPY và chọn chờ thông báo về thuế quan đáp trả của chính quyền Trump vào cuối ngày hôm nay.

Hơn nữa, sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát gia tăng ở Nhật Bản đã hỗ trợ một phần cho đồng JPY. Trong khi đó, kỳ vọng diều hâu của BoJ đánh dấu sự khác biệt lớn so với các cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Điều này có thể tiếp tục đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn, cùng với diễn biến giá của Đô la Mỹ (USD) chậm lại, góp phần hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY.

Yên Nhật bị suy yếu do lo ngại thuế quan của Trump có thể tác động đến nền kinh tế

• Thị trường chứng khoán châu Á theo dõi mức tăng qua đêm trên Phố Wall trước thông báo về mức thuế quan tương hỗ sắp tới từ Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vào thứ Tư, làm suy yếu đồng Yên Nhật - nơi trú ẩn an toàn.
• Trong khi đó, Trump đã dập tắt hy vọng rằng mức thuế sẽ chỉ giới hạn ở một nhóm nhỏ các quốc gia có tình trạng mất cân bằng thương mại lớn nhất và tuyên bố vào Chủ Nhật rằng cái gọi là thuế quan có đi có lại về cơ bản sẽ bao gồm tất cả các quốc gia.
• Hơn nữa, lo ngại rằng mức thuế mới sẽ có tác động sâu rộng đến các ngành công nghiệp chủ chốt của Nhật Bản đã buộc các nhà đầu tư phải giảm bớt kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách nhanh hơn.
• Tuy nhiên, dữ liệu vĩ mô sắp tới, bao gồm số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh từ Tokyo công bố vào thứ sáu tuần trước, vẫn mở ra khả năng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất và giúp hạn chế mức lỗ sâu hơn cho đồng JPY.
• Mặt khác, Cục Dự trữ Liên bang vẫn ở trong tình thế khó khăn do giá cả tăng cao và hoạt động kinh doanh chậm lại, ngụ ý rằng nền kinh tế có thể đang hướng tới tình trạng đình lạm.
• Mối lo ngại càng gia tăng khi dữ liệu cho thấy ngành sản xuất suy giảm lần đầu tiên sau ba tháng và lạm phát tại cổng nhà máy tăng vọt lên mức cao nhất trong gần ba năm.
• Trên thực tế, Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của ISM đã giảm từ 50,3 vào tháng 2 xuống 49. Hơn nữa, Chỉ số việc làm nhấn mạnh sự sụt giảm trong bảng lương của ngành với tốc độ nhanh hơn.
• Bên cạnh đó, Khảo sát việc làm và luân chuyển lao động (JOLTS) cho thấy số lượng việc làm vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 2 là 7,56 triệu, giảm so với mức 7,76 triệu của tháng 1.
• Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed sẽ hạ chi phí đi vay 80 điểm cơ bản vào cuối năm nay, điều này không giúp đồng đô la Mỹ thu hút được bất kỳ người mua có ý nghĩa nào.
• Trong khi đó, kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed có thể thu hẹp hơn nữa chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ. Điều này, đến lượt nó, sẽ hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn và hạn chế cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi báo cáo kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Tư - bao gồm báo cáo của ADP về việc làm trong khu vực tư nhân và Đơn đặt hàng nhà máy - để có thêm động lực trước thông báo áp thuế của Trump.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương; sự phá vỡ kênh xu hướng tăng vẫn đang diễn ra

Theo góc nhìn kỹ thuật, cặp USD/JPY đã cho thấy khả năng phục hồi dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ kể từ đầu tuần này. Động thái tăng tiếp theo có thể có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá, mặc dù các dao động trung tính cần thận trọng. Hơn nữa, sự cố gần đây dưới kênh tăng dần kéo dài nhiều tuần khiến việc chờ đợi mua theo sau mạnh mẽ trước khi định vị bất kỳ mức tăng có ý nghĩa nào là điều thận trọng.

Trong khi đó, mức cao hàng tuần, quanh khu vực 150,25, có thể đóng vai trò là rào cản ngay lập tức. Một sức mạnh duy trì ở trên có thể nâng cặp USD/JPY vượt qua rào cản 150,75-150,80, hướng tới mốc 151,00. Tiếp theo là mức cao dao động hàng tháng vào tháng 3, quanh khu vực 151,30 và một SMA 200 ngày có ý nghĩa về mặt kỹ thuật, hiện được neo gần khu vực 151,60, trên đó giá giao ngay có thể lấy lại mốc 152,00 và tăng thêm lên khu vực 152,45-152,50 trên đường đến SMA 100 ngày, quanh con số tròn 153,00.

Mặt khác, SMA 100 chu kỳ trên biểu đồ 4 giờ , hiện tại quanh khu vực 149,30-149,25, tiếp theo là mốc 149,00 và khu vực 148,70, hay mức thấp dao động hàng tuần, có thể hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, một sự phá vỡ thuyết phục bên dưới sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và khiến giá giao ngay dễ bị tổn thương khi tiếp tục xu hướng giảm đã được thiết lập trong khoảng ba tháng qua.

Haresh Menghani