Yên Nhật làm xói mòn một phần đà tăng của thứ Ba trong bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực

• Đồng Yên Nhật thu hút một số người bán trong ngày thứ Tư, mặc dù không có động thái tiếp theo.
• Kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed có thể hạn chế tỷ giá USD/JPY trong bối cảnh giá USD giảm nhẹ.
• Các nhà giao dịch cũng có vẻ ngần ngại trước thềm công bố CPI của Tokyo và Chỉ số giá PCE của Hoa Kỳ vào thứ sáu.

Yên Nhật (JPY) giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư sau khi công bố Chỉ số giá sản xuất dịch vụ Nhật Bản (PPI), giảm xuống mức 3,0% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 2. Điều này, cùng với tông màu tích cực chung trên thị trường chứng khoán, làm suy yếu đồng JPY an toàn và đưa cặp USD/JPY trở lại trên mốc tâm lý 150,00 trong giờ qua. Tuy nhiên, bất kỳ sự mất giá có ý nghĩa nào của JPY dường như vẫn khó nắm bắt trong bối cảnh các cược rằng tăng trưởng tiền lương mạnh mẽ sẽ hỗ trợ tiêu dùng và lọc vào xu hướng lạm phát rộng hơn, điều này sẽ cho phép Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tiếp tục tăng lãi suất .

Triển vọng diều hâu đã được khẳng định lại bởi biên bản cuộc họp BoJ tháng 1 được công bố vào thứ Ba, trong đó cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về tốc độ tăng lãi suất. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với dự báo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) về hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2025. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất Nhật Bản-Hoa Kỳ do đó sẽ đóng vai trò là động lực thúc đẩy cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn, cùng với diễn biến giá Đô la Mỹ (USD) chậm lại, đã hạn chế cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi công bố CPI của Tokyo và Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

Yên Nhật bị suy yếu do xu hướng rủi ro tích cực; Việc BoJ tăng lãi suất sẽ giúp hạn chế tổn thất sâu hơn

• Ngân hàng Nhật Bản đã báo cáo vào đầu thứ Tư tuần này rằng Chỉ số giá sản xuất dịch vụ (PPI) – một chỉ báo hàng đầu về lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ của Nhật Bản – đã tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 2. Con số này thấp hơn một chút so với mức tăng 3,1% vào tháng 1. Trên cơ sở hàng tháng, chỉ số này vẫn ổn định trong tháng được báo cáo sau khi giảm 0,5% vào tháng 1.
• Hơn nữa, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tái khẳng định rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu diễn biến kinh tế và giá cả diễn biến theo đúng dự báo trong báo cáo triển vọng quý. Thêm vào đó, việc tăng lương đáng kể trong năm thứ ba liên tiếp duy trì kỳ vọng về việc ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
• Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang đã báo hiệu vào tuần trước rằng họ sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Trong khi đó, Fed đã tăng dự báo lạm phát, mặc dù đã điều chỉnh triển vọng tăng trưởng xuống trong bối cảnh bất ổn gia tăng về tác động của các chính sách thương mại hung hăng của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump.
• Trump dự kiến ​​sẽ công bố cái gọi là thuế quan trả đũa – bù đắp cho thuế đánh vào hàng hóa của Hoa Kỳ và có hiệu lực vào ngày 2 tháng 4 – đối với khoảng 15 đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ. Hơn nữa, Trump đã áp dụng thuế quan thứ cấp đối với Venezuela và nói rằng bất kỳ quốc gia nào mua dầu hoặc khí đốt từ Venezuela sẽ phải đối mặt với mức thuế 25% khi giao dịch với Hoa Kỳ.
• Sự bi quan ngày càng tăng về nền kinh tế Hoa Kỳ đã dẫn đến sự suy giảm mạnh trong Niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ, giảm trong tháng thứ tư liên tiếp vào tháng 3. Cuộc khảo sát của Hội đồng Hội nghị tiếp tục tiết lộ rằng Chỉ số kỳ vọng đã giảm xuống 65,2, hay mức thấp nhất trong 12 năm và thấp hơn nhiều so với ngưỡng 80 thường báo hiệu một cuộc suy thoái sắp tới.
• Điều này, đến lượt nó, đã thúc đẩy sự thoái lui khiêm tốn của đồng đô la Mỹ từ mức cao gần ba tuần đạt được vào thứ Ba và gây áp lực nặng nề lên cặp USD/JPY. Những người đầu cơ USD không nhận được bất kỳ sự hỗ trợ nào từ những phát biểu cứng rắn của Thống đốc Fed Adriana Kugler, nói rằng tiến trình đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% đã chậm lại kể từ mùa hè năm ngoái.
• Một số quan chức Fed sẽ phát biểu trong những ngày tới và sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến động lực giá USD. Trong khi đó, các nhà giao dịch sẽ trông chờ vào việc công bố Đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Hoa Kỳ vào thứ Tư để có động lực ngắn hạn. Tuy nhiên, trọng tâm vẫn là Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.

USD/JPY cần được chấp nhận trên mức 151,00 để hỗ trợ triển vọng tăng trưởng thêm

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự đột phá trong tuần này trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch tăng giá. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa bắt đầu đạt được lực kéo tích cực và cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là hướng lên. Tuy nhiên, sự thất bại qua đêm trước mốc 151,00 cần phải thận trọng. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi sức mạnh bền vững và sự chấp nhận trên mức tay cầm nói trên trước khi định vị để kéo dài đợt phục hồi gần đây từ mức thấp trong nhiều tháng. Động thái tăng tiếp theo có thể đẩy giá giao ngay vượt qua mức đỉnh hàng tháng, quanh khu vực 151,30, hướng tới con số tròn 152,00.

Mặt khác, vùng 149,55 hoặc mức thấp dao động qua đêm, hiện có vẻ bảo vệ mức giảm ngay lập tức, bên dưới mức này, cặp USD/JPY có thể trượt xuống mốc 149,00 trên đường đến ngưỡng hỗ trợ 148,75-148,70. Mức sau trùng với SMA 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, nếu bị phá vỡ có thể chuyển hướng thiên về phía các nhà giao dịch bi quan. Giá giao ngay sau đó có thể đẩy nhanh quá trình giảm về phía con số tròn 148,00 và trượt xa hơn về phía vùng 147,35-147,30 trước khi cuối cùng giảm xuống dưới mốc 147,00, về phía vùng 146,55-146,50 hoặc mức thấp trong nhiều tháng được chạm vào ngày 11 tháng 3.

Haresh Menghani