Yên Nhật lập lại mức thấp nhất trong nhiều tháng so với USD có vẻ dễ bị tổn thương trước thềm công bố NFP của Hoa Kỳ

• Đồng Yên Nhật tiếp tục bị suy yếu do quan điểm ôn hòa của BoJ vào thứ năm.
• Việc Fed giảm lãi suất vào tháng 9 có tác dụng hỗ trợ cho đồng USD và cặp USD/JPY.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ báo cáo NFP quan trọng của Hoa Kỳ được công bố để có động lực mới.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã chạm mức thấp nhất trong bốn tháng so với đồng USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu và có vẻ như sẽ tiếp tục suy yếu. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã điều chỉnh tăng dự báo lạm phát vào thứ Năm và đưa ra triển vọng kinh tế bớt ảm đạm hơn, duy trì hy vọng về việc tiếp tục tăng lãi suất vào cuối năm nay. Tuy nhiên, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã đưa ra quan điểm ôn hòa và thể hiện sự kiên nhẫn trong việc bình thường hóa chính sách, để theo dõi tác động của thuế quan sau thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật. Hơn nữa, bất ổn chính trị trong nước, vốn đã làm gia tăng lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản, tiếp tục làm suy yếu đồng JPY.

Trong khi đó, tâm lý rủi ro toàn cầu bị ảnh hưởng sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh hành pháp áp đặt mức thuế quan cao hơn lên tới 41% đối với các đối tác thương mại chủ chốt trên toàn cầu. Điều này phần nào hỗ trợ cho các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và giúp hạn chế đà giảm của đồng Yên Nhật (JPY). Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) được dự báo sẽ củng cố đà tăng mạnh mẽ hàng tuần lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 5, được hỗ trợ bởi lập trường cứng rắn hơn một chút của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) so với dự kiến, và góp phần hạn chế cặp tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có vẻ lưỡng lự và lựa chọn chờ đợi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố trước khi đặt cược vào các xu hướng mới.

Những người bán khống Yên Nhật vẫn nắm quyền kiểm soát trong bối cảnh khả năng BoJ tăng lãi suất ngay lập tức đang giảm dần

• Đúng như dự đoán, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã quyết định giữ nguyên lãi suất vào cuối cuộc họp tháng 7 hôm thứ Năm. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã hạ thấp rủi ro lạm phát và không cho thấy bất kỳ ý định thực sự nào về việc tăng lãi suất trong thời gian tới.
• Ông Ueda lưu ý rằng nền kinh tế Nhật Bản đang phục hồi ở mức độ vừa phải và thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật đã làm giảm bớt sự bất ổn về triển vọng kinh tế. Ông Ueda cho biết thêm, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ xem xét dữ liệu một cách khách quan, không thiên vị và sẽ đưa ra quyết định phù hợp tại mỗi cuộc họp.
• Hơn nữa, BoJ đã điều chỉnh dự báo CPI lõi lên +2,7% cho năm tài chính 2025 so với mức +2,2% trước đó. Ngân hàng trung ương Nhật Bản tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến theo đúng dự báo, giữ nguyên khả năng tăng lãi suất vào cuối năm nay.
• Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin chắc rằng triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm một chút sau thất bại của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền trong cuộc bầu cử ngày 20 tháng 7. Điều này, đến lượt nó, kéo đồng Yên Nhật xuống mức thấp nhất trong hơn bốn tháng so với đồng Đô la Mỹ đang tăng giá trong phiên giao dịch châu Á.
• Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) Sản xuất Nhật Bản của S&P Global được công bố chính thức là 48,9 điểm trong tháng 7, cao hơn một chút so với mức 48,8 điểm trong báo cáo sơ bộ. Tuy nhiên, điều này cho thấy hoạt động sản xuất của Nhật Bản đã quay trở lại vùng suy giảm sau khi ổn định trong thời gian ngắn vào tháng 6.
• Tuy nhiên, dữ liệu khảo sát được thu thập trước khi hiệp định thương mại Nhật Bản - Hoa Kỳ được công bố vào tuần trước, theo đó giảm thuế quan xuống 15% từ mức 25% trước đó. Hơn nữa, niềm tin kinh doanh đã cải thiện lên mức cao nhất trong sáu tháng vào tháng 7, mặc dù điều này không mấy tác động đến những người đầu cơ giá lên đồng JPY.
• Ngược lại, đồng Đô la Mỹ tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 giảm sút. Trên thực tế, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã phát biểu hôm thứ Tư rằng còn quá sớm để nói liệu ngân hàng trung ương có cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo hay không.
• Powell nói thêm rằng chính sách tiền tệ hạn chế vừa phải hiện nay không hề kìm hãm nền kinh tế. Triển vọng này đã được khẳng định lại qua số liệu GDP sơ bộ của Hoa Kỳ, cho thấy nền kinh tế đã tăng trưởng với tốc độ 3% hàng năm trong quý II năm nay.
• Hơn nữa, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ đã báo cáo vào thứ Năm rằng Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) đã tăng lên 2,6% trong tháng 6 từ mức 2,4% đã được điều chỉnh tăng của tháng 5. Chỉ số cốt lõi - không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động - đã tăng 2,8% so với mức ước tính 2,7%.
• Các chi tiết khác của báo cáo cho thấy Thu nhập cá nhân tăng 0,3% theo tháng trong tháng 6, trong khi Chi tiêu cá nhân tăng 0,3%. Điều này khẳng định lại quan điểm rằng áp lực giá sẽ gia tăng trong nửa cuối năm và trì hoãn chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed cho đến ít nhất là tháng 10.
• Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ký các sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm, áp đặt thuế quan lên nhiều đối tác thương mại của Hoa Kỳ, dự kiến có hiệu lực sau 7 ngày thay vì hạn chót ban đầu là thứ Sáu. Động thái này diễn ra sau khi vòng đàm phán thương mại Mỹ-Trung mới nhất kết thúc mà không đạt được thỏa thuận nào.
• Bộ trưởng Kinh tế Nhật Bản Ryosei Akazawa nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thực thi thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật và dự kiến thuế quan sẽ tác động đến nền kinh tế trong nước. Ông Akazawa bày tỏ lo ngại về xu hướng tiền tệ, bao gồm cả các động thái đầu cơ, mặc dù từ chối bình luận về tỷ giá hối đoái hiện tại.
• Thị trường hiện đang tập trung vào việc công bố số liệu việc làm hàng tháng của Hoa Kỳ, vốn được theo dõi sát sao. Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (Nonfarm Payrolls) được nhiều người biết đến dự kiến sẽ cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 110.000 việc làm trong tháng 7 và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2% từ mức 4,1% trước đó.
• Ngoài ra, lịch trình kinh tế Mỹ vào thứ Sáu cũng bao gồm việc công bố chỉ số PMI Sản xuất của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM). Điều này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến biến động giá USD và tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp USD/JPY cho đến cuối tuần.

USD/JPY có thể dừng lại gần mức cao nhất của tháng 3, khoảng 151,20, trước khi tăng tiếp

Việc bứt phá liên tục qua đêm qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày rất quan trọng và sức mạnh tiếp theo vượt qua mốc tâm lý 150,00 được xem là một yếu tố kích hoạt mới cho đà tăng của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày đang trên đà bứt phá vào vùng quá mua, cho thấy giá giao ngay có thể tạm dừng đà tăng tại đỉnh dao động tháng 3, quanh vùng 151,20. Tuy nhiên, bối cảnh chung ủng hộ khả năng tiếp tục xu hướng tăng đã được thiết lập gần đây.

Do đó, bất kỳ sự điều chỉnh nào về ngưỡng 150,00 đều có thể được xem là cơ hội mua vào. Điều này sẽ giúp hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY gần vùng 149,55 (đường trung bình động 200 ngày). Vùng này sẽ đóng vai trò là một cơ sở giá giao ngay mạnh mẽ trong ngắn hạn, và nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, nó có thể thúc đẩy một số đợt bán kỹ thuật và tạo ra ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo gần mốc 149,00.

Haresh Menghani