Yên Nhật mạnh lên do nhu cầu trú ẩn an toàn USD/JPY chịu áp lực do USD yếu hơn

• Đồng Yên Nhật thu hút thêm lực mua vào khi lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản giảm bớt.
• Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung gia tăng và rủi ro địa chính trị càng có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed làm suy yếu đồng USD, gây thêm áp lực lên cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục giữ vững vị thế dẫn đầu so với đồng tiền Mỹ trong ngày thứ ba liên tiếp và đã tăng lên mức cao nhất trong hơn một tuần trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm. Việc liên minh giữa Đảng Dân chủ Tự do (LDP) cầm quyền và Đảng Công minh (Komeito) chia rẽ đã gây nguy hiểm cho nỗ lực trở thành nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản của bà Sanae Takaichi, người nổi tiếng với lập trường ủng hộ kích thích kinh tế. Điều này dẫn đến sự đảo ngược của thương mại Takaichi, vốn là một yếu tố quan trọng hỗ trợ đồng JPY. Thêm vào đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang, rủi ro địa chính trị gia tăng và lo ngại về việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài đã thúc đẩy dòng vốn đầu tư vào đồng JPY.

Trong khi đó, các nhà giao dịch đã và đang dự đoán khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể trì hoãn việc thắt chặt chính sách hơn nữa do bất ổn chính trị trong nước gia tăng. Điều này có thể ngăn cản những người đầu cơ giá lên đồng Yên Nhật (JPY) đặt cược mạnh mẽ trong bối cảnh tâm lý rủi ro tích cực. Tuy nhiên, BoJ được kỳ vọng sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình bình thường hóa chính sách và tăng lãi suất vào cuối năm. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ hạ lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay. Điều này khiến những người đầu cơ giá lên đồng Đô la Mỹ (USD) ở thế phòng thủ và củng cố khả năng cặp tỷ giá USD/JPY sẽ tiếp tục đà giảm gần đây từ mức cao nhất trong tám tháng.

Yên Nhật tiếp tục tăng giá khi thị trường đảo ngược giao dịch Takaichi

• Liên minh lâu đời giữa Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Đảng Công Minh (Komeito) đã kết thúc đột ngột vào tuần trước. Sự tan rã này đồng nghĩa với việc lãnh đạo LDP mới đắc cử, bà Sanae Takaichi, sẽ cần sự ủng hộ từ các đảng khác để chính thức trở thành nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản.
• Takaichi là người ủng hộ các chính sách kinh tế của cựu Thủ tướng Shinzo Abe, người chủ trương chi tiêu mạnh tay và kích thích tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế. Tuy nhiên, những diễn biến này đã giúp xoa dịu lo ngại về sức khỏe tài chính của Nhật Bản và củng cố đồng Yên Nhật.
• Trong khi đó, Quốc hội Nhật Bản vẫn chưa ấn định được ngày bỏ phiếu bầu Thủ tướng mới do các đảng đối lập cũng đang đàm phán để giành đủ sự ủng hộ cho việc thành lập chính phủ mới. Tình hình bất ổn này đặt ra thách thức cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) trong việc tiếp tục tăng lãi suất.
• Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung leo thang trong những tuần gần đây sau khi Mỹ mở rộng các hạn chế công nghệ và Trung Quốc siết chặt kiểm soát xuất khẩu đất hiếm. Hơn nữa, cả hai nước đều công bố mức phí cảng trả đũa đối với các tàu liên kết với đội tàu của nhau, làm dấy lên lo ngại về chiến tranh thương mại.
• Trên thực tế, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tuyên bố ông thấy Hoa Kỳ đang bị mắc kẹt trong một cuộc chiến thương mại toàn diện với Trung Quốc. Tuy nhiên, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã đề xuất tạm dừng áp thuế quan cao đối với hàng hóa Trung Quốc trong thời gian dài hơn nếu Trung Quốc dừng kế hoạch kiểm soát xuất khẩu nghiêm ngặt đối với các khoáng sản quan trọng.
• Trên mặt trận địa chính trị, Bộ trưởng Chiến tranh Hoa Kỳ Pete Hegseth đã cảnh báo Nga hãy ngừng chiến hoặc chấp nhận rủi ro từ một phản ứng mà chỉ Hoa Kỳ mới có thể đưa ra. Điều này làm gia tăng nguy cơ leo thang căng thẳng trong cuộc chiến Nga-Ukraine kéo dài và mang lại lợi ích cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY trong bối cảnh BoJ đang đặt cược vào khả năng tăng lãi suất.
• Trong khi đó, thành viên hội đồng quản trị BoJ, Naoki Tamura, cho biết hôm thứ Năm rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế Nhật Bản có khả năng sẽ tăng và sự suy giảm ở các nền kinh tế nước ngoài sẽ không đáng kể như dự kiến ​​ban đầu. Ông Tamura nói thêm rằng BoJ nên đẩy lãi suất gần hơn đến mức được coi là trung lập.
• Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ngày càng chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12. Hơn nữa, lo ngại rằng việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế đang gây áp lực lên đồng USD.
• Hôm thứ Tư, một thẩm phán đã tạm thời chặn chính quyền Trump sa thải các công chức liên bang trong bối cảnh chính phủ đóng cửa, bắt đầu từ ngày 1 tháng 10. Điều này diễn ra khi Thượng viện không thông qua được dự luật do Hạ viện thông qua nhằm cấp vốn cho chính phủ lần thứ chín.
• Các nhà giao dịch hiện đang trông chờ vào các bài phát biểu từ một loạt thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), dự kiến ​​diễn ra vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ, để có thêm manh mối về việc cắt giảm lãi suất. Điều này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tác động đến động lực giá USD và tạo động lực cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể suy yếu hơn nữa hướng tới mốc tâm lý 150,00

Sự sụt giảm qua đêm đã kéo cặp USD/JPY xuống dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 giờ. Việc trượt xuống dưới vùng 150,70, hay mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt phục hồi vững chắc gần đây từ đáy dao động hàng tháng của tháng 10, có thể được xem là yếu tố chính kích hoạt xu hướng giảm giá. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vẫn đang duy trì trong vùng tích cực, cho thấy giá giao ngay có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc tâm lý 150,00. Đường này trùng khớp với ngưỡng thoái lui Fibo 50%, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, ngưỡng thoái lui Fibo 61,8% có thể xuất hiện quanh vùng 149,15.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có thể gặp phải rào cản ngay lập tức gần mốc 151,00. Một động thái bền vững vượt qua ngưỡng này có thể đẩy cặp USD/JPY lên cao hơn nữa, mặc dù nhiều khả năng nó sẽ vẫn bị giới hạn gần ngưỡng cản hợp lưu 151,65. Vùng này bao gồm điểm phá vỡ đường SMA 200 giờ và ngưỡng thoái lui Fibo 23,6%. Tuy nhiên, một số lệnh mua theo sau sẽ phủ nhận bất kỳ xu hướng tiêu cực nào trong ngắn hạn và cho phép giá giao ngay lấy lại mốc 152,00 trước khi tiếp tục tăng lên mức cao nhất trong tuần, quanh vùng 152,60.

Haresh Menghani