Yên Nhật suy yếu do lo ngại về thương mại, đẩy USD/JPY lên mức cao mới trong hai tuần

• Đồng Yên Nhật tiếp tục mất giá do lo ngại về tác động kinh tế của thuế quan Hoa Kỳ.
• Sự bất ổn chính trị trong nước càng làm suy yếu đồng JPY trong bối cảnh BoJ giảm kỳ vọng tăng lãi suất.
• Khả năng Fed sớm cắt giảm lãi suất đang giảm dần tạo động lực cho đồng đô la Mỹ và cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) kéo dài xu hướng giảm hàng tuần trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Tư, đẩy cặp USD/JPY lên mức cao mới trong hai tuần, quanh mốc 147,00 trong phiên giao dịch châu Á. Mối lo ngại về hậu quả kinh tế từ mức thuế 25% của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump từ thời hạn mới là ngày 1 tháng 8 đối với hàng hóa Nhật Bản làm suy yếu JPY. Hơn nữa, kỳ vọng rằng căng thẳng thương mại có thể tạo áp lực buộc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) từ bỏ việc tăng lãi suất trong năm nay hóa ra lại là một yếu tố khác thúc đẩy dòng tiền chảy ra khỏi JPY trong bối cảnh bất ổn chính trị trong nước.

Các cuộc thăm dò ý kiến ​​gần đây của giới truyền thông cho thấy Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và đối tác liên minh cầm quyền cấp dưới Komeito có thể không giành được đa số tại cuộc bầu cử Hạ viện vào ngày 20 tháng 7. Điều này có thể làm phức tạp các cuộc đàm phán thương mại và cũng làm tăng rủi ro tài chính và chính trị ở Nhật Bản, nơi có lợi cho phe bán khống JPY. Hơn nữa, sức mạnh gần đây của Đô la Mỹ (USD), được củng cố bởi kỳ vọng rằng mức thuế quan cao hơn sẽ hỗ trợ lạm phát của Hoa Kỳ và buộc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải hoãn việc cắt giảm lãi suất, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi lên.

Những người bán khống Yên Nhật vẫn kiểm soát được tình hình trong ngắn hạn khi những bất ổn về thương mại làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed

• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với hàng hóa Nhật Bản có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8 và cảnh báo rằng bất kỳ mức thuế trả đũa nào cũng sẽ dẫn đến phản ứng tương tự. Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết hôm thứ Ba rằng các cuộc đàm phán song phương sẽ tiếp tục hướng tới mục tiêu tìm kiếm một thỏa thuận thương mại có lợi cho cả hai bên.
• Tuy nhiên, căng thẳng thương mại làm tăng thêm nỗi đau cho nền kinh tế Nhật Bản, vốn đã suy giảm trong quý đầu tiên do tiêu dùng yếu. Thêm vào đó, tiền lương thực tế của Nhật Bản trong tháng 5 đã giảm với tốc độ nhanh nhất trong 20 tháng. Điều này ủng hộ lập luận cho sự thận trọng của Ngân hàng Nhật Bản trong ngắn hạn, điều này được cho là làm suy yếu đồng Yên Nhật.
• Các cuộc khảo sát gần đây đã dấy lên nghi ngờ về việc liệu liên minh cầm quyền của Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Komeito có thể giành đủ số ghế trong cuộc bầu cử Thượng viện sắp tới vào ngày 20 tháng 7 để duy trì thế đa số của họ hay không. Điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn và góp phần vào sự sụp đổ của JPY.
• Mặt khác, đồng đô la Mỹ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tuần vào thứ Ba trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất cao để dự đoán lạm phát sẽ xấu đi do thuế nhập khẩu cao hơn và thị trường lao động Hoa Kỳ phục hồi. Điều này hỗ trợ thêm cho cặp USD/JPY.
• Tuy nhiên, những người đầu cơ USD có vẻ miễn cưỡng và chọn cách chờ thêm tín hiệu về triển vọng chính sách của Fed trước khi đặt cược mới. Theo công cụ FedWatch của CME Group, những người tham gia thị trường hiện đang định giá khoảng 50 điểm cơ bản cho đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào cuối năm nay, bắt đầu từ tháng 10.
• Do đó, trọng tâm vẫn tập trung vào việc công bố biên bản cuộc họp của FOMC, dự kiến ​​sẽ công bố vào phiên họp của Hoa Kỳ vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm những tín hiệu mới về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến động lực giá USD và tạo động lực mới cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể mở rộng đà tăng hướng tới việc kiểm tra mức cao nhất của tháng 6, quanh mốc 148,00

Cặp USD/JPY đóng cửa qua đêm trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày lần đầu tiên kể từ tháng 2 có thể được coi là một động lực mới cho các nhà giao dịch tăng giá. Hơn nữa, các bộ dao động trên biểu đồ hàng ngày đã đạt được lực kéo tích cực và vẫn còn lâu mới ở trong vùng quá mua. Thiết lập kỹ thuật ủng hộ trường hợp tăng giá trong ngắn hạn tiếp theo hướng đến ngưỡng cản trung gian 147,60-147,65 trên đường đến con số tròn 148,00 hoặc mức cao dao động hàng tháng của tháng 6.

Mặt khác, mức thấp của phiên giao dịch châu Á, quanh khu vực 146,50, hiện có vẻ bảo vệ được mức giảm ngay lập tức. Bất kỳ đợt điều chỉnh nào nữa có thể được coi là cơ hội mua và vẫn bị giới hạn gần điểm phá vỡ kháng cự SMA 100 ngày, hiện được chốt ngay dưới con số tròn 146,00. Điểm sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách quyết liệt có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho một số đợt giảm giá có ý nghĩa.

Haresh Menghani