Yên Nhật tăng giá nhờ dữ liệu mạnh mẽ, USD chịu áp lực từ việc Fed cắt giảm lãi suất trước báo cáo NFP của Mỹ

• Đồng Yên Nhật lấy lại đà tăng vào thứ Sáu sau phản ứng với dữ liệu trong nước lạc quan.
• Hơn nữa, sự lạc quan về thương mại lấn át tâm lý ưa rủi ro và hỗ trợ thêm cho đồng JPY.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng USD và cũng gây áp lực lên cặp USD/JPY trước báo cáo NFP của Hoa Kỳ.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã tăng giá so với đồng USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu nhờ dữ liệu trong nước lạc quan, cho thấy tiền lương thực tế tăng lần đầu tiên sau bảy tháng. Hơn nữa, chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản tăng trong tháng 7, mặc dù chậm hơn dự kiến, nhưng vẫn củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục duy trì lộ trình bình thường hóa chính sách. Điều này diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ký sắc lệnh hành pháp hôm thứ Năm nhằm giảm thuế nhập khẩu ô tô từ Nhật Bản và hỗ trợ nhẹ cho đồng JPY.

Trong khi đó, các bên tham gia thị trường vẫn còn chia rẽ về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất của BoJ . Điều này, cùng với tâm lý rủi ro nhìn chung tích cực, có thể là một lực cản đối với đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Hơn nữa, các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố để có thêm thông tin về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ thúc đẩy đồng Đô la Mỹ (USD) và tạo động lực mới cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản dường như đang nghiêng về phía JPY và ủng hộ khả năng tăng giá tiếp theo.

Những người đầu cơ Yên Nhật tìm cách nắm quyền kiểm soát khi dữ liệu trong nước lạc quan khẳng định lại kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

• Dữ liệu do Bộ Lao động công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy lương danh nghĩa của Nhật Bản đã tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7 năm 2025, mức tăng nhanh nhất trong bảy tháng và cao hơn dự kiến ​​là 3%. Hơn nữa, lương thực tế sau khi điều chỉnh theo lạm phát, một thước đo quan trọng về sức mua của hộ gia đình, đã chuyển sang mức dương lần đầu tiên kể từ tháng 12 và tăng 0,5% trong tháng 7.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà Bộ Tài chính sử dụng để tính toán tiền lương thực tế, bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không bao gồm chi phí thuê nhà, đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7. Đây là mức tăng chậm nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, mặc dù vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản và củng cố dự đoán của thị trường về việc lãi suất sẽ sớm tăng vào cuối năm nay.
• Một báo cáo riêng của chính phủ cho thấy chi tiêu hộ gia đình Nhật Bản trong tháng 7 tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo trung bình của thị trường là 2,3%. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu hàng tháng tăng 1,7%, so với mức tăng ước tính 1,3%. Thêm vào đó, sự lạc quan về thương mại cũng hỗ trợ nhẹ cho đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á.
• Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hôm thứ Năm đã ký sắc lệnh hành pháp chính thức giảm thuế nhập khẩu ô tô Nhật Bản từ mức 27,5% hiện tại xuống còn 15%, và các sản phẩm khác đã được công bố hồi tháng 7. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực sau bảy ngày kể từ ngày được công bố trên Công báo Liên bang và xóa bỏ một bất ổn lớn, từ đó củng cố niềm tin của các nhà đầu tư.
• Đồng Đô la Mỹ tiếp tục chật vật để thu hút thêm lực mua đáng kể trong bối cảnh ngày càng có nhiều người tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất vào cuối tháng này. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Đây hóa ra lại là một yếu tố khác gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ, dự kiến ​​được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) nổi tiếng này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, từ đó sẽ tác động đến đồng USD và xác định quỹ đạo ngắn hạn của cặp tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY có thể tăng tốc độ giảm khi ngưỡng 148,00 bị phá vỡ một cách quyết liệt

Về mặt kỹ thuật, những lần giảm liên tiếp gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày trong hai ngày qua và đà giảm tiếp theo đang ủng hộ phe bán USD/JPY. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy nên thận trọng chờ đợi một số đợt bán theo xu hướng và chấp nhận dưới mốc 148,00 trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Giá giao ngay sau đó có thể đẩy nhanh đà giảm xuống ngưỡng hỗ trợ trung gian 147,40 trên đường đến mốc 147,00 và vùng ngang 146,70. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng sau sẽ phơi bày đáy dao động tháng 8, quanh vùng 146,20, trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mốc 146,00.

Mặt khác, đường SMA 200 ngày, hiện đang được neo giữ gần vùng 148,75-148,80, có thể tiếp tục đóng vai trò là rào cản ngay trước mốc 1,4900 và vùng 149,20, hay mức cao nhất trong một tháng đã chạm đến vào đầu tuần này. Mức sau đại diện cho mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt giảm từ đỉnh dao động hàng tháng của tháng 8, nếu vượt qua được, sẽ chuyển hướng sang xu hướng tăng giá. Cặp USD/JPY sau đó có thể hướng tới việc lấy lại mốc tâm lý 150,00 và tiếp tục đà tăng hướng tới việc thử thách đỉnh dao động hàng tháng của tháng 8, quanh vùng 151,00.

Haresh Menghani