Yên Nhật tăng giá so với USD yếu hơn do lo ngại can thiệp BoJ đặt cược tăng lãi suất

• Đồng Yên Nhật thu hút thêm người mua trong bối cảnh lo ngại về sự can thiệp, làm hồi sinh kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed kéo đồng USD xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần và cũng gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Mối lo ngại về tài chính và tâm lý rủi ro tích cực có thể hạn chế đà tăng giá của đồng JPY, vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã có một số động lực tích cực trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm và đã chặn được đà giảm nhẹ từ mức đỉnh một tuần, so với đồng Đô la Mỹ (USD) yếu hơn đáng kể vào ngày hôm trước. Những đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn bất kỳ sự suy yếu nào của đồng nội tệ đã phần nào hỗ trợ cho đồng JPY. Thêm vào đó, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất ngay trong tháng tới cũng góp phần hỗ trợ nhẹ cho đồng JPY.

Tuy nhiên, môi trường rủi ro phổ biến, cùng với những lo ngại về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản trong bối cảnh Thủ tướng Sanae Takaichi ủng hộ chính sách kích thích kinh tế, đang tạo ra lực cản đối với đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Yếu tố tiêu cực này, phần lớn được bù đắp bởi đà bán tháo USD liên tục, vốn tiếp tục bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12. Điều này, đến lượt nó, sẽ kìm hãm bất kỳ động thái phục hồi đáng kể nào đối với cặp USD/JPY.

Yên Nhật được hỗ trợ bởi khả năng can thiệp của chính phủ và các khoản cược diều hâu của BoJ

• Sự sụt giảm gần đây của đồng Yên Nhật đã khiến Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đưa ra cảnh báo mạnh mẽ nhất từ ​​trước đến nay, cụ thể là tuyên bố rằng chính phủ sẽ có hành động thích hợp để ứng phó với tình trạng biến động quá mức của thị trường. Hơn nữa, phát biểu của Takuji Aida, một thành viên của một ủy ban chính phủ quan trọng, cũng nêu rõ khả năng can thiệp để ứng phó với tác động kinh tế tiêu cực của đồng Yên Nhật yếu.
• Reuters đưa tin hôm thứ Tư rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trong tuần qua đã cố tình thay đổi thông điệp để nhấn mạnh rủi ro lạm phát của đồng JPY liên tục yếu, cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn là một lựa chọn khả thi. Điều này diễn ra sau cuộc họp giữa Thủ tướng Sanae Takaichi và Thống đốc BoJ Kazuo Ueda tuần trước, dường như đã xóa bỏ những phản đối chính trị đối với việc tăng lãi suất từ ​​chính quyền mới.
• Hơn nữa, dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy Chỉ số Giá Sản xuất Dịch vụ của Nhật Bản, chỉ số theo dõi giá dịch vụ mà các công ty tính cho nhau, đã tăng 2,7% trong tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy Nhật Bản đang trên đà đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững và củng cố lập luận cho việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục thắt chặt chính sách. Điều này, đến lượt nó, hỗ trợ đồng JPY lấy lại đà tăng sau cú trượt dốc qua đêm.
• Nội các Nhật Bản đã phê duyệt kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 21,3 nghìn tỷ yên vào thứ Sáu tuần trước, đánh dấu sáng kiến ​​chính sách quan trọng đầu tiên dưới thời Thủ tướng Sanae Takaichi. Đây cũng là gói kích thích lớn nhất kể từ đại dịch COVID-19, vốn đã làm dấy lên lo ngại về nguồn cung nợ chính phủ mới và là một yếu tố chính dẫn đến đường cong lợi suất trái phiếu Nhật Bản gần đây dốc hơn. Điều này, cùng với tâm lý ưa rủi ro, cho thấy những người đầu cơ giá lên đồng JPY cần thận trọng.
• Ngược lại, đồng Đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm, giữa bối cảnh ngày càng có nhiều tin đồn rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục hạ lãi suất vào tháng 12. Ngay cả một loạt các chỉ số kinh tế Mỹ được công bố trong tuần này cũng không làm thay đổi triển vọng, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng Đô la Mỹ và góp phần khiến cặp tỷ giá USD/JPY giảm xuống mức 155,70 trong ngày.
• Triển vọng lãi suất Mỹ giảm, cùng với hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine, vẫn hỗ trợ tâm lý lạc quan của thị trường. Điều này giúp kiềm chế đà tăng giá của đồng Yên Nhật (JPY) vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, và giúp hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch dường như cũng ngần ngại đặt cược mạnh vào xu hướng và chọn cách đứng ngoài quan sát trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp sau kỳ nghỉ lễ tại Mỹ.

Những người bán USD/JPY đang chiếm ưu thế khi ở dưới đường SMA 100 giờ quanh mức 156,70

Đà tăng qua đêm đã gặp phải sự kháng cự gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ, hiện đang được neo gần vùng 156,70 và sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng cho cặp tỷ giá USD/JPY. Một sức mạnh bền vững vượt qua ngưỡng này sẽ cho phép giá giao ngay lấy lại mốc 157,00 và tiếp tục tăng lên ngưỡng cản trung gian 157,45-157,50 trên đường hướng đến vùng 158,00, hay mức cao nhất kể từ giữa tháng 1, được thiết lập vào tuần trước.

Mặt khác, sự suy yếu bên dưới đáy dao động qua đêm, quanh vùng 155,65, có thể mở đường cho những đợt giảm sâu hơn và kéo cặp USD/JPY xuống mốc tâm lý 155,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này sẽ được xem là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch bán khống và tạo tiền đề cho việc kéo dài xu hướng giảm đã kéo dài một tuần từ vùng quanh con số tròn 158,00.

Haresh Menghani