Yên Nhật tăng lên mức cao mới kể từ tháng 9 năm 2024 so với đồng USD yếu hơn

• Yên Nhật tiếp tục thu hút dòng tiền trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thương mại.
• Kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed cũng góp phần vào sự suy giảm của cặp USD/JPY.
• Tình hình hơi quá căng thẳng trên biểu đồ hàng ngày khiến những người đầu cơ giá lên JPY cần thận trọng.

Yên Nhật (JPY) khởi đầu tuần mới theo hướng tích cực và tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 9 so với Đô la Mỹ (USD) yếu hơn trong phiên giao dịch châu Á. Sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật và tâm lý bi quan tiềm ẩn bao trùm thị trường tài chính toàn cầu tiếp tục thúc đẩy dòng tiền đổ vào đồng JPY an toàn. Hơn nữa, dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy lạm phát cơ bản của Nhật Bản tăng tốc vào tháng 3 và mở ra cánh cửa cho Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất thêm nữa, đây được coi là một yếu tố khác hỗ trợ cho JPY.

Trong khi đó, những người đầu cơ giá lên JPY dường như không bị ảnh hưởng nhiều bởi các báo cáo rằng BoJ sẽ cắt giảm ước tính tăng trưởng của mình trong bối cảnh lo ngại về hậu quả kinh tế tiềm tàng từ mức thuế quan cao của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Mặt khác, USD giảm xuống mức thấp mới trong hai năm do sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Trump đã làm giảm niềm tin của các nhà đầu tư vào tăng trưởng kinh tế Hoa Kỳ. Ngay cả những bình luận khá diều hâu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell vào thứ Sáu cũng không gây được nhiều ấn tượng với những người đầu cơ giá lên USD, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY vẫn là đi xuống.

Yên Nhật được hỗ trợ bởi sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ; có vẻ như sẽ tăng giá thêm

• Mối lo ngại về các tuyên bố áp thuế qua lại của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà đầu tư và củng cố nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả đồng Yên Nhật.
• Đại sứ Hoa Kỳ mới tại Nhật Bản cho biết hôm thứ Sáu rằng ông lạc quan về một thỏa thuận trong các cuộc đàm phán thuế quan đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản. Hơn nữa, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết hôm Chủ Nhật rằng ông muốn biến các cuộc đàm phán thuế quan đang diễn ra giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ thành một mô hình cho các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và các nước khác.
• Ishiba nói thêm rằng Nhật Bản tìm kiếm sự công bằng trong các cuộc đàm phán tiền tệ với Hoa Kỳ và đề xuất sự linh hoạt về các cáo buộc của Hoa Kỳ về các rào cản phi thuế quan đối với thị trường ô tô Nhật Bản. Điều này tiếp tục thúc đẩy hy vọng rằng Nhật Bản có thể đạt được một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ và hóa ra là một yếu tố khác thúc đẩy dòng tiền chảy vào JPY.
• Tuần trước, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã báo hiệu khả năng tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất và cho biết ngân hàng trung ương có thể cần phải thực hiện hành động chính sách nếu thuế quan của Hoa Kỳ gây tổn hại đến nền kinh tế Nhật Bản. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy BoJ sẽ cắt giảm dự báo tăng trưởng trong bối cảnh rủi ro gia tăng đối với sự phục hồi kinh tế mong manh.
• Tuy nhiên, Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết lãi suất thực tế của Nhật Bản vẫn rất thấp và ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả diễn biến theo đúng dự báo. Quan điểm này cũng được thành viên hội đồng quản trị BoJ Junko Nagakawa đồng tình.
• Thêm vào đó, dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ sáu cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) của Nhật Bản, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống, đã tăng tốc lên mức 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 3 từ mức tăng 3% trong tháng trước. Hơn nữa, lạm phát cốt lõi-cốt lõi, không bao gồm cả thực phẩm tươi sống và năng lượng, đã tăng 2,9% so với 2,6% vào tháng 2.
• Điều này cho thấy lạm phát đang gia tăng ở Nhật Bản và mở ra cánh cửa cho việc BoJ tăng lãi suất thêm nữa. Ngược lại, các nhà giao dịch phần lớn đã bỏ qua những bình luận khá cứng rắn của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào thứ Tư tuần trước và có vẻ tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 6.
• Trong khi đó, đợt bán tháo gần đây trên thị trường trái phiếu Hoa Kỳ cho thấy các nhà đầu tư đang mất niềm tin vào nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều này càng góp phần khiến đồng đô la Mỹ liên tục giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 và kéo cặp USD/JPY xuống dưới mốc 141,00 lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm 2024.

USD/JPY cần củng cố trước khi giảm tiếp theo trong bối cảnh RSI hơi quá bán trên biểu đồ hàng ngày

Theo góc nhìn kỹ thuật, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày đã nhấp nháy các điều kiện bán quá mức nhẹ và đảm bảo một số cảnh báo cho các nhà giao dịch giảm giá. Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một số sự củng cố trong ngắn hạn hoặc một sự phục hồi khiêm tốn trước khi định vị cho sự mở rộng của xu hướng giảm đã được thiết lập tốt của cặp USD/JPY trong khoảng ba tháng qua.

Trong khi đó, nỗ lực phục hồi hiện có thể gặp phải một số kháng cự gần vùng 141,60-141,65. Tiếp theo là con số tròn 142,00 và ngưỡng cản 142,40-142,45, trên đó một đợt bán khống mới có thể nâng cặp USD/JPY lên mốc 143,00 trên đường đến vùng 143,25-143,30. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào nữa vẫn có thể được coi là cơ hội bán.

Mặt khác, một sự phá vỡ và chấp nhận liên tục dưới mốc 141,00 có thể được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và khiến cặp USD/JPY trở nên dễ bị tổn thương. Sự sụt giảm tiếp theo có thể kéo giá giao ngay xuống mức hỗ trợ trung gian 140,45-140,40 trên đường đến mốc tâm lý 140,00. Quỹ đạo đi xuống có thể kéo dài đến mức thấp nhất trong năm 2024, quanh vùng 139,60-139,55.

Haresh Menghani