Yên Nhật tiếp tục giảm trong ngày so với đồng USD đang phục hồi

• Đồng Yên Nhật giảm giá trong ngày thứ ba liên tiếp do bất ổn liên quan đến việc BoJ tăng lãi suất.
• Sự phục hồi khiêm tốn của USD góp phần vào động thái tích cực của cặp USD/JPY lên mức cao nhất trong nhiều ngày.
• Kỳ vọng chính sách khác nhau của BoJ và Fed có thể hạn chế cặp tiền này trước khi công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ.

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm giá so với đồng Đô la Mỹ (USD) trong ngày thứ ba liên tiếp và đẩy cặp tỷ giá USD/JPY lên mức cao nhất trong gần một tuần, quanh vùng 147,70-147,75 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Sự không chắc chắn về thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ tăng lãi suất tiếp theo, cùng với tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán châu Á, dường như đang làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, sự kết hợp của nhiều yếu tố có thể ngăn cản những người đầu cơ giá xuống (bearish) vào đồng JPY đặt cược mạnh.

Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin tưởng rằng BoJ sẽ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được dự đoán rộng rãi sẽ hạ lãi suất vay vào tháng 9. Triển vọng chính sách trái chiều giữa BoJ và Fed sẽ góp phần hạn chế tổn thất cho đồng JPY, vốn có lợi suất thấp hơn. Hơn nữa, những lo ngại về tính độc lập của Fed có thể kìm hãm đà phục hồi của đồng USD và gây áp lực lên cặp tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường trước các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Những người đầu cơ đồng Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc mặc dù bối cảnh cơ bản hỗ trợ

• Cổ phiếu châu Á tăng nhẹ khi mở cửa phiên giao dịch hôm thứ Ba trong bối cảnh Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc tăng vọt, góp phần khiến đồng Yên Nhật, đồng tiền trú ẩn an toàn, hoạt động kém hiệu quả hơn so với đồng tiền Mỹ trong ngày thứ ba liên tiếp.
• Dữ liệu Chi tiêu Vốn được công bố từ Nhật Bản hôm thứ Hai cho thấy đầu tư doanh nghiệp tăng trong quý II. Điều này có thể thúc đẩy thị trường lao động và lạm phát do cầu, củng cố kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đang định giá gần 90% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất vay 25 điểm cơ bản vào tháng 9, đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng cứng rắn của BoJ.
• Hơn nữa, các nhà đầu tư thị trường nhận thấy khả năng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào cuối năm nay cao hơn. Điều này, cùng với những lo ngại về tính độc lập của Fed, khiến những người đầu cơ đồng đô la Mỹ vẫn ở thế phòng thủ.
• Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent, phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Reuters, đã bảo vệ việc Tổng thống Donald Trump cách chức Thống đốc Fed Lisa Cook và lập luận rằng những cáo buộc gian lận thế chấp chống lại bà cần được xem xét kỹ lưỡng.
• Tuy nhiên, Cook đã từ chối từ chức và đã đệ đơn kiện. Trong khi đó, sự ra đi của Cook sẽ mang lại cho Trump một sự bổ nhiệm khác vào hội đồng bảy thành viên của Fed và nắm giữ thế đa số lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ.
• Hơn nữa, Trump đã nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn. Tuy nhiên, diễn biến này đã làm dấy lên lo ngại về quyền tự chủ của ngân hàng trung ương và có thể gây áp lực lên đồng USD.
• Một tuần bận rộn với các thông tin kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ được công bố vào đầu tháng mới sẽ bắt đầu với Chỉ số PMI sản xuất của ISM, có thể ảnh hưởng đến động lực giá USD và tác động đến cặp USD/JPY vào cuối thứ Ba tuần này.
• Các nhà đầu tư cũng sẽ phải đối mặt với việc công bố số liệu việc làm JOLTS của Hoa Kỳ vào thứ Tư, tiếp theo là báo cáo của ADP về việc làm trong khu vực tư nhân và chỉ số PMI dịch vụ ISM vào thứ Năm, và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.

USD/JPY đang tiến gần đến ngưỡng cản giao dịch ngắn hạn gần mốc 148,00

Về mặt kỹ thuật, đà tăng của cặp USD/JPY trong ba ngày qua xác nhận ngưỡng hỗ trợ được đánh dấu bởi ranh giới dưới của phạm vi giao dịch bốn tuần, quanh vùng 146,70. Vùng này sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, có thể kéo giá giao ngay xuống mức thấp nhất của tháng Tám, quanh vùng 146,20, trên đường hướng đến mốc 146,00. Một số đợt bán theo sau sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt mới cho các nhà giao dịch bán khống và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn.

Mặt khác, bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo cũng có thể thu hút thêm lực bán và vẫn bị giới hạn trước ngưỡng 148,00, ngưỡng đỉnh của dải giao dịch kéo dài nhiều tuần. Một sức mạnh bền vững vượt ngưỡng này có thể thúc đẩy một đợt phục hồi bán khống hướng đến đỉnh gần đây, quanh vùng 148,75-148,80. Vùng này đang tiến gần đến đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày. Do đó, một số động thái mua theo sau có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho cặp USD/JPY.

Haresh Menghani