Yên Nhật tiếp tục xu hướng giảm USD/JPY tăng lên giữa mức 148,00 trong bối cảnh lực mua USD mới

• Yên Nhật có nguồn cung mới để phản ứng với dữ liệu Cán cân thương mại đáng thất vọng.
• Việc giảm kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất ngay lập tức và tâm lý rủi ro tích cực càng gây áp lực lên đồng JPY.
• Việc mua USD trở lại tiếp tục hỗ trợ cặp USD/JPY và góp phần thúc đẩy đà tăng.

Đồng Yên Nhật (JPY) thu hút thêm lực bán sau khi dữ liệu được công bố trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm cho thấy Nhật Bản đạt thặng dư thương mại thấp hơn dự kiến trong tháng 6, trong bối cảnh xuất khẩu tiếp tục giảm. Điều này diễn ra trong bối cảnh những bất lợi dai dẳng từ thuế quan thương mại của Mỹ, tăng trưởng kinh tế Nhật Bản chậm lại, tiền lương thực tế giảm và các dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt. Thêm vào đó, bất ổn chính trị trong nước có thể làm phức tạp thêm lộ trình bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), điều này làm suy yếu đồng JPY.

Trong khi đó, hầu hết các thị trường chứng khoán châu Á đều ghi nhận sự phục hồi tích cực qua đêm trên Phố Wall sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phủ nhận thông tin ông sắp sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell. Đây được xem là một yếu tố khác gây áp lực giảm giá lên đồng JPY, vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm bớt về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất ngay lập tức và nâng cặp USD/JPY lên giữa mức 148,00 trong giờ qua.

Những người bán khống Yên Nhật đang chiếm ưu thế khi các nhà giao dịch tiếp tục định giá việc BoJ tăng lãi suất vào năm 2025

• Dữ liệu của chính phủ công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy thặng dư thương mại của Nhật Bản đạt 153,1 tỷ yên trong tháng Sáu, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt 638,6 tỷ yên của tháng trước. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn kỳ vọng thặng dư 353,9 tỷ yên do xuất khẩu giảm tháng thứ hai liên tiếp.
• Xuất khẩu của Nhật Bản giảm 0,5% so với cùng kỳ năm trước do nhu cầu nước ngoài trì trệ, đặc biệt là tại thị trường hàng đầu Trung Quốc, phản ánh tác động kéo dài của thuế quan Mỹ. Tuy nhiên, nhập khẩu đã cải thiện đáng kể sau khi giảm 7,7% trong tháng 5 và tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước, trái ngược với dự báo giảm 1,6%, cho thấy dấu hiệu phục hồi của nhu cầu nội địa.
• Trong khi đó, các cuộc thăm dò gần đây cho thấy liên minh cầm quyền của Nhật Bản - Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Đảng Komeito - có thể mất thế đa số trong cuộc bầu cử Thượng viện vào ngày 20 tháng 7. Kết quả này có thể làm gia tăng thêm rủi ro tài chính và chính trị ở Nhật Bản, đồng thời làm phức tạp thêm các cuộc đàm phán thương mại trong bối cảnh thuế quan thương mại của Hoa Kỳ sắp được áp dụng.
• Trên thực tế, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã ban hành thông báo áp thuế đối với hơn 20 đối tác thương mại, bao gồm cả Nhật Bản, quốc gia đang phải đối mặt với mức thuế 25% đối với tất cả hàng xuất khẩu sang Mỹ trong bối cảnh các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật đang bị đình trệ. Điều này diễn ra trong bối cảnh tiền lương thực tế đang giảm và các dấu hiệu lạm phát đang hạ nhiệt tại Nhật Bản, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phải thận trọng trong thời gian tới.
• Các nhà đầu tư hiện dường như tin chắc rằng BoJ sẽ không tăng lãi suất trong năm nay. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất ngay lập tức do những dấu hiệu cho thấy việc chính quyền Trump tăng thuế nhập khẩu đang tác động đến giá tiêu dùng.
• Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York John Williams hôm thứ Tư cảnh báo rằng tác động của thuế quan thương mại chỉ mới bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế. Ông Williams nói thêm rằng chính sách tiền tệ hạn chế vừa phải hiện nay đang ở đúng vị trí, cho phép các ngân hàng trung ương theo dõi nền kinh tế trước khi thực hiện các bước tiếp theo.
• Riêng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas, Lorie Logan, cho biết ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể sẽ cần giữ nguyên lãi suất thêm một thời gian nữa để đảm bảo lạm phát duy trì ở mức thấp. Logan lưu ý thêm rằng việc tăng thuế quan có thể sẽ tạo ra áp lực lạm phát, và Fed muốn tiếp tục duy trì lạm phát ở mức thấp.
• Trump phủ nhận các báo cáo truyền thông cho rằng ông đang lên kế hoạch sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell và thừa nhận rằng nhiều người đã nói rằng động thái này sẽ gây xáo trộn thị trường. Tuy nhiên, Trump nói rằng ông muốn Powell từ chức và tiếp tục chỉ trích chủ tịch Fed vì đã giữ lãi suất cao.
• Các nhà giao dịch hiện đang hướng đến dữ liệu vĩ mô của Hoa Kỳ - doanh số bán lẻ hàng tháng, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần thường lệ, và Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia (Fed) - để tìm kiếm động lực. Hơn nữa, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ thúc đẩy cặp USD/JPY trước khi báo cáo CPI Quốc gia của Nhật Bản được công bố vào thứ Sáu.

USD/JPY dường như sẵn sàng lấy lại mức 149,00 trong bối cảnh thiết lập kỹ thuật mang tính xây dựng

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đã cho thấy khả năng phục hồi dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ vào thứ Tư, và đà tăng sau đó ủng hộ các nhà giao dịch lạc quan. Hơn nữa, các chỉ báo dao động đang duy trì ổn định trong vùng tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua, cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay là tăng. Do đó, khả năng giá tiếp tục tăng trở lại mốc 149,00, trên đường đến đỉnh dao động qua đêm gần vùng 149,15-149,20, là hoàn toàn có thể. Quỹ đạo tăng có thể mở rộng hơn nữa để lấy lại mốc tâm lý 150,00 lần đầu tiên kể từ cuối tháng 3.

Mặt khác, ngưỡng 148,00 dường như đang bảo vệ đà giảm ngay trước khi chạm đáy phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 147,70. Vùng 147,70 đang tiến gần đến đường SMA 100 giờ, dưới đó cặp USD/JPY có thể kiểm tra lại mức dưới 147,00. Một số đợt bán theo xu hướng có thể chuyển hướng xu hướng sang các giao dịch giảm giá và kéo giá giao ngay về ngưỡng hỗ trợ trung gian 146,60 trên đường hướng đến vùng 146,20, mốc 146,00 và ngưỡng hỗ trợ SMA 100 ngày, hiện đang được neo giữ gần vùng 145,80.

Haresh Menghani