Những người đầu cơ Yên Nhật dường như không cam kết trong bối cảnh BoJ còn mơ hồ, trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương

• Đồng Yên Nhật vẫn bị giới hạn trong phạm vi giao dịch kéo dài hơn một tháng.
• Sự mơ hồ trong việc tăng lãi suất của BoJ và quan điểm rủi ro tích cực đã hạn chế đồng JPY - đồng tiền trú ẩn an toàn.
• Việc Fed cắt giảm lãi suất khiến đồng USD giảm giá và gây bất lợi cho cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tăng nhẹ so với đồng Đô la Mỹ đang giảm giá trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, mặc dù thiếu sự bứt phá và vẫn bị giới hạn trong phạm vi quen thuộc đã duy trì trong khoảng một tháng qua. Những diễn biến chính trị mới nhất tại Nhật Bản đã làm gia tăng sự bất ổn về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Điều này, cùng với tâm lý tích cực chung trên thị trường chứng khoán, hóa ra lại là một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như vẫn tin rằng BoJ sẽ tiếp tục lộ trình bình thường hóa chính sách. Ngược lại, thị trường đang kỳ vọng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn. Điều này khiến đồng USD tiếp tục giảm gần mức thấp nhất kể từ ngày 24 tháng 7 và hỗ trợ đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như vẫn còn e ngại trước những rủi ro từ các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương trong tuần này – quyết định của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và bản cập nhật chính sách của BoJ vào thứ Tư và thứ Sáu.

Đồng Yên Nhật tăng giá chiếm ưu thế trong bối cảnh chính sách của BoJ và Fed phân kỳ

• Quyết định từ chức của Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba hồi đầu tháng này càng làm tăng thêm sự bất ổn cho bối cảnh chính trị và chính sách của chính phủ trong tương lai. Điều này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thêm lý do để trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo, khiến đồng Yên Nhật mất giá.
• Trong khi đó, thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật gần đây đã loại bỏ một nguồn bất ổn quan trọng. Hơn nữa, việc điều chỉnh tăng số liệu tăng trưởng GDP quý 2 của Nhật Bản, cùng với thị trường lao động thắt chặt và mức tăng lương thực tế lần đầu tiên sau bảy tháng, củng cố lập luận cho việc BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay.
• Trong cuộc điện đàm với các đồng minh Nhóm Bảy nước (G7) hôm thứ Sáu, Hoa Kỳ đã kêu gọi tăng cường trừng phạt Nga và có thể áp đặt thuế quan đối với các quốc gia mà họ cho là đã tạo điều kiện cho cuộc chiến của Nga tại Ukraine. Động thái này diễn ra sau khi máy bay không người lái của Nga bị một thành viên NATO là Ba Lan bắn hạ, và Ukraine đã tăng cường các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các cơ sở dầu mỏ của Nga.
• Trong khi đó, một nghị sĩ Iran, Mojtaba Zarei, đã kêu gọi Qatar trục xuất lực lượng Hoa Kỳ và cho phép Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran triển khai tên lửa siêu thanh để chống lại các mối đe dọa từ Israel. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro địa chính trị trước thềm hội nghị thượng đỉnh các nhà lãnh đạo Ả Rập-Hồi giáo tại Doha và phần nào hỗ trợ cho đồng JPY, vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.
• Mặt khác, đồng Đô la Mỹ đang dao động gần mức thấp nhất kể từ ngày 24 tháng 7 trong bối cảnh ngày càng có nhiều kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ hạ lãi suất trong tuần này. Hơn nữa, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn, điều này càng hỗ trợ cho đồng Yên Nhật vốn có lợi suất thấp hơn.
• Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn chọn đứng ngoài thị trường trước những rủi ro quan trọng từ các sự kiện của ngân hàng trung ương - quyết định lãi suất của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) rất được mong đợi và cuộc họp kéo dài hai ngày của BoJ bắt đầu vào thứ Năm. Những cập nhật chính sách tiền tệ mới nhất sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hướng đi tiếp theo của cặp tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY cần được chấp nhận dưới mức 147,00 để phe bán nắm quyền kiểm soát trong ngắn hạn

Diễn biến giá trong phạm vi tạo thành hình chữ nhật và cho thấy sự do dự về quỹ đạo ngắn hạn của cặp USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trung tính cần thận trọng trước khi đặt cược theo hướng. Trong khi đó, những lần giảm liên tiếp gần đây gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày có ý nghĩa kỹ thuật ủng hộ khả năng giá sắp phá vỡ xu hướng giảm. Một số đợt bán theo sau dưới mốc 147,00 sẽ tái khẳng định xu hướng tiêu cực và phơi bày ngưỡng hỗ trợ ngang 146,30-146,20. Tiếp theo là ngưỡng tròn 146,00, dưới ngưỡng này, giá giao ngay có thể tăng tốc giảm về phía ngưỡng hỗ trợ trung gian 145,35 trên đường hướng đến ngưỡng tâm lý 145,00.

Mặt khác, bất kỳ động thái tăng giá nào trong ngày cũng có khả năng gặp phải rào cản ngay lập tức gần mốc 148,00. Trên ngưỡng này, một đợt bán khống mới có thể đẩy cặp USD/JPY lên ngưỡng cản Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, hiện đang được neo ở vùng 148,75. Một số lệnh mua theo sau, dẫn đến sức mạnh tiếp theo vượt qua mốc 149,00 và đỉnh dao động hàng tháng, quanh vùng 149,15, sẽ phủ nhận triển vọng tiêu cực và chuyển hướng xu hướng ngắn hạn sang các nhà giao dịch lạc quan.

Haresh Menghani