Yên Nhật tăng trong ngày giữa bối cảnh lo ngại về thương mại USD/JPY trượt gần hơn đến mức giữa 142,00

• Yên Nhật thu hút thêm lực mua mới khi nỗi lo về thương mại thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản và khả năng BoJ tăng lãi suất càng củng cố thêm đồng JPY.
• Kỳ vọng ôn hòa của Fed tiếp tục làm suy yếu đồng USD và cặp USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) tiếp tục đà tăng trong ngày qua phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư khi những lo lắng dai dẳng về thương mại tiếp tục thúc đẩy dòng tiền đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. JPY nhận được thêm hỗ trợ từ dữ liệu trong nước lạc quan, cho thấy các đơn đặt hàng máy móc cốt lõi của Nhật Bản đã phục hồi mạnh mẽ vào tháng 2 và vượt qua kỳ vọng của thị trường. Hơn nữa, hy vọng về một kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào năm 2025 hóa ra là những yếu tố khác hỗ trợ JPY.

Mặt khác, đồng Đô la Mỹ (USD) đang vật lộn để ghi nhận bất kỳ sự phục hồi có ý nghĩa nào từ mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 được chạm vào tuần trước trong bối cảnh lo ngại rằng các chính sách thương mại của chính quyền Trump sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ. Thêm vào đó, niềm tin giảm sút vào các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ và các khoản cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất đã gây áp lực lên Đồng bạc xanh. Đổi lại, điều này khiến cặp USD/JPY gần với mức đáy trong hơn sáu tháng. Các nhà đầu tư hiện đang mong đợi bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell để biết manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất và động lực mới.

Những người đầu cơ Yên Nhật vẫn nắm quyền kiểm soát khi căng thẳng thương mại gia tăng củng cố các tài sản trú ẩn an toàn

• Lập trường thay đổi nhanh chóng của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về thuế quan thương mại tiếp tục gây ra sự bất ổn và hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm cả Yên Nhật. Vào cuối tuần, chính quyền Trump đã miễn trừ thuế quan cao đối với điện thoại thông minh, máy tính và các thiết bị điện tử khác nhập khẩu chủ yếu từ Trung Quốc.
• Thêm vào đó, Trump đã gợi ý vào thứ Hai rằng ông đang xem xét các miễn trừ có thể có cho ngành công nghiệp ô tô khỏi mức thuế 25% hiện đang áp dụng. Tuy nhiên, Trump đã hứa sẽ áp thêm thuế đối với các ngành quan trọng khác như chất bán dẫn ngay trong tuần tới và đe dọa rằng ông sẽ áp thuế đối với dược phẩm trong tương lai gần.
• Dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy Đơn đặt hàng máy móc cốt lõi của Nhật Bản tăng cao hơn dự kiến, 4,3% vào tháng 2, đánh dấu mức cao nhất trong một năm và phục hồi mạnh mẽ sau mức giảm 3,5% của tháng 1. Các chi tiết bổ sung của báo cáo cho thấy Đơn đặt hàng sản xuất tăng 3%, trong khi đơn đặt hàng phi sản xuất tăng 11,4%.
• Điều này chỉ ra rằng tâm lý kinh doanh đang được cải thiện, điều này sẽ hỗ trợ đầu tư vốn và thúc đẩy việc làm. Thêm vào đó, mức lương cao hơn có thể thúc đẩy lạm phát do cầu. Điều này mở ra cánh cửa cho một đợt tăng lãi suất khác của Ngân hàng Nhật Bản trong nửa đầu năm 2025 và hóa ra lại là một yếu tố khác hỗ trợ cho đồng JPY.
• Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về kết quả tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật. Trên thực tế, Trump đã nói tuần trước rằng các thông số khó khăn nhưng công bằng đang được thiết lập cho một cuộc đàm phán. Thêm vào đó, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết Nhật Bản có thể là ưu tiên trong các cuộc đàm phán thuế quan, thúc đẩy hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật có thể xảy ra.
• Trong khi đó, đợt bán tháo bất thường gần đây của Kho bạc Hoa Kỳ cho thấy các nhà đầu tư đang mất niềm tin vào nền kinh tế Hoa Kỳ, điều này tiếp tục làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ. Hơn nữa, các nhà giao dịch đã định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và giảm lãi suất chính sách của mình 100 điểm cơ bản trong năm nay.
• Do đó, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào cuối thứ Tư tuần này sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai và xác định quỹ đạo USD trong ngắn hạn. Trong khi đó, Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ sẽ cho phép các nhà giao dịch nắm bắt các cơ hội ngắn hạn xung quanh cặp USD/JPY sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương trong bối cảnh thiết lập kỹ thuật giảm giá; 144,00 giữ vai trò then chốt

Theo góc nhìn kỹ thuật, việc cặp USD/JPY không thu hút được bất kỳ người mua có ý nghĩa nào cho thấy xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng vẫn còn lâu mới kết thúc. Hơn nữa, các dao động trên biểu đồ hàng ngày đang nằm sâu trong vùng tiêu cực, điều này càng cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với giá giao ngay vẫn là đi xuống. Trong khi đó, bất kỳ đợt giảm nào nữa cũng có khả năng tìm thấy một số hỗ trợ gần vùng 142,25-142,20 hoặc đáy hàng tuần, trước mốc 142,00 hoặc mức thấp nhất trong nhiều tháng đã chạm vào thứ Sáu tuần trước. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức sau sẽ khẳng định lại xu hướng tiêu cực và mở đường cho một động thái mất giá trong ngắn hạn tiếp theo đối với cặp tiền tệ này.

Mặt khác, nỗ lực phục hồi trở lại trên mốc 143,00 hiện có thể gặp phải sức kháng cự mạnh gần mức cao nhất trong đêm, quanh vùng 143,60. Bất kỳ động thái tăng nào nữa có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị giới hạn gần con số tròn 144,00. Con số sau sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát có thể kích hoạt một đợt phục hồi che đậy bán khống và đưa cặp USD/JPY lên rào cản ngang 144,45-144,50 trên đường đến mốc tâm lý 145,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía vùng 145,50 và con số tròn 146,00.

Haresh Menghani