Yên Nhật vẫn giảm trong bối cảnh hỗn loạn chính trị, sự bất ổn của BoJ và tâm lý rủi ro tích cực

• Đồng Yên Nhật chịu áp lực từ những đồn đoán rằng tình hình chính trị bất ổn có thể làm chậm quá trình tăng lãi suất của BoJ.
• Việc giảm bớt lo ngại về chiến tranh thương mại Mỹ-Trung cũng được coi là làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY.
• USD vẫn duy trì mức tăng của ngày hôm trước và tiếp tục hỗ trợ cho cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) giảm ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Ba do kỳ vọng rằng bất ổn chính trị trong nước có thể tiếp tục trì hoãn kế hoạch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Bên cạnh đó, tâm lý lạc quan của thị trường dường như đang làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Điều này, cùng với mức tăng nhẹ của đồng Đô la Mỹ (USD), đã hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY tiếp nối đà tăng qua đêm và tăng trở lại trên mức giữa 152,00 trong phiên giao dịch châu Á.

Trong khi đó, các nhà giao dịch vẫn đang dự đoán khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với xu hướng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ hạ lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2025. Điều này có thể là một lực cản đối với đồng USD. Hơn nữa, kỳ vọng chính sách khác biệt giữa BoJ và Fed có thể hỗ trợ và hạn chế tổn thất cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn.

Những người bán khống Yên Nhật đang chiếm ưu thế trong bối cảnh bất ổn về việc tăng lãi suất của BoJ và tâm lý thị trường lạc quan

• Liên minh lâu đời giữa Đảng Dân chủ Tự do (LDP) và Công Minh (Komeito) đã kết thúc đột ngột vào tuần trước, khi lãnh đạo LDP mới đắc cử, bà Sanae Takaichi, đang chờ đợi cuộc bỏ phiếu tại quốc hội để phê chuẩn bà trở thành nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản. Sự tan rã này đồng nghĩa với việc bà Takaichi sẽ cần sự ủng hộ từ các đảng khác cho các chính sách chủ chốt của mình.
• Tuy nhiên, bất ổn chính trị gia tăng có thể tạo ra thách thức cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong việc tăng lãi suất hơn nữa và tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật. Hơn nữa, sự lạc quan do Tổng thống Mỹ Donald Trump xoay trục về thuế quan đối với Trung Quốc hóa ra lại là một yếu tố khác thúc đẩy dòng vốn chảy ra khỏi đồng Yên Nhật - nơi trú ẩn an toàn.
• Trên thực tế, Trump đã dịu giọng sau khi đe dọa áp thuế bổ sung 100% lên hàng nhập khẩu từ Trung Quốc có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11 và đăng trên Truth Social rằng Hoa Kỳ không muốn gây tổn hại cho Trung Quốc. Trump nói thêm rằng cả hai nước đều muốn tránh thiệt hại kinh tế, xoa dịu lo ngại về một cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.
• Đồng Đô la Mỹ dường như tiếp tục đà tăng của ngày hôm trước và vẫn đang tiến gần đến mức cao nhất kể từ tháng 8, chạm đến tuần trước, điều này tiếp tục hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể kìm hãm đà tăng giá của USD và hạn chế biến động của cặp tiền tệ này.
• Theo công cụ FedWatch của CME, khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 và tháng 12 lần lượt là khoảng 97% và 90%. Ngược lại, các nhà giao dịch đang đánh giá khả năng BoJ sẽ tăng lãi suất cao hơn trong bối cảnh lạm phát vẫn còn khó khăn và nền kinh tế vẫn đang phục hồi.
• Việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đang trên đà kéo dài sang tuần thứ ba do bế tắc trong kế hoạch tài trợ. Chủ tịch Đảng Cộng hòa Mike Johnson cho biết việc đóng cửa này có thể sẽ là lần đóng cửa dài nhất trong lịch sử, đồng thời cảnh báo ông sẽ không đàm phán với Đảng Dân chủ cho đến khi họ tạm dừng các yêu cầu về chăm sóc sức khỏe và mở cửa lại chính phủ.
• Các báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ đã bị trì hoãn do chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kéo dài, khiến đồng USD phụ thuộc vào các bài phát biểu của các thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Do đó, trọng tâm chính của ngày thứ Ba sẽ là sự xuất hiện của Chủ tịch Fed Jerome Powell, điều có thể thúc đẩy đồng USD và tạo động lực cho cặp USD/JPY.

USD/JPY có thể tăng cao hơn nữa để lấy lại mức 153,00; Đường trung bình động 100 giờ giữ vai trò then chốt cho xu hướng tăng giá

Về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY đang chật vật để vượt lên trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày ủng hộ khả năng giá sẽ tiếp tục tăng. Một số lệnh mua theo xu hướng vượt qua ngưỡng kháng cự 152,70-152,75 sẽ củng cố triển vọng tích cực và nâng giá giao ngay lên mốc 153,00, hướng đến mức cao nhất trong tám tháng, quanh vùng 153,25-153,30, được thiết lập vào thứ Sáu tuần trước.

Mặt khác, sự suy yếu bên dưới đáy phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 152,15, có thể tìm thấy một số hỗ trợ gần mốc 152,00 trước khi chạm đến vùng 151,75-151,70. Bất kỳ sự trượt giá nào tiếp theo có nhiều khả năng thu hút một số người mua gần vùng 151,15 (mức đáy dao động của thứ Sáu), theo sát là mức tròn 151,00. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới mức sau có thể khiến cặp USD/JPY dễ bị tổn thương và giảm nhanh hơn xuống dưới ngưỡng hỗ trợ trung gian 150,70, hướng tới việc kiểm tra ngưỡng tâm lý 150,00. Mức sau này cũng đại diện cho đường SMA 200 giờ và sẽ đóng vai trò là điểm then chốt quan trọng.

Haresh Menghani