Yên Nhật giảm trong bối cảnh rủi ro tích cực, nghi ngờ về thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật

• Đồng Yên Nhật giảm giá khi thỏa thuận thương mại Mỹ-Việt làm suy yếu các tài sản trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ sẽ hạn chế mức giảm sâu hơn của đồng JPY trong bối cảnh tâm lý giảm giá của đồng USD.
• Các nhà giao dịch chờ đợi báo cáo NFP của Hoa Kỳ trước khi đặt cược theo hướng mới xung quanh USD/JPY.

Yên Nhật (JPY) giảm so với đồng tiền tương đương của Mỹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ năm trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm dần khi một thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Việt Nam làm dịu đi những lo ngại về căng thẳng thương mại kéo dài. Thêm vào đó, lời đe dọa áp thuế bổ sung đối với Nhật Bản của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump vì cáo buộc nước này không muốn mua gạo do Mỹ trồng dường như làm suy yếu JPY sau sự do dự tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ).

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có vẻ tin rằng BoJ sẽ tiếp tục con đường bình thường hóa chính sách tiền tệ trong bối cảnh lạm phát đang lan rộng ở Nhật Bản. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với lập trường ôn hòa của các ngân hàng trung ương lớn khác, bao gồm Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), giúp hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Các nhà giao dịch cũng có vẻ miễn cưỡng trước Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ, điều này sẽ thúc đẩy Đồng đô la Mỹ (USD) và cặp USD/JPY.

Những người đầu cơ Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh có sự kết hợp của các lực lượng khác nhau

• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda cho biết hôm thứ Ba rằng lãi suất chính sách hiện tại đang ở mức dưới trung lập và các đợt tăng lãi suất bổ sung sẽ phụ thuộc vào động lực lạm phát. Lạm phát tiêu dùng tại Nhật Bản đã vượt mục tiêu 2% của BoJ trong hơn ba năm khi các công ty tiếp tục chuyển chi phí nguyên vật liệu thô tăng. Điều này ủng hộ lập luận về việc ngân hàng trung ương thắt chặt hơn nữa và đóng vai trò là động lực cho đồng Yên Nhật.
• Ngược lại, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, khi được hỏi liệu tháng 7 có phải là quá sớm để cân nhắc cắt giảm lãi suất vào thứ Ba, đã trả lời rằng điều đó sẽ phụ thuộc vào dữ liệu. Các nhà giao dịch đã tăng cược và hiện đang định giá gần 25% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 7. Hơn nữa, việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 gần như chắc chắn, và kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay là rất cao.
• Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã leo thang các cuộc tấn công vào Powell và kêu gọi chủ tịch Fed từ chức ngay lập tức. Điều này càng làm dấy lên mối lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương và khiến những người đầu cơ đồng đô la Mỹ phải phòng thủ. Một yếu tố khác gây áp lực lên đồng tiền Hoa Kỳ là báo cáo đáng thất vọng của ADP Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư, cho thấy bảng lương tư nhân bất ngờ mất 33.000 việc làm vào tháng 6.
• Hơn nữa, số liệu tháng trước đã được điều chỉnh giảm xuống để cho thấy có thêm 29.000 việc làm so với 37.000 việc làm được báo cáo ban đầu. Dữ liệu cho thấy môi trường tuyển dụng chậm chạp và thúc đẩy suy đoán rằng Tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ có thể tăng lên ít nhất 4,3% vào tháng 6 từ mức 4,2% vào tháng 5. Do đó, trọng tâm của thị trường sẽ vẫn tập trung vào báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Hoa Kỳ được theo dõi chặt chẽ vào cuối thứ năm này.
• Về mặt thương mại, Trump bày tỏ sự thất vọng về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Nhật bị đình trệ và nghi ngờ về việc đạt được thỏa thuận trước thời hạn ngày 9 tháng 7. Hơn nữa, Trump gợi ý rằng ông có thể áp thuế 30% hoặc 35% đối với hàng nhập khẩu từ Nhật Bản, cao hơn mức thuế 24% được công bố vào ngày 2 tháng 4, để trả đũa cho cáo buộc Nhật Bản không muốn mua gạo do Mỹ trồng.

USD/JPY có thể tiếp tục thu hút người bán mới và vẫn được giới hạn ở mức gần 200-SMA trong H4

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự từ chối qua đêm gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và các bộ dao động âm cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống. Một số đợt bán theo sau dưới vùng 143,40-143,35 sẽ khẳng định lại triển vọng giảm giá và kéo giá giao ngay xa hơn về phía con số tròn 143,00. Tiếp theo là mức thấp hàng tuần, quanh vùng 142,70-142,65, nếu bị phá vỡ, sẽ mở đường cho một đợt giảm xuống mức thấp dao động hàng tháng của tháng 5, quanh vùng 142,15-142,10.

Mặt khác, bất kỳ động thái tích cực nào trở lại trên mốc 144,00 có thể tiếp tục gặp phải sức kháng cự mạnh gần SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, hiện được neo gần vùng 144,30. Tuy nhiên, sức mạnh duy trì trên vùng sau có thể kích hoạt động thái che đậy lệnh bán khống và nâng cặp USD/JPY vượt qua vùng ngang 144,65, hướng tới mốc tâm lý 145,00. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía vùng cung 145,40-145,45, nếu được xóa bỏ một cách dứt khoát, có thể thay đổi xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà giao dịch tăng giá.

Haresh Menghani