Ba yếu tố cơ bản trong tuần: Bầu cử Hoa Kỳ đảo ngược, BoE và Fed hứa hẹn một tuần đầy biến động

• Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang ở giai đoạn quyết định, cho thấy sự biến động cao và có khả năng không biết kết quả trong nhiều ngày.
• Các quan chức Ngân hàng Anh sẽ chủ trì việc cắt giảm lãi suất.
• Fed có khả năng sẽ cắt giảm chi phí đi vay 25 điểm cơ bản, bất kể cuộc bầu cử diễn ra như thế nào.

Harris hay Trump? Thế giới đang nóng lòng muốn biết kết quả của cuộc bỏ phiếu ngày 5 tháng 11 và có thể phải chờ đợi nhiều giờ để biết kết quả. Thị trường cũng sẽ phản ứng với thành phần của Quốc hội. Ngân hàng Anh (BoE) và Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tham gia vào cuộc chiến sau đó.

Sau đây là bản tóm tắt những sự kiện đáng chú ý trong tuần này.

1) Cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ đang trong tình thế ngàn cân treo sợi tóc

Thứ Ba, với kết quả có khả năng sẽ có sớm vào thứ Tư. Đến phút chót – đó là cách nhiều nhà phân tích chính trị mô tả cuộc bỏ phiếu. Cựu Tổng thống Donald Trump dường như đã tiến lên phía trước cho đến khi vòng thăm dò mới nhất cho thấy Phó Tổng thống Kamala Harris đang dẫn trước. Tất cả các lợi thế tiềm năng đều nằm trong biên độ sai số của các cuộc thăm dò.

Đối với thị trường, phản ứng mới đối với việc tháo gỡ "thương vụ Trump" là đáng chú ý – đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn sau những con số thuận lợi hơn cho Harris. Ứng cử viên đảng Cộng hòa đã tuyên bố sẽ áp thuế quan, điều này sẽ thúc đẩy lạm phát và khiến lãi suất tăng. Một chiến thắng cho đảng Dân chủ sẽ đóng vai trò là sự tiếp nối, cho phép Fed tiếp tục cắt giảm.

Đối với Cổ phiếu và Vàng , bức tranh phức tạp hơn và phụ thuộc vào sự kiểm soát của Quốc hội.

Dưới đây là bốn kịch bản

1) Trump thắng, chia rẽ Quốc hội: Kết quả này có nghĩa là thuế quan, nhưng không cắt giảm thuế. Điều đó có lợi cho Đô la Mỹ và có hại cho Vàng. Cổ phiếu có thể sẽ gặp khó khăn.

2) Trump thắng, GOP kiểm soát Quốc hội: Một cuộc càn quét của đảng Cộng hòa có nghĩa là cắt giảm thuế đáng kể, điều này sẽ vượt trội hơn thuế quan. Điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ vì lãi suất sẽ tăng, trong khi cắt giảm thuế sẽ có lợi cho vàng. Cổ phiếu thích mức thuế thấp hơn và cũng sẽ tăng.

3) Harris thắng, chia rẽ Quốc hội: Kết quả này tiếp tục tình hình hiện tại và sẽ là trung lập dài hạn cho tất cả các thị trường. Trong ngắn hạn, đồng đô la Mỹ sẽ giảm, vàng sẽ ổn định và cuối cùng sẽ tiếp tục xu hướng tăng, và cổ phiếu sẽ dao động nhưng sau đó ổn định.

4) Harris thắng, Dân chủ càn quét: Harris hứa sẽ chi tiêu mới cho nhà ở giá rẻ. Điều đó có nghĩa là lạm phát và thâm hụt cao hơn, tương tự như một cuộc càn quét của Đảng Cộng hòa. Điều đó sẽ có lợi cho Đô la Mỹ, Vàng và các cổ phiếu cụ thể.

Điều quan trọng cần lưu ý là phản ứng cũng phụ thuộc vào những gì người chiến thắng nói ngay sau khi tuyên bố chiến thắng.

Hơn nữa, một số nhà đầu tư đã đứng ngoài cuộc, chờ đợi kết quả. Một kết quả nhanh chóng sẽ mang lại sự bình tĩnh, hỗ trợ cho sự gia tăng dài hạn của Vàng và Cổ phiếu, đồng thời gây áp lực lên Đô la Mỹ. Một lực lượng bình tĩnh như vậy có thể tạm thời trái ngược với các xu hướng dài hạn được mô tả ở trên.

Nhìn chung, kết quả được biết càng nhanh thì càng tốt cho Cổ phiếu. Nếu có một điều mà các nhà đầu tư ghét, đó là sự không chắc chắn.

2) BoE chuẩn bị cắt giảm lãi suất với số lượng áp đảo

Thứ năm, 12:00 GMT. Lạm phát đã giảm ở Anh, cho phép các viên chức tại "Bà già" nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa. Thống đốc BoE Andrew Bailey có thể sẽ chủ trì việc cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps), thiết lập lãi suất ở mức 4,75%.

Biên bản cuộc họp của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) có thể sẽ cho thấy phần lớn chín thành viên ủng hộ việc giảm chi phí vay. Việc cắt giảm đã được định giá vào Bảng Anh , nhưng một tín hiệu cho thấy lãi suất sẽ giảm trong mọi cuộc họp có thể gây áp lực lên nó. Một lập trường thận trọng hơn sẽ giúp Bảng Anh ổn định.

Ngoài quyết định này, BoE cũng công bố Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) hàng quý. Với những diễn biến kinh tế gần đây, dự kiến ​​lạm phát sẽ có quỹ đạo thấp hơn. Bất kỳ dự báo lạc quan đáng ngạc nhiên nào về lạm phát cũng sẽ kích hoạt một đồng Bảng Anh mạnh.

Các cuộc họp báo của Thống đốc Bailey có xu hướng ảm đạm, gây áp lực lên đồng Bảng Anh trong ngắn hạn.

3) Fed né tránh chính trị, bình luận về lạm phát và việc làm là rất quan trọng

Thứ năm, 19:00 GMT, họp báo lúc 19:30 GMT. Trước tiên là điều quan trọng nhất – Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps. Đó là mức giá mà thị trường đang định giá, và đó là một quyết định cân bằng. Các lựa chọn khác là cắt giảm 50 bps, như vào tháng 9, hoặc không thay đổi.

Chủ tịch Fed Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông cũng muốn được coi là không đứng về phe nào trong chính trị. Bằng cách thực hiện theo kỳ vọng, họ sẽ thể hiện sự độc lập của mình.

Powell cũng sẽ tránh mọi câu hỏi liên quan đến bầu cử và các phóng viên sẽ tập trung vào quyết định tiếp theo vào tháng 12. Chủ tịch Fed chắc chắn sẽ lặp lại lập trường của mình là phụ thuộc vào dữ liệu, nhưng các bình luận về những diễn biến gần đây có thể cung cấp thông tin chi tiết.

Bảng lương phi nông nghiệp không mấy khả quan vào tháng 10, nhưng các cơn bão đã tác động mạnh đến dữ liệu. Fed nhìn nhận thế nào? Quan điểm lạc quan về thị trường lao động sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và cổ phiếu, gây tổn hại đến vàng. Những bình luận lo lắng sẽ có tác dụng ngược lại.

Trong khi thị trường việc làm đang được chú ý, ý kiến ​​của ngân hàng về sự gia tăng gần đây của lạm phát cũng đáng quan tâm. Mối lo ngại về lạm phát tăng cao sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây tổn hại cho cổ phiếu và vàng. Việc bác bỏ dữ liệu mới nhất như nhiễu sẽ gây ra tác dụng ngược lại.

Suy nghĩ cuối cùng

Một tuần như thế này – trong đó Fed không phải là sự kiện quan trọng nhất – chỉ xảy ra bốn năm một lần. Biến động được thiết lập là cực đoan. Tôi khuyên bạn nên giao dịch một cách cẩn thận.

Yohay Elam