Bản tin cập nhật hàng tuần về vàng: Những người đầu cơ vàng ở Trung Quốc

Giá vàng kể từ báo cáo gần nhất của chúng tôi vẫn tiếp tục tăng bất chấp sự gián đoạn vào thứ Năm tuần trước, đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Hôm nay, trên phương diện cơ bản, chúng ta sẽ thảo luận về các vấn đề hiện đang ảnh hưởng đến giá vàng, bao gồm việc Tổng thống Mỹ Trump đe dọa áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc, tính xác thực của mối tương quan nghịch giữa vàng và đồng USD, và lập trường của Cục Dự trữ Liên bang. Về mặt kỹ thuật, chúng tôi sẽ cung cấp phân tích biểu đồ vàng hàng ngày vào cuối báo cáo để có cái nhìn toàn diện hơn.

Căng thẳng thương mại Mỹ-Trung thúc đẩy giá vàng tăng

Có lẽ vấn đề cơ bản chính làm rung chuyển thị trường trong vài ngày qua là lời đe dọa của Tổng thống Hoa Kỳ Trump về việc áp thuế 100% đối với các sản phẩm Trung Quốc nhập khẩu từ Hoa Kỳ từ Trung Quốc, "cao hơn bất kỳ mức thuế nào mà họ hiện đang phải trả", bắt đầu từ ngày 1 tháng 11. Các quan chức Hoa Kỳ sau đó, bao gồm cả Tổng thống Hoa Kỳ Trump, đã cố gắng xoa dịu lo lắng của thị trường bằng cách tuyên bố "Đừng lo lắng về Trung Quốc, mọi thứ sẽ ổn thôi!" đồng thời ca ngợi Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Hoa Kỳ và Trung Quốc chuẩn bị bắt đầu tính thêm phí cảng đối với các công ty vận tải biển của mỗi quốc gia, vận chuyển mọi thứ từ đồ chơi đến dầu thô . Tuy nhiên, Trung Quốc sẽ không tính thêm phí đó đối với các tàu do Trung Quốc đóng ngay cả khi chúng được vận hành bởi một công ty Hoa Kỳ. Các khoản phí ăn miếng trả miếng và các mối đe dọa về thuế quan có thể làm đảo lộn nền kinh tế thương mại toàn cầu và có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường, vì hai siêu cường kinh tế thế giới dường như đang trên đà xảy ra một cuộc chiến thương mại bắt đầu vào ngày 1 tháng 11. Nếu vấn đề này chỉ là một chiến thuật đàm phán của Trump, qua đó xoa dịu lo ngại của thị trường, chúng ta có thể thấy nó sẽ gây áp lực lên giá vàng. Mặt khác, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tiếp tục leo thang có thể tiếp tục nuôi dưỡng đà tăng giá vàng bằng dòng vốn đổ vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Mối tương quan tiêu cực của vàng với USD vẫn không hoạt động

Một vấn đề khác mà chúng tôi vẫn chưa đề cập đến là tính hợp lệ của mối tương quan nghịch giữa USD và giá vàng. Ở giai đoạn hiện tại, chúng tôi lưu ý rằng giá vàng đã tăng trong tuần qua, với một đợt điều chỉnh giảm nhẹ vào thứ Năm tuần trước. Tương tự, USD đã tăng trong bảy ngày qua với một đợt điều chỉnh giảm nhẹ vào thứ Sáu tuần trước. Thực tế, hai công cụ giao dịch này tăng song song, khiến mối tương quan nghịch giữa chúng trở nên không hoạt động. Chúng tôi cũng lưu ý rằng lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục giảm đáng kể vào hôm qua, báo hiệu sự rút lui của các nhà đầu tư sang các kênh an toàn và làm giảm sức hấp dẫn của Trái phiếu Hoa Kỳ , vốn là kênh đầu tư an toàn đối nghịch với vàng, do đó có thể hỗ trợ giá kim loại quý này.

Lập trường của Fed

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, chúng ta có xu hướng xem xét các bản phát hành có thể ảnh hưởng đến giá vàng, tuy nhiên, do Chính phủ Hoa Kỳ vẫn tiếp tục đóng cửa, khiến lịch gần như trống rỗng, chúng ta chuyển sự chú ý sang Fed . Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng ngân hàng sẽ tiến hành thêm hai lần cắt giảm lãi suất cho đến cuối năm và tiếp tục nới lỏng hơn nữa vào năm 2026, rõ ràng là nghiêng về phía ôn hòa. Sự kiện quan trọng trong tuần ở cấp độ tiền tệ dự kiến ​​​​sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Powell và nếu ông nhấn mạnh sự nghi ngờ của mình về sự cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ của ngân hàng, khiến bài phát biểu có phần diều hâu, chúng ta có thể thấy bài phát biểu gây áp lực lên giá vàng, trong khi giọng điệu có thể ôn hòa có thể cung cấp hỗ trợ mới cho giá kim loại quý. Chúng ta cũng có một số nhà hoạch định chính sách của Fed dự kiến ​​sẽ phát biểu vào tuần tới và một lời nhắc nhở nhanh rằng các nhà hoạch định chính sách của Fed dường như đang chia rẽ về vấn đề ngân hàng nên nới lỏng chính sách tiền tệ của mình đến mức nào. Các nhà hoạch định chính sách của Fed như Miran và Williams có xu hướng nghiêng về phía ôn hòa hơn, trong khi những người khác như Schmidt và Bostic có xu hướng duy trì sự nghi ngờ, mặc dù Bostic dường như đang xem xét lại lập trường của mình gần đây và có thể sẽ thay đổi quan điểm. Nếu chúng ta thấy nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed nhấn mạnh sự cần thiết phải nới lỏng chính sách tiền tệ rộng rãi của Fed, chúng ta có thể thấy giá vàng được hỗ trợ phần nào và ngược lại.

Phân tích kỹ thuật

XAU/USD D chart

• Hỗ trợ: 4000 (S1), 3850 (S2), 3710 (S3).
• Kháng cự: 4200 (R1), 4400 (R2), 4600 (R3).

Giá vàng kể từ báo cáo gần nhất của chúng tôi, mặc dù đã điều chỉnh giảm vào thứ Năm tuần trước, vẫn tiếp tục tăng, phá vỡ đường kháng cự 4000 (S1), hiện đã chuyển thành hỗ trợ. Diễn biến tăng giá của kim loại quý này cho phép chúng tôi duy trì triển vọng tăng giá và chúng tôi dự định sẽ tiếp tục duy trì miễn là đường xu hướng tăng dẫn dắt giá vàng tăng cao hơn vẫn còn nguyên vẹn. Chúng tôi lưu ý rằng chỉ báo RSI vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mức 70, một mặt cho thấy tâm lý thị trường tăng giá mạnh mẽ giữa những người tham gia thị trường, mặt khác, vị trí hiện tại của chỉ báo RSI ngụ ý rằng giá vàng đang ở mức quá mua và có thể chín muồi cho một đợt điều chỉnh giảm. Các tín hiệu tương tự đến từ hành động giá đang lướt qua dải Bollinger trên. Nếu phe mua duy trì được quyền kiểm soát hướng đi của vàng, chúng ta có thể thấy vàng phá vỡ đường kháng cự 4200 (R1) và chúng tôi đặt mục tiêu tiếp theo cho phe mua là mức kháng cự 4400 (R2). Nếu phe bán khống tiếp quản, chúng ta có thể thấy giá vàng phá vỡ đường hỗ trợ 4000 (S1), tiếp tục giảm xuống phá vỡ đường xu hướng tăng đã đề cập trước đó, báo hiệu sự gián đoạn của xu hướng tăng và sau đó tiếp tục giảm xuống và phá vỡ mức hỗ trợ 3850 (S2), với mục tiêu tiếp theo có thể có của phe bán khống là mức hỗ trợ 3710 (S3).

Peter Iosif, ACA, MBA