Big Tech phục hồi trước khi công bố thu nhập, giá dầu giảm

Tuần bắt đầu với một lưu ý lạc quan ở Châu Âu và Hoa Kỳ khi quyết định rời khỏi cuộc đua tổng thống của Jow Biden không ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. S&P500 phục hồi 1% sau tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 4 do bán tháo Big Tech và lo ngại gia tăng rằng nhiệm kỳ thứ hai của Donald Trump tại Nhà Trắng sẽ làm xấu đi quan hệ thương mại toàn cầu. Nasdaq 100 tăng hơn 1,50% khi Magnificent 7 tăng 2,5% dẫn đầu là mức tăng gần 5% của Nvidia và mức tăng hơn 5% của Tesla.

Tesla và Google sẽ báo cáo thu nhập hôm nay sau khi đóng cửa, và kết quả của họ - hoặc phản ứng với kết quả của họ - có thể thay đổi hướng gió theo cả hai hướng. Mặc dù giá cổ phiếu gần như tăng gấp đôi từ tháng 4 đến tháng 7, Tesla vẫn thấy nhu cầu về ô tô và thị phần của mình đang chịu áp lực, và lợi nhuận hoạt động của công ty dự kiến ​​sẽ giảm trong quý 2, quý thứ 6 liên tiếp. Điều duy trì sự lạc quan cho Tesla là kế hoạch về xe taxi robot. Nhưng xe taxi robot sẽ khiến công ty phải trả giá trước khi có thể tạo ra lợi nhuận. Do đó, mức tăng gần đây có thể không tìm thấy nền tảng vững chắc để giá cổ phiếu mở rộng mức tăng. Mức hỗ trợ chính cho đợt tăng giá do xe taxi robot dẫn đầu là 220 đô la một cổ phiếu, mức thoái lui Fibonacci 38,2% chính trong đợt phục hồi từ tháng 4 đến tháng 7. Đối với Google, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ doanh thu từ đám mây và liệu chi tiêu cho AI có tạo ra sự khác biệt cho doanh thu quảng cáo hay không. Đối với quý này, các nhà phân tích đang kỳ vọng những con số ấn tượng: Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Google dự kiến ​​sẽ tăng từ 1,44 đô la lên 1,85 đô la và doanh thu tăng từ 74,6 đô la lên 84,35 tỷ đô la. Điều này sẽ đánh dấu sự gia tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái và mang lại hy vọng rằng hoạt động giao dịch AI vẫn chưa cạn kiệt. Rủi ro là, xét đến định giá Big Tech cao ngất ngưởng, bất kỳ sự chậm trễ nào trong doanh thu AI, bất kỳ chi tiết khó chịu nào hoặc bất kỳ sai lầm nào cũng có thể gây ra tác động tiêu cực trên toàn ngành và dẫn đến việc bán tháo nhanh chóng các cổ phiếu liên quan đến AI .

Tại Châu Âu, Stoxx 600 tăng hơn 1% vào thứ Hai. Mùa báo cáo thu nhập bắt đầu với một lưu ý tương đối tích cực với khoảng 30% công ty vượt kỳ vọng lợi nhuận, nhưng các hãng hàng không và hàng xa xỉ không có vẻ gì là tốt. Cổ phiếu Ryanair đã giảm 15% sau khi công ty cắt giảm dự báo giá vé mùa hè vì giá vé "thấp hơn đáng kể" do người tiêu dùng ngày càng miễn cưỡng chịu đựng mức giá cao hơn. Đó là tin xấu đối với lợi nhuận của công ty nhưng rõ ràng là tin tốt đối với kỳ vọng lạm phát. Điều đó có nghĩa là các công ty đang mất đi quyền định giá rõ ràng và nên ngừng tăng giá nếu họ muốn bán hàng hóa và dịch vụ của mình cho những người vẫn đang vật lộn với cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt đang diễn ra. Trong cùng bối cảnh, Mc Donald's cũng đang tìm cách mở rộng bữa ăn trị giá 5 đô la của mình tại hầu hết các thị trường Hoa Kỳ vì họ cho rằng thỏa thuận này sẽ thúc đẩy lượng khách đến các cửa hàng của mình. Tất cả đều là tin đáng khích lệ cho các ngân hàng trung ương của bạn.

FX, trái phiếu và năng lượng

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Hoa Kỳ củng cố gần mức 4,50%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang ở mức gần 4,20% và chỉ số đô la Mỹ vẫn được cung cấp gần 200-DMA của nó. Nhưng điểm yếu của USD được chống lại bởi kỳ vọng cao hơn về việc cắt giảm lãi suất từ ​​các ngân hàng trung ương lớn khác. Ví dụ, những người đầu cơ đồng euro vẫn còn e dè khi chạm mốc 1,10 đô la, trong khi Cáp đã trở lại dưới mức 1,30 do những bất ổn liên quan đến động thái tiếp theo của Ngân hàng Anh (BoE). Tại Nhật Bản, đồng yên tăng giá một chút nhờ các biện pháp can thiệp ngoại hối và một số kỳ vọng diều hâu hướng đến cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vào tuần tới có thể dẫn đến việc tăng lãi suất, theo một số người. Chúng tôi cũng nghe thấy áp lực ngày càng tăng từ các nhân vật chính trị. Một quan chức cấp cao của đảng cầm quyền đã thúc giục BoJ truyền đạt rõ ràng kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ thông qua việc tăng lãi suất đều đặn, lưu ý rằng sự suy giảm quá mức của đồng yên đang gây hại cho nền kinh tế. Thủ tướng Kishida cũng nhấn mạnh rằng việc bình thường hóa chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương sẽ hỗ trợ quá trình chuyển đổi của Nhật Bản sang nền kinh tế tăng trưởng. Do đó, đồng yên đang tiến đến ngã ba đường gần mức 155 so với đô la Mỹ. Hoặc là một hành động cụ thể của BoJ sẽ hỗ trợ đồng yên tiếp tục tăng và hỗ trợ đồng USDJPY tiếp tục giảm xuống mức 150, hoặc cặp tiền này sẽ vẫn nằm trong chu kỳ địa ngục và quay trở lại mức 160 khi BoJ không phản hồi. Ở nơi khác, BoC dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất 25bp khi các quan chức họp vào ngày mai.

Trong lĩnh vực năng lượng, dầu thô Mỹ trượt xuống dưới ngưỡng hỗ trợ tâm lý 80 đô la Mỹ/thùng và Fibonacci và giảm nhẹ xuống dưới đường DMA 200 mặc dù Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) bất ngờ cắt giảm lãi suất, môi trường thị trường tích cực phục hồi lạm phát và lo ngại về nguồn cung do căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông và cháy rừng ở Canada. Kỳ vọng rằng OPEC sẽ bắt đầu nới lỏng các hạn chế sản xuất trong quý 4 và tỷ lệ cược ngày càng tăng rằng nhiệm kỳ tổng thống của Trump sẽ thúc đẩy sản lượng của Hoa Kỳ hơn nữa đang chiếm ưu thế. Về mặt kỹ thuật, dầu hiện đã bước vào vùng hợp nhất giảm giá trung hạn và có thể giảm sâu hơn. Mức hỗ trợ tiếp theo được nhìn thấy ở khu vực 78,60 đô la Mỹ/80 đô la Mỹ và sẽ mạnh vì kỳ vọng ngày càng tăng về việc cắt giảm lãi suất từ ​​các ngân hàng trung ương lớn vẫn là yếu tố tích cực đối với giá dầu, trong khi các đề nghị hiện có vẻ tập trung ở mức 80 đô la Mỹ/thùng.

Ipek Ozkardeskaya