Bitcoin hướng tới mốc 80.000 đô la khi dòng vốn ETF tăng mạnh, nguy cơ chốt lời đang hiện hữu.

• Dòng vốn mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ và sự tích lũy chiến lược liên tục đã thúc đẩy sự lạc quan rằng Bitcoin có thể lấy lại mức 80.000 đô la.
• Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy các nhà đầu tư ETF và các nhà đầu tư lớn ngắn hạn đang tiến gần đến điểm hòa vốn, làm tăng nguy cơ áp lực phân phối khi Bitcoin tiến gần đến các mức giá đó.
• Gabe Selby của CF Benchmarks cho biết mức 80.000 đô la có thể đạt được trong vài ngày, tuy nhiên nếu không vượt qua được mốc 88.000 đô la có thể dẫn đến việc tái điều chỉnh giá.

Sự phục hồi của Bitcoin (ETH) trên mức 76.000 đô la đã củng cố kỳ vọng rằng tài sản này có thể quay trở lại mức 80.000 đô la trong thời gian ngắn, khi các nhà phân tích chỉ ra nhu cầu ngày càng tăng từ các tổ chức và cấu trúc thị trường được cải thiện là những yếu tố hỗ trợ cho đà tăng giá hơn nữa.

Sự tăng trưởng gần đây phần lớn được thúc đẩy bởi dòng vốn mạnh mẽ đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ và sự tích lũy liên tục của các nhà đầu tư doanh nghiệp lớn.

Các quỹ ETF Bitcoin đã ghi nhận dòng vốn ròng 1,12 tỷ đô la trong năm ngày giao dịch tại Mỹ kết thúc vào ngày 21 tháng 4, báo hiệu sự trở lại của nhu cầu từ các tổ chức sau nhiều tháng liên tục rút vốn. Theo dữ liệu của SoSoValue, trong tháng qua, các quỹ Bitcoin đã thu hút dòng vốn ròng 1,87 tỷ đô la.

Dòng vốn mạnh mẽ cho thấy sự phục hồi của BTC được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư tổ chức chứ không phải vốn đầu cơ ngắn hạn, Gabe Selby, Trưởng bộ phận nghiên cứu tại CF Benchmarks.

"Quy mô khổng lồ của dòng vốn này cho thấy đây chủ yếu là tiền của các nhà đầu tư tổ chức, chẳng hạn như các cố vấn và các kênh quản lý tài sản lớn, chứ không phải là dòng vốn giao dịch ngắn hạn của các nhà đầu tư cá nhân hoặc các quỹ phòng hộ", ông Selby cho biết.

Nguồn hỗ trợ bổ sung đến từ hoạt động tích lũy của Strategy, công ty đã mua 34.164 BTC vào tuần trước với giá khoảng 2,54 tỷ đô la. Selby nói thêm rằng những giao dịch mua này đã củng cố nhu cầu ở mức giá thấp hơn nhiều so với đỉnh điểm của Bitcoin vào tháng 10 năm 2025.

Bitcoin cũng đã khôi phục lại mối tương quan với thị trường chứng khoán . Hệ số tương quan 90 ngày của nó với chỉ số Nasdaq-100 đã tăng từ 0,49 vào đầu tháng 10 lên 0,58 tính đến ngày 21 tháng 4. Xu hướng này cho thấy sự mạnh mẽ của thị trường chứng khoán có thể đang hỗ trợ thêm cho đợt tăng giá hiện tại của loại tiền điện tử hàng đầu này.

Rủi ro chốt lời xuất hiện khi Bitcoin tiến gần đến ngưỡng kháng cự quan trọng.

Mặc dù đà tăng trưởng đang được cải thiện, dữ liệu trên chuỗi cho thấy mức 80.000 đô la có thể là một thử thách lớn. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy giá thực tế mà các nhà đầu tư ETF Bitcoin nhận được gần 76.400 đô la, gần với giá giao ngay trên 78.000 đô la. Điều đó đưa nhóm này gần đạt điểm hòa vốn lần đầu tiên kể từ khi thua lỗ vào cuối tháng Giêng.

Tương tự, giá thực tế của các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn lớn (whales) ở mức gần 79.600 đô la, cao hơn một chút so với giá giao ngay hiện tại. Nhóm này đã liên tục thua lỗ kể từ tháng 11, với tổng thiệt hại chưa thực hiện lên tới khoảng 4,3 tỷ đô la.

CryptoQuant cho biết sự hội tụ của cả hai nhóm gần mức giá vốn của chúng tạo ra một tình huống nhạy cảm, vì các nhà đầu tư đã chịu lỗ có thể chọn rút lui khi họ quay trở lại điểm hòa vốn.

"Mô hình này phù hợp với những gì phân tích hành vi trên chuỗi liên tục xác nhận: khi vốn bị mắc kẹt cuối cùng được phân bổ đều, áp lực phân phối có xu hướng xuất hiện. Kịch bản đó hiện có thể đang lặp lại," nhà phân tích MorenoDV của CryptoQuant viết.

Ông nói thêm rằng một đợt tăng giá bền vững trên mức 80.000 đô la sẽ báo hiệu rằng ngưỡng kháng cự đã chuyển thành ngưỡng hỗ trợ. Tuy nhiên, nếu không giữ được mức giá trên đó, có thể sẽ kích hoạt giai đoạn điều chỉnh giá cho cả hai nhóm cổ phiếu khi quý 2 tiếp diễn.

Tại thời điểm viết bài này, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 78.300 đô la.

Michael Ebiekutan