Bitcoin ổn định ở mức 82.000 USD: Năm yếu tố đang kìm hãm đà tăng giá Uptober.

Thị trường tiền điện tử vẫn chịu áp lực trong suốt tháng 10 , với Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 80.000 đô la vào đầu tuần này trước khi phục hồi lên khoảng 82.000 đô la vào thứ Sáu, do những khó khăn kinh tế vĩ mô và nhu cầu giảm sút gây áp lực lên thị trường.

Kịch bản "Uptober" (tháng 10 tăng giá) của đám đông cho đến nay vẫn chưa thành hiện thực, khi áp lực bán liên tục và tình trạng thanh lý hàng loạt đã củng cố kịch bản "Rektober" ( tháng 10 giảm giá) – thuật ngữ được sử dụng để mô tả một tháng 10 đánh dấu bằng những khoản lỗ lớn thay vì những lợi nhuận thường thấy trong "Uptober".

Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng giá trong tháng này; một vài yếu tố rõ ràng đang kìm hãm nó. Hãy cùng phân tích chúng.

Thị trường tiền điện tử loại bỏ các vị thế mua đòn bẩy.

Theo dữ liệu của Coinglass, hoạt động thanh lý tiếp tục diễn ra trong tuần này , với các vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy chịu tổn thất lớn nhất. Hơn 1,6 tỷ đô la các vị thế mua dài hạn đã bị thanh lý trong giai đoạn này, cho thấy vị thế lạc quan thái quá của thị trường .

Hơn nữa, tổng số lệnh thanh lý ròng trong tuần trước đã đạt mức cao nhất kể từ giữa tháng 8, phản ánh quy mô của việc giảm đòn bẩy trên toàn thị trường và áp lực ngày càng tăng đối với các nhà giao dịch mua vào.

Lợi suất cao hơn và USD mạnh hơn sẽ hạn chế BTC.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn là yếu tố hạn chế chính đối với Bitcoin . Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm gần đây đã tăng vọt lên trên 5,30%, tiến gần đến mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Kể từ đó, lợi suất đã giảm nhẹ, nhưng vẫn ở mức cao hơn 5,07% tính đến thứ Sáu.

Lợi suất trái phiếu kho bạc cao khiến trái phiếu chính phủ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận tương đối ổn định so với các tài sản rủi ro hơn như BTC, vốn không tạo ra lợi suất. Lợi nhuận an toàn cao hơn đó khiến cho "ông vua tiền điện tử" khó thu hút thêm vốn đầu tư mới.

Thêm vào đó, sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ (USD) càng làm gia tăng áp lực . Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã leo lên 102,94 vào thứ Tư, mức cao nhất trong khoảng 18 tháng. Đồng đô la mạnh hơn có thể thắt chặt các điều kiện tài chính toàn cầu, làm tăng chi phí của các tài sản rủi ro được định giá bằng đô la và làm giảm sự thèm muốn rủi ro, khiến các tài sản kỹ thuật số trở nên kém hấp dẫn hơn.

Nỗi lo lạm phát hạn chế sức mạnh của Crypto King

Lạm phát tại Mỹ vẫn dai dẳng và càng làm trầm trọng thêm tình hình. Dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) cao hơn dự kiến ​​được công bố hôm thứ Tư cho thấy tỷ lệ hàng năm đạt 3,7% trong tháng 9, tăng so với mức tăng 3,4% của tháng 8.

Hơn nữa, chỉ số CPI cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong cùng tháng, cao hơn mức tăng 2,4% của tháng 8. Trong khi đó, chỉ số CPI tổng thể và CPI cốt lõi lần lượt tăng 0,6% và 0,3% so với tháng trước.

Thêm vào đó, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 1,3% trong tháng 9, đánh dấu mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022, và tỷ lệ hàng năm đã tăng vọt lên 6,3%. Loại trừ các thành phần thực phẩm và năng lượng dễ biến động, PPI cốt lõi đã tăng 0,7% theo tháng và 5% theo năm, cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng ra ngoài các sản phẩm năng lượng.

Những con số gia tăng này cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng , củng cố thêm dự đoán của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ( Fed ) Kevin Warsh đã tham gia cuộc trò chuyện thân mật với Giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva tại Bangkok, Thái Lan vào thứ Sáu.

Ông Warsh cho biết ông không "định kiến" về các quyết định lãi suất, và không đưa ra dự đoán nào về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất hay, như thị trường kỳ vọng, giữ nguyên lãi suất ngắn hạn tại cuộc họp sắp tới vào ngày 27-28 tháng 10.

Theo công cụ CME FedWatch, kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào tháng 10 đã giảm bớt sau phát biểu của ông Warsh, với xác suất ngụ ý giảm xuống khoảng 12% vào thứ Sáu.

Nhu cầu cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt.

Về phía các tổ chức, nhu cầu giao ngay cũng đang giảm rõ rệt . Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã chuyển sang dòng vốn ròng chảy ra trong tháng 10 sau khi ghi nhận dòng vốn chảy vào mạnh mẽ trong tháng 9 và tháng 8. Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư này đã loại bỏ một nguồn áp lực mua ổn định quan trọng trước đây giúp giảm thiểu và hấp thụ lực bán .

Về phía thị trường phái sinh, vị thế giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin trên Sàn giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) dường như đang ở thế phòng thủ . Hơn nữa, báo cáo Cam kết của các nhà giao dịch (COT) tuần trước cho thấy các nhà giao dịch thương mại vẫn đang giữ vị thế bán ròng và các quỹ sử dụng đòn bẩy đang thận trọng hơn, điều này có thể hạn chế động lực cho một đợt tăng giá nhanh chóng.

Bài học quan trọng dành cho các nhà giao dịch

Nhìn chung, những yếu tố này lợi suất trái phiếu kho bạc cao, rủi ro lạm phát dai dẳng, đồng USD mạnh hơn, nhu cầu ETF giảm và vị thế giao dịch tương lai thận trọng đã tạo ra một bối cảnh đầy thách thức cho Bitcoin, liên tục kìm hãm đà tăng trưởng của "Vua tiền điện tử" và câu chuyện "Uptober" theo mùa của nó .

Tuy nhiên, tất cả những điều này không có nghĩa là triển vọng dài hạn của BTC đã bị phá vỡ. Biểu đồ hàng tuần bên dưới cho thấy BTC đã tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy thấp hơn sau khi phá vỡ đường xu hướng giảm vào tháng 8, với giá gặp kháng cự và bị từ chối gần các đỉnh gần đây quanh mức 87.000 đô la. Các chỉ báo động lượng đã bắt đầu giảm bớt khi đợt giảm giá gần đây tiếp diễn. Tuy nhiên, việc giữ vững trên vùng hỗ trợ 75.000-76.500 đô la sẽ duy trì cấu trúc tăng giá.

Nhìn về phía trước, xu hướng dòng vốn ETF và quyết định lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào ngày 28 tháng 10 có thể tạo ra hướng đi mới cho BTC và thị trường tiền điện tử nói chung. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi sát sao các tín hiệu về triển vọng chính sách của Fed , vì những thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất có khả năng ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và nhu cầu đối với tiền điện tử.

Manish Chhetri