Các chuyên gia đều đồng ý: Bitcoin sắp chạm đáy, nhưng nhu cầu yếu làm dấy lên nghi ngờ.

• Bitcoin phục hồi nhẹ, giao dịch trên mức 63.000 đô la vào thứ Sáu, sau khi tìm thấy điểm hỗ trợ quanh đường SMA 200 tuần ở mức 62.000 đô la.
• Các quỹ ETF giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn chảy ra hơn 400 triệu đô la tính đến thứ Năm, cho thấy tuần rút vốn thứ năm liên tiếp.
• Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng giá BTC có thể đã chạm đáy gần, nhưng sự chuyển đổi sang thị trường tăng giá vẫn còn xa.

Vào thời điểm viết bài này hôm thứ Sáu, Bitcoin (BTC) đang giao dịch trên mức 63.000 đô la sau khi bật tăng từ đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 tuần quan trọng gần mức 62.000 đô la, một mức được nhiều người coi là mức hỗ trợ dài hạn quan trọng.

Sự phục hồi này có thể cho thấy Bitcoin đã chạm đáy sau đợt điều chỉnh mạnh kéo dài hơn một tháng, nhưng một số dấu hiệu cảnh báo vẫn còn tồn tại. Thứ nhất, việc bán tháo từ các tổ chức vẫn tiếp diễn, với các quỹ ETF BTC giao ngay cho thấy tuần thứ năm liên tiếp dòng tiền chảy ra. Thứ hai, các nhà phân tích cho rằng một sự đảo chiều tăng giá bền vững khó có thể xảy ra cho đến khi điều kiện cầu được cải thiện đáng kể, điều mà cho đến nay vẫn chưa xảy ra.

Đợt bán tháo từ các nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp diễn.

Nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu trong tuần này . Dữ liệu của SoSoValue cho thấy các quỹ ETF BTC giao ngay đã ghi nhận dòng tiền chảy ra là 401,69 triệu đô la tính đến thứ Năm. Trừ khi dòng tiền chảy vào vào thứ Sáu rất đáng kể, BTC sắp đánh dấu tuần thứ năm liên tiếp có dòng tiền rút ra, báo hiệu rằng nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu.

Về phía doanh nghiệp, Strategy đã tái khẳng định chiến lược đầu tư vào Bitcoin trong tuần này. Sau bài đăng khó hiểu "32?" của Michael Saylor trên tài khoản X của ông vào Chủ nhật, ám chỉ đến việc bán 32 BTC tuần trước , Strategy đã thông báo mua thêm 1.550 BTC vào thứ Hai, nâng tổng số BTC nắm giữ lên 845.256 BTC, cho thấy lập trường dài hạn của công ty bất chấp làn sóng lo ngại gần đây xung quanh vụ bán tháo 32 BTC tuần trước.

Thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran vẫn còn nhiều bất ổn.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm cho biết ông tin rằng Lãnh tụ tối cao của Iran, Mojtaba Khamenei, đã chấp thuận một thỏa thuận với Mỹ. Thỏa thuận này sẽ dẫn đến việc mở lại eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh phong tỏa của Mỹ đối với các cảng của Iran.

Hãng Reuters đưa tin rằng, khi được một phóng viên tại Nhà Trắng hỏi liệu Khamenei có chấp thuận thỏa thuận này hay không, Trump trả lời: "Tôi hiểu câu trả lời là có."

Tuy nhiên, sự lạc quan nhanh chóng tan biến khi Iran phản bác rằng họ chưa đạt được quyết định cuối cùng về một thỏa thuận. Hơn nữa, các báo cáo cho thấy lãnh đạo tối cao Iran, Khamenei, chưa đồng ý với thỏa thuận hòa bình do Mỹ đề xuất. Theo hãng tin Fars, Bộ Ngoại giao Iran cho biết các vấn đề then chốt, bao gồm quyền tiếp cận eo biển Hormuz và các khoản tiền bị đóng băng, vẫn chưa được giải quyết.

Trong khi đó, lực lượng Iran đã chặn một tàu chở dầu đi qua tuyến đường thủy chiến lược mà không có sự phối hợp, cho thấy sự không chắc chắn về lập trường của Iran. Thêm vào đó, Fox News đưa tin rằng lực lượng Mỹ đã chặn và bắn hạ hai máy bay không người lái tấn công một chiều của Iran gần eo biển Hormuz.

Những diễn biến này đã duy trì mức độ bất ổn cao, gây áp lực lên các tài sản nhạy cảm với rủi ro như Bitcoin, vốn vẫn đang chịu nhiều áp lực.

Những khó khăn kinh tế vĩ mô có thể hạn chế sự phục hồi của BTC.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ được công bố tuần này cho thấy lạm phát đang tăng tốc trở lại, củng cố dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tăng lãi suất vay vào cuối năm nay. Kỳ vọng cao hơn về một Fed có chính sách tiền tệ thắt chặt đã củng cố đồng đô la Mỹ, gây áp lực lên các tài sản rủi ro như BTC.

Hơn nữa, bất kỳ sự leo thang nào nữa trong căng thẳng giữa Mỹ và Iran đều có nguy cơ làm gián đoạn nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz, điều này có thể đẩy giá dầu thô lên cao hơn. Giá năng lượng cao hơn có thể làm gia tăng áp lực lạm phát và củng cố kỳ vọng về lập trường chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá đáy của BTC sẽ ở đâu?

Báo cáo hàng tuần của CryptoQuant nhấn mạnh rằng Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong thị trường gấu mới là 59.130 đô la và hiện chỉ cao hơn 9% so với giá thực tế là 53.600 đô la, một mức định giá thường gắn liền với đáy thị trường gấu trong các chu kỳ trước đó. Điều này cho thấy, xét từ góc độ định giá thuần túy, Bitcoin có thể đang tiến gần đến mức đáy cấu trúc, như biểu đồ bên dưới cho thấy.

Tuy nhiên, báo cáo cũng giải thích thêm rằng việc xác nhận đáy thị trường gấu hoặc sự đảo chiều tăng giá có thể vẫn cần thời gian. Dữ liệu trên chuỗi và dữ liệu phái sinh tiếp tục cho thấy sự sụt giảm ngày càng tăng cả về nhu cầu đầu cơ và nhu cầu giao ngay rõ ràng.

“Xét về mức giá, đáy có thể đã gần kề, nhưng để chuyển sang thị trường tăng giá cần có sự phục hồi nhu cầu tích cực, một điều kiện chưa thể hiện rõ trong dữ liệu. Cho đến khi tổng nhu cầu ổn định, dòng vốn ETF phục hồi và các khoản lỗ thực tế đạt đến mức đỉnh điểm của sự đầu hàng, mức giá hiện tại nên được hiểu là mức giá sàn tiềm năng, chứ không phải là đáy chu kỳ đã được xác nhận,” nhà phân tích của CryptoQuant cho biết.

Trong một cuộc phỏng vấn nhà phân tích Dean Chen của Bitunix cho biết Bitcoin dường như đang bước vào giai đoạn hình thành đáy chứ không phải đã xác nhận đáy thị trường.

"Bitcoin thực sự dường như đang tiến gần hơn đến vùng đáy trung hạn," Chen nói, đồng thời cho biết thêm rằng thị trường đang chuyển từ giai đoạn phân phối sang giai đoạn tích lũy. Trong lịch sử, hầu hết các đáy lớn đều hình thành sau khi đòn bẩy bị xóa sạch và tâm lý trở nên cực kỳ bi quan - những điều kiện mà thị trường hiện tại đang dần đáp ứng.

Tuy nhiên, Chen cảnh báo rằng một thị trường tăng giá mới khó có thể xuất hiện cho đến khi điều kiện thanh khoản toàn cầu được cải thiện và các nhà đầu tư tổ chức lấy lại niềm tin vào việc tăng phân bổ vốn vào các tài sản rủi ro.

Phân tích kỹ thuật: BTC phục hồi từ đường SMA 200 tuần.

Bitcoin phục hồi nhẹ, giao dịch trên mức 63.000 đô la vào thứ Sáu sau khi kiểm tra lại và tìm thấy điểm hỗ trợ quanh đường trung bình động đơn giản 200 tuần (SMA) ở mức 62.023 đô la. Đồng tiền điện tử hàng đầu này đã điều chỉnh giảm hơn 23% từ mức cao nhất hồi tháng 5 là 82.800 đô la xuống mức thấp nhất trong năm là 59.130 đô la vào tuần trước.

Nếu BTC tiếp tục điều chỉnh và đóng cửa dưới đường SMA 200 tuần ở mức 62.023 đô la trên biểu đồ tuần, nó có thể tiếp tục giảm xuống mức hỗ trợ tuần tiếp theo ở mức 55.777 đô la.

Diễn biến thị trường trên biểu đồ tuần khá trái chiều, với những dấu hiệu đáng lo ngại: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang có xu hướng giảm và tiến gần đến vùng quá bán, đạt mức 34 vào thứ Sáu. Trong khi đó, biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn nằm trong vùng tích cực, cho thấy phe mua vẫn còn nắm giữ một phần quyền kiểm soát, mặc dù các thanh màu xanh lá cây mờ dần cho thấy đà tăng đang suy yếu.

Trên biểu đồ ngày, BTC đang duy trì xu hướng giảm và vẫn nằm dưới các đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, lần lượt ở mức khoảng 71.389 đô la, 73.820 đô la và 78.932 đô la.

Việc giá phá vỡ và đóng cửa dưới đường xu hướng tăng trước đó vào ngày 1 tháng 6, hiện ở mức gần 73.190 đô la, củng cố quan điểm rằng thị trường đã chuyển từ giai đoạn tăng trưởng theo xu hướng sang giai đoạn điều chỉnh, trong khi chỉ số RSI trên biểu đồ hàng ngày (ổn định ở mức gần 33) chỉ cho thấy tình trạng quá bán đang giảm bớt chứ không phải là sự phục hồi mạnh mẽ, một quan điểm được củng cố bởi chỉ báo MACD đường này phục hồi về phía 0 nhưng vẫn nằm trong vùng âm.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu được thấy ở mức ngang khoảng 64.004 đô la, với nguồn cung mạnh hơn dự kiến ​​tại đường EMA 50 ngày gần 71.389 đô la và đường xu hướng tăng trước đó chuyển thành kháng cự ở khoảng 73.190 đô la, tiếp theo là đường EMA 100 ngày ở mức 73.820 đô la và đường EMA 200 ngày gần 78.932 đô la. Cần có sự phục hồi bền vững trên các đường trung bình động tập trung này để giảm bớt áp lực giảm giá trên diện rộng.

Mặt khác, do không có ngưỡng giá hỗ trợ nào gần đó, chỉ báo MACD giảm và chỉ số RSI yếu cho thấy bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng bị bán ra khi cặp tiền này giao dịch dưới vùng kháng cự mạnh phía trên.

Manish Chhetri