Các nhà đầu tư hy vọng vào chính sách ngoại giao thuế quan mạnh mẽ
Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt vào thứ Ba, đi theo làn sóng lạc quan trong ngày giao dịch đầy đủ đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump. Các nhà đầu tư được thúc đẩy bởi một loạt các sắc lệnh hành pháp nhưng đã bỏ qua một cách tiếp cận thương mại ít đối đầu hơn nhiều người lo sợ.

Thị trường
Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt vào thứ Ba, đi theo làn sóng lạc quan trong ngày giao dịch đầy đủ đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Donald Trump. Các nhà đầu tư được thúc đẩy bởi một loạt các sắc lệnh hành pháp nhưng đã bỏ qua một cách tiếp cận thương mại ít đối đầu hơn nhiều người lo sợ. Đáng chú ý, ông đã không đề cập đến việc áp thuế đối với Trung Quốc, một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ một sự im lặng có thể báo hiệu một sự tạm dừng chiến lược hoặc thay đổi trong chính sách thương mại.
Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng vọt, tăng 1,13%, tương đương gần 500 điểm, trong khi S&P 500 tăng 0,87%. Nasdaq Composite, thường nhạy cảm với diễn biến thương mại, cũng chứng kiến mức tăng, tăng 0,76%.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm khoảng 4 điểm cơ bản xuống còn 4,57%, vẫn đi theo làn sóng tấn công ôn hòa từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Waller và được hỗ trợ bởi sự trì hoãn chiến lược trong việc triển khai thuế quan. Sự hiệu chỉnh này đã củng cố thêm đợt tăng giá của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vào tuần trước, được hỗ trợ thêm bởi dữ liệu quỹ tương hỗ cho thấy sự thay đổi sang việc thiết lập lại các vị thế mua dài hạn trong những tuần đầu năm 2025, đảo ngược sở thích rõ rệt đối với các vị thế bán khống dài hạn khi năm mới bắt đầu. Sự điều chỉnh này về lợi suất và việc đồng đô la tiếp tục nới lỏng đã thúc đẩy thị trường chứng khoán toàn cầu, nhấn mạnh tác động sâu sắc của lãi suất và trái phiếu đối với giao dịch cổ phiếu kể từ năm ngoái.
Trong khi các nhà đầu tư vẫn cảnh giác với những bất ngờ tiềm ẩn từ phương tiện truyền thông xã hội của Trump - một tác nhân gây biến động thị trường - thì việc không có mức thuế quan khắc nghiệt ngay lập tức đã tạm thời làm dịu đi mối lo ngại của họ. Các nhà đầu tư hiện đang thận trọng lạc quan, tập trung vào các chỉ số kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ , báo cáo thu nhập mạnh mẽ và triển vọng chi phí vay thấp hơn và dòng vốn tăng. Sự kết hợp của các yếu tố này dự kiến sẽ thúc đẩy cổ phiếu Hoa Kỳ tăng cao hơn trong suốt năm 2025, trừ khi có bất kỳ sự leo thang thương mại bất ngờ nào.
Tóm lại, việc trì hoãn áp dụng mức thuế mới được coi là động thái tích cực đáng kể đối với thị trường.
Tuy nhiên, ngay cả khi Tổng thống Trump ban hành lệnh hoãn thi hành thuế quan, sự hồi hộp về tương lai của chúng vẫn còn nặng nề. Tuy nhiên, Ngày đầu tiên của nhiệm kỳ thứ hai của Trump đã tiết lộ một cái nhìn sâu sắc quan trọng: hiệu suất của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ là một thước đo quan trọng cho chính quyền của ông. Nhận ra sự hỗn loạn mà mức thuế quan 60% của Trung Quốc có thể gây ra cho Phố Wall, Trump đã khôn ngoan hoãn chúng lại, lựa chọn một giai đoạn hiệu chỉnh chiến lược. Động thái này nhằm đảm bảo rằng các quyết định về thuế quan trong tương lai phù hợp và có thể được đệm với các chính sách thân thiện với thị trường Hoa Kỳ, làm dịu đi sự hỗn loạn kinh tế tiềm ẩn trong tương lai.
Hơn nữa, vai trò quan trọng của thị trường chứng khoán trong các cân nhắc chính sách của Trump có thể đóng vai trò như một rào chắn quan trọng, làm dịu cách tiếp cận của ông đối với thuế quan. Điều này cho thấy một chiến lược nhiều lớp hơn là chỉ đập vào nền kinh tế toàn cầu bằng các hình phạt thương mại đơn phương, tránh xa cuộc tấn công thuế quan một chiều mà nhiều người lo sợ.
Thị trường Châu Á
Các nhà đầu tư trên khắp châu Á nên tiếp tục cảm thấy nhẹ nhõm sau quyết định của Tổng thống Trump không áp thuế quan lớn đối với Trung Quốc ngay lập tức. Có một hy vọng rõ ràng rằng chiến lược thuế quan của ông có thể thiên về "Ngoại giao thuế quan bằng cây gậy lớn" hơn là cách tiếp cận carte blanche. Sự khởi đầu lịch sự hơn này cho nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump đã tạo nên một giai điệu tích cực cho các thị trường châu Á. Vào thứ Tư, bầu không khí lạc quan, được thúc đẩy bởi thị trường ngoại hối toàn cầu ổn định, lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và mức tăng mạnh mẽ trên Phố Wall, với hợp đồng tương lai Nikkei cho thấy mức tăng 0,75% khi mở cửa tại Tokyo.
Thị trường tài chính Trung Quốc đặc biệt tập trung, tăng mạnh nhờ cách tiếp cận ban đầu không đối đầu của Trump đối với thuế quan. Đồng nhân dân tệ đã trải qua mức tăng đáng kể nhất kể từ đầu tháng 11 và có ngày giao dịch giao ngay tốt nhất kể từ tháng 8. Sự bình tĩnh ban đầu của thị trường này mở ra một cơ hội quan trọng để các nhà đầu tư điều hướng những ngày đầu của nhiệm kỳ tổng thống mới của Trump với sự lạc quan thận trọng.
Đồng đô la dao động
Ngày thứ hai của nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Trump, các nhà giao dịch vung vẩy lưỡi cưa qua các thị trường tiền tệ toàn cầu khi họ cố gắng giải mã chính sách thương mại bí ẩn của ông. Mặc dù sở thích của Trump đối với thuế quan là điều ai cũng biết, nhưng căng thẳng thực sự không nằm ở việc ông sẽ áp đặt chúng ở đâu và rộng rãi như thế nào. Sự không chắc chắn này khiến đồng đô la và các đối tác toàn cầu của nó ở trong tình trạng căng thẳng, dự đoán các phiên giao dịch thất thường.
Bầu không khí bất ổn này không chỉ giới hạn ở thị trường tiền tệ; nó lan tỏa đến nhiều loại tài sản khác nhau, mặc dù thị trường FX đang cảm thấy căng thẳng nhất ngay lập tức. Khi các nhà giao dịch lo lắng suy đoán về các chi tiết cụ thể và phạm vi của các mức thuế quan tiềm năng nhắm vào các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ, một sự căng thẳng rõ ràng lan tỏa, tạo ra một cái bóng dài về biến động FX trên toàn cảnh tài chính toàn cầu.
Trong các phiên giao dịch sắp tới, có thể kéo dài trong vài tuần tới, các nhà giao dịch sẽ có nhiều câu hỏi hơn là câu trả lời.
Thị trường dầu mỏ
Giá dầu tương lai giảm vào thứ Ba, khi các nhà giao dịch hiệu chỉnh lại kỳ vọng của họ về nguồn cung dầu thô sau lời cam kết của Tổng thống Donald Trump về việc khuếch đại sản lượng dầu thô đã đạt mức cao kỷ lục của Hoa Kỳ. Góp phần vào tâm lý bi quan, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) đã nhấn mạnh dự báo về sự tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn cầu trong sản xuất dầu mỏ và các chất lỏng khác kết hợp với sự chậm lại trong tăng trưởng nhu cầu. Động thái này dự kiến sẽ gây áp lực giảm giá, có khả năng cân bằng lại căng thẳng địa chính trị gia tăng và việc cắt giảm sản lượng tự nguyện của OPEC+.
Một yếu tố then chốt trong chiến lược của Tổng thống Trump nhằm tăng sản lượng dầu của Hoa Kỳ phụ thuộc vào việc thuyết phục các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp kích hoạt nhiều giếng hơn, đặc biệt là ở các vùng đá phiến và Vịnh Mexico, nơi những tiến bộ gần đây trong công nghệ khai thác có thể tăng đáng kể sản lượng. Sự linh hoạt của sản xuất đá phiến, được biết đến với khả năng thích ứng nhanh với những thay đổi của thị trường, định vị nó là một lĩnh vực có khả năng phản ứng độc đáo trong ngành dầu mỏ nói chung.
Tổng thống Trump cũng đã ám chỉ đến các kế hoạch bổ sung Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược của Hoa Kỳ, hiện đang nắm giữ 394,4 triệu thùng, thấp hơn nhiều so với công suất tối đa khoảng 700 triệu thùng. Điều này diễn ra sau một đợt bán tháo kỷ lục trong chính quyền của Biden. Việc bổ sung các nguồn dự trữ này có thể ổn định hoặc thậm chí đẩy giá dầu lên nếu được thực hiện như một trong những chỉ thị đầu tiên của Trump. Tuy nhiên, bất kỳ hành động nào để bổ sung các nguồn dự trữ phải nhạy cảm với giá để tránh gián đoạn thị trường. May mắn thay, Hoa Kỳ không phải chịu áp lực phải hành động ngay lập tức, nhờ vào các nguồn dự trữ dầu chiến lược khổng lồ nằm ở Vịnh Mexico và các khu vực đá phiến, tạo ra một vùng đệm và tính linh hoạt đáng kể trong việc quản lý chiến lược năng lượng của quốc gia.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Stephen Innes