Tin nóng: Lạm phát CPI hàng năm của Canada tăng lên 2,4% trong tháng 3, cao hơn mức dự báo 2,5%.

Theo báo cáo của Cơ quan Thống kê Canada hôm thứ Hai, lạm phát hàng năm ở Canada, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), đã tăng lên 2,4% trong tháng 3 từ mức 1,8% trong tháng 2. Con số này thấp hơn dự báo của thị trường là 2,5%.

Tính theo tháng, chỉ số CPI tăng 0,9% sau mức tăng 0,5% được ghi nhận trong tháng Hai, và với tốc độ chậm hơn so với ước tính 1,1% của các nhà phân tích.

Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản của Ngân hàng Trung ương Canada, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức tăng 2,3% trong tháng Hai.

Phản ứng của thị trường trước dữ liệu lạm phát của Canada.

Tỷ giá USD/CAD không có phản ứng ngay lập tức với số liệu CPI và được ghi nhận giao dịch gần như không đổi ở mức 1.3700 trong ngày.

Phần dưới đây được đăng tải như một bản xem trước dữ liệu lạm phát của Canada lúc 05:00 GMT.

• Chỉ số giá tiêu dùng của Canada dự kiến ​​sẽ tăng 1,1% trong tháng 3, sau mức tăng 0,5% trong tháng 2.
• Lạm phát CPI hàng năm dự kiến ​​đã tăng vọt lên 2,5%, vượt quá mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC).
• Đồng đô la Canada duy trì xu hướng tích cực so với đồng đô la Mỹ trong tháng Tư.

Lịch trình kinh tế của Canada bắt đầu vào thứ Hai với số liệu quan trọng về Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 3, sẽ được theo dõi sát sao để đánh giá tác động lạm phát của cuộc chiến ở Iran. Dữ liệu do Cơ quan Thống kê Canada công bố có khả năng xác nhận sự gia tăng đáng kể áp lực giá cả, do chi phí năng lượng tăng cao.

Các nhà phân tích thị trường dự báo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) hàng tháng sẽ tăng tốc lên 1,1%, gấp hơn hai lần so với mức 0,5% được ghi nhận trước khi chiến tranh bắt đầu vào tháng Hai. Trong khi đó, tính theo năm, CPI dự kiến ​​sẽ tăng 2,5% so với cùng kỳ năm trước (YoY), từ mức 1,8% của tháng trước.

Sự tăng mạnh giá dầu và khí đốt, do việc phong tỏa eo biển Hormuz, được cho là nguyên nhân chính dẫn đến lạm phát cao hơn. Tuy nhiên, lạm phát lõi, không tính đến ảnh hưởng của giá năng lượng và thực phẩm, được dự báo khá ổn định, tăng 0,3% trong tháng Ba, so với 0,4% của tháng trước, và tăng nhẹ lên 2,4% so với mức 2,3% cùng kỳ năm trước.

Những con số này có thể khiến Ủy ban chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada (BoC) phải cân nhắc, và rất có thể sẽ đưa khả năng tăng lãi suất trở lại bàn thảo luận. BoC đã giảm lãi suất 2,75% trong hai năm qua.

Chúng ta có thể kỳ vọng gì từ tỷ lệ lạm phát của Canada?

Ngân hàng trung ương Canada đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 2,25% trong cuộc họp ngày 18 tháng 3, nhưng tuyên bố chính sách tiền tệ đã cảnh báo về “sự biến động gia tăng trong giá năng lượng toàn cầu và thị trường tài chính, và làm gia tăng rủi ro đối với nền kinh tế toàn cầu”, xuất phát từ cuộc chiến Mỹ-Iran.

Dữ liệu lạm phát tháng 3 sẽ củng cố những lo ngại đó. Như đã nêu trước đó, chỉ số CPI tổng thể dự kiến ​​sẽ tăng lên 2,5% trong khi lạm phát lõi sẽ tăng lên 2,4%, trong cả hai trường hợp đều cao hơn đáng kể so với mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương.

Những số liệu này chắc chắn sẽ làm dấy lên nhiều đồn đoán trên thị trường về việc thắt chặt chính sách tiền tệ, mặc dù bức tranh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn đang làm lu mờ lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng. Nền kinh tế Canada đã suy giảm 0,2% trong quý cuối năm 2025, và Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hàng tháng chỉ tăng trưởng khiêm tốn 0,1% trong tháng Giêng. Dữ liệu Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của Ivey từ tháng 3 cho thấy hoạt động kinh doanh đã suy giảm lần đầu tiên kể từ tháng 11, báo hiệu một kết thúc quý yếu kém.

Trong bối cảnh này, các nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) có thể sẽ phải cân nhắc kỹ trước khi tăng lãi suất quá sớm, vì điều đó có thể làm tổn hại đến tăng trưởng vốn đã yếu ớt, đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Nhà phân tích Francesco Pesole của ING chỉ ra: "Thị trường đang dự báo mức thắt chặt khoảng 40 điểm cơ bản vào tháng 12, điều này có vẻ quá mạnh tay nếu xét đến việc BoC chưa thể hiện nhiều mong muốn tăng lãi suất, và sự chú ý có thể sớm chuyển sang đàm phán lại USMCA một rủi ro lớn đối với hoạt động kinh tế và việc làm của Canada."

Dữ liệu CPI của Canada sẽ được công bố khi nào và nó có thể ảnh hưởng đến tỷ giá USD/CAD như thế nào?

Số liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Canada trong tháng 3 sẽ được Cục Thống kê Canada công bố vào thứ Hai, lúc 12:30 GMT. Tỷ lệ lạm phát cao hơn, khi được thúc đẩy bởi hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn và thị trường lao động thắt chặt, thường có tác động tích cực đến đồng tiền. Tuy nhiên, lần này, kịch bản có phần khác biệt.

Tăng trưởng kinh tế của Canada vẫn trì trệ, bị ảnh hưởng bởi thuế quan cao hơn từ Mỹ, đối tác thương mại chính của nước này. Trong bối cảnh đó, sự gia tăng mạnh mẽ của lạm phát sẽ gây khó khăn cho Ngân hàng Trung ương Canada, khi họ phải lựa chọn giữa việc hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và chống lạm phát, và điều này có thể gây tổn hại cho đồng đô la Canada (Loonie).

Xét trên mọi khía cạnh, chỉ số CPI cao có thể làm dấy lên lo ngại về tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát và gây áp lực lên đồng đô la Canada. Trong kịch bản hiện tại, đồng CAD sẽ được hưởng lợi từ các số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến, điều này sẽ giúp Ngân hàng Trung ương Canada có thêm thời gian để chờ đợi thêm dữ liệu trước khi quyết định các bước chính sách tiền tệ tiếp theo.

Về tỷ giá USD/CAD, Guillermo Alcala, chuyên viên phân tích ngoại hối tại FXStreet, nhận thấy xu hướng giảm của cặp tỷ giá này kể từ đầu tháng 4 chủ yếu là do sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, trong bối cảnh các nhà đầu tư lạc quan về việc giải quyết xung đột ở Trung Đông, chứ không phải do sức mạnh nội tại của đồng đô la Canada.

“Những người mua đô la Canada đang tập trung vào vùng giá từ 1.3650 đến 1.3670, nơi tỷ giá USD/CAD tìm thấy ngưỡng hỗ trợ vào tuần trước và cả ngày 16 và 23 tháng 3, trước khi chạm đáy ngày 9 tháng 3 ở mức 1.3525”. Tuy nhiên, Alcalá cảnh báo về các chỉ báo kỹ thuật: “Mức quá mua trong chỉ báo RSI 4 giờ và một số phân kỳ giảm giá trong biểu đồ MACD cho thấy có thể sắp xảy ra một phản ứng điều chỉnh.”

Về mặt tích cực, Alcalá nhận thấy “vùng 1.3735 (mức thấp nhất ngày 14 tháng 4) là ngưỡng kháng cự ngay lập tức, nằm trước mức cao nhất ngày 15 tháng 4, ngay dưới 1.3790, và mức cao nhất ngày 13 tháng 4 quanh mức 1.3875.”