Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang ở gần mức cao nhất hồi tháng 4 năm 2025, trên 10.300 do các dự đoán về Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và rủi ro từ Iran.

• Chỉ số DXY tạm dừng để lấy lại hơi, mặc dù bối cảnh cơ bản dường như đang nghiêng về phía phe mua.
• Kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất và những rủi ro địa chính trị đang tạo động lực tích cực cho đồng đô la Mỹ.
• Chỉ số này dường như sẵn sàng ghi nhận mức tăng trong tuần thứ ba liên tiếp khi các nhà giao dịch chờ đợi chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ.

Chỉ số đô la Mỹ (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la so với rổ các loại tiền tệ, bước vào giai đoạn củng cố tăng giá vào thứ Sáu khi phe mua tạm nghỉ sau đợt tăng mạnh ba ngày, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 vào ngày hôm trước. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn giữ trên mốc 103,00 trong phiên giao dịch châu Á nhờ bối cảnh cơ bản thuận lợi, đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác nhận đỉnh ngắn hạn.

Trong bối cảnh số liệu lạm phát tiêu dùng tháng 10 của Mỹ cao hơn dự kiến, những bình luận cứng rắn từ một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khiến các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ. Trên thực tế, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 đã được phản ánh đầy đủ vào giá, và các nhà giao dịch đang dự đoán khoảng 13% khả năng tăng mạnh 50 bps. Điều này, cùng với sự tăng giá dầu thô qua đêm, giữ cho lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm ở mức trên 5% và tạo lợi thế cho phe mua chỉ số DXY.

Lập luận về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ được cho là mạnh mẽ hơn.

Các nhà kinh tế tại RBC lập luận rằng “tại Hoa Kỳ, lý do để tăng lãi suất càng mạnh mẽ hơn”, mặc dù “sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trong tháng 9 phần lớn đã đảo chiều trong tháng 10 và tháng 11”. Họ lưu ý rằng “áp lực lạm phát lõi gia tăng, tăng trưởng GDP mạnh mẽ trong quý 3 và thị trường lao động thắt chặt kỷ lục tiếp tục cho thấy cần phải có thêm các biện pháp thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed để kiềm chế áp lực lạm phát”, củng cố quan điểm của họ rằng có thể cần thêm hành động chính sách để kiểm soát biến động giá cả tại Mỹ.

Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Năm đã đưa ra lời cảnh báo mới nhất đối với Iran và nói rằng những kẻ chịu trách nhiệm cho bất kỳ cuộc tấn công nào nhằm vào các quan chức Mỹ sẽ không còn tồn tại nữa. Ông Trump nói thêm rằng ông sẽ không ngần ngại tiến hành thêm hành động quân sự nếu tình hình đòi hỏi. Hơn nữa, ông Trump viết trên mạng xã hội rằng Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran, và những ngày đó đã qua từ lâu. Điều này, cùng với các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng và tàu thương mại của Ả Rập Xê Út ở eo biển Hormuz, càng củng cố triển vọng tích cực cho đồng đô la Mỹ (USD) như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tiếp theo, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ sẽ là điểm nhấn trong lịch trình kinh tế ngày thứ Sáu. Hơn nữa, các bài phát biểu từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ tác động đến kỳ vọng về đường lối chính sách của Fed. Bên cạnh đó, các tin tức địa chính trị sắp tới có thể tiếp tục gây biến động trên thị trường tài chính toàn cầu và tạo động lực cho chỉ số DXY. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn đang trên đà ghi nhận mức tăng trong tuần thứ ba liên tiếp và dường như sẵn sàng kéo dài xu hướng tăng đã chứng kiến ​​trong tuần qua.

Biểu đồ DXY hàng ngày

Phân tích kỹ thuật

Chỉ số DXY đang giữ vững trên đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), cùng với việc vượt qua mốc 103.00, củng cố xu hướng tăng giá trong ngắn hạn. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, sẽ lộ ra ngưỡng kháng cự ngang 102.60-102.50, hiện đã chuyển thành ngưỡng hỗ trợ. Tuy nhiên, thiết lập tích cực này vẫn tạo điều kiện cho giai đoạn tăng giá hiện tại tiếp tục thăm dò các mức cao hơn trước khi các tín hiệu quá mua bắt đầu có tác động mạnh mẽ hơn.

Haresh Menghani