Dự báo giá EUR/JPY: Tăng giá trên mức 176.50, nhưng vẫn duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày.

• Tỷ giá EUR/JPY tăng nhẹ, đạt gần mức 176.85 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á.
• Xu hướng giảm giá vẫn tiếp tục duy trì khi giá nằm dưới đường SMA 100 ngày, với chỉ số RSI tiếp tục giảm.
• Mức kháng cự đầu tiên xuất hiện ở mức 178,25; mức hỗ trợ ban đầu nằm ở 176,16.

EUR/JPY giao dịch trong vùng tích cực quanh mức 176,85 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu. Các nhà giao dịch vẫn đang hết sức cảnh giác trước sự can thiệp tiền tệ từ phía chính quyền Nhật Bản nhằm hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY).

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết hôm thứ Sáu rằng các quan chức đang theo dõi những biến động tỷ giá hối đoái nhanh chóng và một chiều gần đây. Bà Katayama nói thêm rằng chính phủ sẽ có phản ứng thích hợp đối với sự biến động tiền tệ và sẽ liên hệ với Bộ Tài chính Hoa Kỳ.

Hôm thứ Năm, thành viên hội đồng quản trị Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), Toichiro Asada, cho biết ngân hàng trung ương cần phải lưu tâm đến rủi ro rằng việc tăng lãi suất có thể đẩy lạm phát cơ bản xuống thấp do tiêu dùng thiếu động lực.

Về phía đồng Euro, theo khảo sát của Reuters, hầu hết các nhà kinh tế cho rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất tiền gửi lần cuối trong chu kỳ này vào tháng tới, mặc dù hơn một phần ba trong số họ dự đoán sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa vào đầu năm 2027 khi lạm phát đạt gấp đôi mục tiêu 2%.

Nhu cầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng lên khi uy tín của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cải thiện triển vọng trung hạn của đồng Yên.

Các nhà phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng “tiếp tục có những dấu hiệu cho thấy niềm tin vào thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đã được cải thiện”, một sự thay đổi mà họ cho là một phần do “Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) hoạt động tích cực hơn và sự đồng thuận chung rằng chỉ cần một hoặc hai lần tăng lãi suất nữa, BoJ sẽ đạt mức lãi suất chính sách trung lập”. Theo ngân hàng này, dữ liệu của Bộ Tài chính “xác nhận sự gia tăng mua JGB của các hộ gia đình Nhật Bản” cho thấy sự gia tăng đáng kể trong việc phát hành nhắm mục tiêu vào các cá nhân. Bộ Tài chính, “có cả một phần trang web dành riêng cho JGB dành cho cá nhân”, báo cáo rằng lượng phát hành trong tháng 11 đối với trái phiếu kỳ hạn 3, 5 và 10 năm đạt tổng cộng “2.026 tỷ yên, mức cao nhất trong một tháng”.

MUFG/BTMU cũng chỉ ra “những đồn đoán ngày càng tăng rằng chính phủ sẽ sớm thực hiện những thay đổi để khuyến khích việc mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) bằng cách đưa các khoản nắm giữ JGB cá nhân vào các tài khoản NISA miễn thuế và/hoặc loại bỏ các khoản nắm giữ này khỏi thuế thừa kế”, điều này có thể thúc đẩy hơn nữa nhu cầu bán lẻ. Ngân hàng này nhận thấy “những dấu hiệu ban đầu của sự dịch chuyển dòng vốn”, và lập luận rằng “càng thấy nhiều ví dụ về điều này thì lập luận về sự đảo chiều bền vững hơn trong xu hướng suy yếu của đồng yên kéo dài nhiều năm càng trở nên thuyết phục hơn”. Với “sự can thiệp có thể ngăn chặn triển vọng tăng giá, và niềm tin vào Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được cải thiện”, MUFG/BTMU kết luận rằng “rủi ro chắc chắn nghiêng về phía đồng yên mạnh hơn trong trung hạn”.

Ông Asada của Ngân hàng Nhật Bản đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc tăng giá nhưng vẫn giữ nguyên khả năng thắt chặt dần đối với tỷ giá Đô la/Yen.

Bài phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Asada đạt điểm 4,4/10 trên Speechtracker, cao hơn một chút so với mức cơ sở lịch sử 3,8/10, cho thấy giọng điệu có phần mạnh mẽ hơn và thận trọng hơn theo hướng diều hâu. Việc nhấn mạnh cần phải “lưu tâm” đến khả năng tăng lãi suất có thể làm giảm lạm phát cơ bản trong bối cảnh tiêu dùng yếu, cùng với việc thiếu một mức lãi suất cuối kỳ rõ ràng, cho thấy sự miễn cưỡng trong việc vội vàng thắt chặt chính sách tiền tệ, đồng thời nhấn mạnh tính độc lập của Ngân hàng Trung ương và khả năng tăng hoặc giảm lãi suất trong tương lai, giúp duy trì sự linh hoạt trong chính sách.

Những bình luận cho rằng lãi suất danh nghĩa trung lập của Nhật Bản có thể cao hơn một chút so với lãi suất chính sách hiện tại, rằng ông Asada “không phản đối việc tăng lãi suất hoàn toàn”, và rằng lãi suất có thể cần phải tăng chậm ở một giai đoạn nào đó, nhìn chung mang tính diều hâu hơn so với các thông tin trước đây. Đối với tỷ giá Đô la/Yen, việc từ chối thảo luận về mức tỷ giá mong muốn, kết hợp với việc ưu tiên các động thái dần dần, phụ thuộc vào dữ liệu, cho thấy kỳ vọng về lãi suất ngắn hạn có hạn nhưng vẫn duy trì xu hướng bình thường hóa từng bước trong trung hạn, làm giảm bớt các luận điểm lạc quan thái quá về đồng Yên đồng thời hạn chế sự mạnh mẽ quá mức của đồng Đô la.

Phân tích kỹ thuật: EUR/JPY duy trì xu hướng giảm dưới đường SMA 100 ngày.

Trên biểu đồ ngày, EUR/JPY duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) và chỉ nhỉnh hơn một chút so với dải giữa Bollinger. Cặp tiền này đang gây áp lực lên nửa dưới của đường bao Bollinger, và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 46 cho thấy động lượng yếu, hơi tiêu cực chứ không phải là tình trạng quá bán, cho thấy người bán vẫn đang kiểm soát nhưng không gây áp lực quá lớn.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện ở ranh giới trên của dải Bollinger Band gần mức 178,25, trên đường đến mức tâm lý 180,00. Một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể mở đường đến rào cản SMA 100 ngày quan trọng hơn ở mức 181,25, mức tiếp tục cản trở các nỗ lực phục hồi.

Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ngay lập tức trùng với mức thấp nhất ngày 6 tháng 11 là 176,16, tiếp theo là giới hạn dưới của vùng Bollinger Band gần 175,35. Nếu giá phá vỡ mức này, có thể chạm đến mức thấp nhất ngày 2 tháng 10 năm 2025 là 172,27.

Lallalit Srijandorn