Chỉ số Dow Jones Industrial Average ăn mừng đỉnh điểm lạm phát, rồi lại làm rơi chiếc ly.

• Chỉ số DJIA đã giảm xuống dưới 52.500 điểm sau khi mất đi đợt tăng 370 điểm vào buổi chiều.
• Giá bán buôn tháng 6 bất ngờ giảm 0,3% so với tháng trước và chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York tuyên bố lạm phát đã đạt đỉnh, tuy nhiên, thị trường tương lai vẫn dự báo khoảng 60% khả năng lãi suất sẽ tăng vào cuối tháng 10.
• Các cổ phiếu ngành bán dẫn giảm tới 11% trong khi ba cổ phiếu công nghệ lớn của chỉ số tăng khoảng 3% mỗi cổ phiếu; doanh số bán lẻ công bố hôm thứ Năm sẽ quyết định liệu xu hướng giảm này có kéo dài hay không.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average đã dành phần lớn thời gian ngày thứ Tư để ủng hộ xu hướng giảm phát và hai giờ cuối cùng để đảo chiều xu hướng này. Số liệu lạm phát bán buôn tháng Sáu bất ngờ âm vào lúc 12:30 GMT đã tạo ra một đợt giảm điểm mạnh, đẩy chỉ số tăng 370 điểm lên mức cao nhất phiên là 52.830, và sau đó đảo chiều vào cuối phiên đã đưa chỉ số trở lại mức cũ. Hiện chỉ số đang giao dịch quanh mức 52.500, giảm khoảng 0,12% trong ngày.

Giảm lạm phát đi kèm với một dấu sao (*).

Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 6 giảm 0,3% so với tháng trước, trái với dự báo không đổi, kéo tỷ lệ lạm phát hàng năm xuống 5,5% từ mức 6,0% và thấp hơn mức dự báo 6,2%. Chỉ số lạm phát lõi tăng nhẹ hơn dự kiến ​​0,2% so với tháng trước, một ngày sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm vào thứ Ba đã khiến các nhà giao dịch giảm bớt kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang New York đã đưa ra lời bình luận thêm, cho rằng có những lý do đáng khích lệ để tin rằng lạm phát đã đạt đỉnh và sẽ giảm dần trong những quý tới.

Chi tiết khó xử nằm ở các cột số liệu hàng năm, trong đó lạm phát bán buôn ở mức 5,5% và lạm phát lõi ở mức 4,7% đều cao hơn gấp đôi mục tiêu 2% của Fed; tỷ lệ lạm phát lõi thậm chí còn tăng tốc so với mức 4,6% của tháng trước trong khi vượt dự báo. Các bộ phận nghiên cứu được khảo sát sau khi công bố báo cáo cho rằng những con số giảm nhẹ đơn lẻ không làm giảm rủi ro tăng lãi suất khi mức lạm phát vẫn còn cách xa mục tiêu đề ra, và rằng thị trường đang phản ứng thái quá chỉ với một con số tại một thời điểm.

Những chuyến đi bộ đường dài mùa thu vẫn luôn hiện hữu.

Hợp đồng tương lai lãi suất cũng cho thấy điều tương tự với những con số rõ ràng hơn: dự đoán về một động thái tại cuộc họp tháng này đã giảm dần kể từ khi chỉ số CPI được công bố hôm thứ Ba, nhưng thị trường vẫn đánh giá xác suất khoảng 60% rằng lãi suất chính sách sẽ cao hơn từ 0,25 điểm đến 0,5 điểm vào cuối cuộc họp tháng Mười. Bài phát biểu của Chủ tịch Fed trước Quốc hội lúc 14:00 GMT đã diễn ra và kết thúc mà không làm thay đổi dự đoán đó.

Nền kinh tế thực tiếp tục ủng hộ quan điểm của phe diều hâu, với Chỉ số Sản xuất Empire State tháng 7 đạt 15,6 điểm so với mức dự báo 8,8 và mức dự báo trước đó là 5,7. Báo cáo Beige Book và một loạt các bài phát biểu của các lãnh đạo Fed càng làm cho lịch trình trở nên dày đặc hơn, tạo cơ hội cho ủy ban xem xét kỹ lưỡng các lựa chọn của mình trước quyết định trong tháng này.

Người bình thường né được mảnh đạn nhưng vẫn bị chảy máu.

Ngành bán dẫn đã gây ra sự sụt giảm mạnh trong phiên giao dịch, và lĩnh vực này đã thực hiện một cú đột phá ấn tượng khi tăng vọt trước giờ mở cửa thị trường nhờ thông tin nâng dự báo từ nhà độc quyền công nghệ in thạch bản Hà Lan ASML, trước khi toàn bộ đà tăng đảo chiều. Cổ phiếu Micron (MU) giảm 9%, SanDisk (SNDK) giảm hơn 11%, Lam Research (LRCX) giảm hơn 6%, trong khi Intel (INTC), Advanced Micro Devices (AMD) và Marvell (MRVL) giảm từ 5% đến 7%; chỉ số chuẩn của ngành bán dẫn giảm 4%.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average gần như tránh được tất cả những điều đó nhờ cấu trúc của nó, vì không có cổ phiếu nào trong danh sách bị ảnh hưởng nằm trong số 30 thành viên cấu thành, và ba cổ phiếu còn lại là Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN) đều tăng khoảng 3%. Một chỉ số nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các cổ phiếu công nghệ nhưng vẫn giảm điểm gần mức thấp nhất trong phiên giao dịch cho thấy 27 thành viên còn lại của chỉ số đều bị bán tháo; thông điệp về sự phân bố rộng khắp còn tồi tệ hơn so với sự thay đổi trên tiêu đề.

Hormuz giữ cho dự báo lạm phát luôn chính xác.

Giá dầu thô làm phức tạp thêm bài toán về đỉnh lạm phát từ phía nguồn cung, với giá dầu West Texas Intermediate (WTI) duy trì ở mức trên 78 đô la/thùng và dầu Brent trên 83 đô la sau khi Bộ Tư lệnh Trung ương xác nhận thêm một loạt các cuộc tấn công vào các mục tiêu của Iran. Các cuộc tấn công của Tehran vào tàu thương mại quanh eo biển Hormuz đã khiến khuôn khổ hòa bình đạt được hồi tháng trước bị đình trệ, và phí bảo hiểm chiến tranh trên mỗi thùng dầu hiện là vấn đề của tháng 7 chồng chất lên dữ liệu khả quan hơn của tháng 6.

Trình tự diễn biến đó rất quan trọng đối với bất kỳ ai muốn đưa ra dự báo chính sách dựa trên chỉ số giá sản xuất (PPI) thấp hiện nay, bởi vì sự giảm lạm phát trên diện rộng đã diễn ra gần như hoàn toàn trước khi đợt leo thang lạm phát mới nhất xảy ra. Việc truyền tải năng lượng với độ trễ chính xác là loại cú sốc nguồn cung mà ủy ban đã cảnh báo trong khi giữ nguyên lãi suất , và họ lập luận rằng nên coi đợt tăng giá sáng nay là một giao dịch chứ không phải là một sự thay đổi chế độ.

Thứ Năm trao micro cho người tiêu dùng

Lịch công bố thông tin lúc 12:30 GMT ngày thứ Năm là cuộc trưng cầu dân ý thực sự của tuần, nổi bật là Doanh số bán lẻ tháng 6 với dự báo tăng 0,2% so với tháng trước sau mức tăng 0,9% của tháng 5, nhóm đối chứng được dự báo ở mức 0,5% sau mức 0,7%, và chỉ số không bao gồm ô tô được dự kiến ​​ở mức -0,1%. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu được dự báo ở mức gần 217.000, và khảo sát của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia được dự kiến ​​ở mức 13 sau mức 10,3, cả hai đều không cho thấy thị trường lao động đang gây áp lực lên ủy ban.

Thứ Sáu sẽ công bố Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 7 sơ bộ, đạt 51 sau khi giảm từ 49,5, cùng với chuỗi dự báo lạm phát một năm đạt 4,6% vào tháng trước. Tâm lý người tiêu dùng yếu càng củng cố luận điểm về đỉnh lạm phát trong khi âm thầm ảnh hưởng đến lợi nhuận; nhóm đối chứng lạc quan lại khiến việc định giá tăng lãi suất vào tháng 10 bị đảo ngược chỉ trong vòng 24 giờ sau lễ ăn mừng hôm nay. Dù kết quả nào cũng đều được ghi nhận trên thị trường, vốn đã cho thấy cách nó phản ứng với những tin tốt .

Mức kỹ thuật của chỉ số Dow Jones Industrial Average

Kháng cự: Mức 52.700 điểm đã bị phá vỡ trong đợt giảm giá buổi chiều là rào cản đầu tiên, trước khi bị từ chối mức cao nhất phiên giao dịch ở 52.830 điểm. Vượt qua đó, mức 53.000 điểm bảo vệ vùng kỷ lục đầu tháng 7, với chỉ số Stochastic Relative Strength Index (RSI) hàng ngày đang giảm xuống từ vùng quá mua ở mức 69.

Mức hỗ trợ: Mức thấp nhất hôm thứ Tư gần 52.440 là mức sàn ngay lập tức, và mức 52.000 nằm ngay phía sau, mức đã hấp thụ đợt giảm mạnh tuần trước và kết thúc giai đoạn tích lũy cuối tháng Sáu. Đường trung bình động lũy ​​thừa 50 ngày đang tăng gần 51.280 là điểm tựa cấu trúc cuối cùng trước khi tình hình thay đổi.

Xu hướng: Giảm giá. Việc bị từ chối ở mức 52.830 điểm vào ngày mà vụ việc giảm phát nhận được tin tức tích cực nhất trong nhiều tháng khiến phe bán tiếp tục giữ giá cho đến khi công bố Doanh số bán lẻ vào thứ Năm; dưới mức 52.700, con đường dễ đi nhất là ở mốc 52.000. Chỉ khi đóng cửa trở lại trên mức 52.830 thì cấu trúc mới được phục hồi và vùng phá vỡ kỷ lục mới được mở lại.

Biểu đồ Dow Jones 5 phút

Joshua Gibson