Chủ đề lạm phát tiếp tục, với việc phát hành PCE cốt lõi

• Thị trường châu Âu hoạt động kém hiệu quả vì Starmer muốn tránh thuế quan của Anh.
• Lạm phát của Pháp giảm xuống 0,8%.
• Chủ đề lạm phát vẫn tiếp tục khi chỉ số PCE cốt lõi sắp được công bố.

Thị trường châu Âu lại tiếp tục hoạt động kém hiệu quả vào sáng nay, với sự lạc quan xung quanh một thỏa thuận tiềm năng ở Nga bị gạt sang một bên vì lo ngại về một cuộc chiến thương mại có thể xảy ra với Hoa Kỳ . Đức là nước chịu ảnh hưởng rõ nhất, với việc Trump chào hàng mức thuế quan 25% tiềm năng đối với ô tô nhập khẩu từ EU.

Sự xuất hiện của Kier Starmer tại Nhà Trắng có vẻ diễn ra tốt đẹp như mong đợi, khi tổng thống dường như cởi mở với một thỏa thuận thương mại có lợi sẽ tránh được thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Anh sang Hoa Kỳ. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi xét đến thâm hụt thương mại mà Anh hiện đang có với Hoa Kỳ, trái ngược hoàn toàn với thặng dư mà Liên minh châu Âu được hưởng.

Sáng nay, CPI của Pháp giảm xuống 0,8% trong tháng 2, làm nổi bật quỹ đạo giảm có khả năng xảy ra đối với lạm phát của khu vực đồng euro trong những tháng tới. Trong khi chúng ta kiên nhẫn chờ đợi CPI của Đức được công bố vào cuối ngày hôm nay, giá thị trường xung quanh khả năng có thêm bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay đã tăng từ 46% lên 50% (theo Eikon). Tuy nhiên, với nỗi lo về thuế quan gia tăng đang diễn ra, viễn cảnh lạm phát của khu vực đồng euro sụp đổ bắt đầu đặt ra câu hỏi về sức khỏe của nền kinh tế.

Nhìn về phía trước, lạm phát của Hoa Kỳ sẽ là tâm điểm chú ý, khi những người đầu cơ cổ phiếu hướng đến việc công bố chỉ số giá PCE cốt lõi được Fed ưa chuộng như một rủi ro tiềm ẩn. Với việc FOMC có cách tiếp cận do dự trước kỳ vọng lạm phát gia tăng dưới thời Trump, hôm nay là cơ hội để chứng minh trường hợp này theo cách này hay cách khác. Giả định rằng nhiệm kỳ của Trump sẽ gây ra lạm phát thực sự phụ thuộc vào chi tiêu cao hơn, thuế quan cao hơn và nền kinh tế mạnh mẽ. Cho đến nay, chúng ta đã thấy những dấu hiệu lạm phát nổi lên từ lĩnh vực sản xuất, mặc dù điều đó có thể được bù đắp bởi lĩnh vực dịch vụ dường như đang hạ nhiệt (xem PMI mới nhất).

Joshua Mahony MSTA