Cổ phiếu châu Á tăng, đồng đô la được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu tăng cao

• Chủ đề chính cho các nhà đầu tư về triển vọng của Fed
• Cổ phiếu Honda tăng vọt sau kế hoạch sáp nhập Nissan
• Đồng đô la, lợi suất trái phiếu Mỹ gần đạt mức cao kỷ lục

Sự Tăng Trưởng Nhẹ Của Cổ Phiếu Châu Á Và Những Thách Thức Kinh Tế Toàn Cầu

SINGAPORE, ngày 24 tháng 12 - Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu, cổ phiếu châu Á ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ vào thứ Ba, mặc dù giao dịch diễn ra trong sự ảm đạm của tuần lễ nghỉ lễ. Đồng bạc xanh vẫn giữ gần mức cao nhất trong hai năm nhờ vào sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Các nhà đầu tư hiện đang chuẩn bị cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất ít hơn vào năm 2025.

Trong bối cảnh các ngân hàng trung ương vừa công bố những quyết định quan trọng, tuần này diễn ra khá im ắng. Biên bản cuộc họp tháng 10 của Ngân hàng Nhật Bản và biên bản tháng 12 của Ngân hàng Úc được công bố vào thứ Ba đã cung cấp thêm thông tin chi tiết về quyết định duy trì lãi suất. Trong khi đó, không có bài phát biểu nào từ Fed cũng như dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ có tính chất đặc biệt nổi bật.

Tuy nhiên, một chủ đề nổi bật đang trở thành mối lo ngại là đồng đô la mạnh trở thành gánh nặng cho hàng hóa và vàng. Đối với các nước thị trường mới nổi như Brazil và Indonesia, vấn đề này đã trở thành một cơn đau đầu khi họ phải tìm cách can thiệp nhằm ngăn chặn đồng tiền của mình mất giá quá mức, điều này có thể dẫn đến lạm phát nghiêm trọng trong nước.

Chỉ số MSCI cho cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương không bao gồm Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) tăng 0,35% tại phiên giao dịch đầu, theo dõi mức tăng từ các chỉ số của Phố Wall. Ngược lại, chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) giảm 0,37%, trong khi chỉ số Topix rộng hơn (.TOPX) giảm không đáng kể 0,03%.

Trên một diễn biến khác, Ủy ban Đầu tư nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) đã thông báo cho Nhà Trắng rằng họ không thể thống nhất về các rủi ro an ninh quốc gia liên quan đến Nippon Steel (5401.T) trong bối cảnh công ty này đấu thầu mua lại US Steel (XN). Dù vậy, cổ phiếu của Nippon Steel ghi nhận sự tăng trưởng gần 1,5%.

Ngoài ra, Honda (7267.T) ghi nhận mức tăng gần 17% trong khi cổ phiếu của Nissan (7201.T) giảm 0,07%. Cả hai hãng cho biết họ đang thảo luận về khả năng sáp nhập vào năm 2026, một cột mốc quan trọng trong ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản, điều này cho thấy thách thức từ các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc đối với các thương hiệu truyền thống.

Tại Trung Quốc, chỉ số blue-chip CSI300 (.CSI300) tăng 0,5%, và chỉ số tổng hợp Thượng Hải (.SSEC) tăng 0,47%. Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông (.HSI) cũng tăng 0,7%. Tuy nhiên, tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn thận trọng trước triển vọng kinh tế của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, khi nước này tiếp tục gặp khó khăn trong quá trình phục hồi, mặc cho những cam kết hỗ trợ từ chính phủ.

Ronald Temple, chiến lược gia thị trường trưởng tại Lazard, cho rằng: "Trung Quốc đang phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng khi bước vào năm 2025. Cuộc khủng hoảng bất động sản hiện tại đã làm tổn thương niềm tin của người tiêu dùng, trong khi một cuộc chiến thương mại tiềm ẩn với Hoa Kỳ có thể dẫn đến sự suy giảm kinh tế tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ."

Lời cảnh báo này nhấn mạnh rằng triển vọng kinh tế và thị trường của Trung Quốc trong năm 2025 sẽ phụ thuộc lớn vào tốc độ và quy mô cải cách của chính phủ trong thời gian tới. Các nhà đầu tư sẽ cần theo dõi chặt chẽ các động thái trong nước và quốc tế để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp trong bối cảnh đầy bất định như hiện nay.

Triển Vọng Của FED: Những Mối Quan Tâm Của Thị Trường

Trong bối cảnh hiện tại, triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đang thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ít hơn vào năm 2025 đang trở thành một trong những mối quan tâm hàng đầu trên thị trường tài chính. Dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường dự đoán chỉ khoảng 35 điểm cơ bản sẽ được nới lỏng trong năm tới, dẫn đến sự gia tăng trong lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la đạt mức cao kỷ lục.

Gần đây, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã ghi nhận mức 4,3345%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ổn định ở mức cao nhất trong bảy tháng, đạt 4,5825%. Các nhà phân tích tại Citi Wealth chỉ ra rằng FED sẽ cần cân nhắc các chính sách của Hoa Kỳ liên quan đến thuế quan và nhập cư khi xem xét triển vọng lạm phát và tăng trưởng. Họ cũng nhấn mạnh rằng sự chậm lại tinh vi trên thị trường lao động vẫn sẽ là yếu tố quan trọng trong quyết định của FED.

Dù có nhiều yếu tố không chắc chắn, kỳ vọng của Citi về lãi suất chính sách vẫn ổn định ở mức 3,75%, con số này thấp hơn nhiều so với mức trung bình 1,7% của Hoa Kỳ trong 20 năm qua. Trước khi Tổng thống đắc cử Donald Trump nhậm chức vào tháng 1, nhiều ngân hàng trung ương toàn cầu đã tỏ ra thận trọng về lộ trình điều chỉnh lãi suất do những bất ổn liên quan đến thuế quan, giảm thuế, và các quy định nhập cư.

Mới đây, dữ liệu công bố cho thấy niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ bất ngờ suy yếu vào tháng 12, khiến nhiều người lo ngại về điều kiện kinh doanh trong tương lai, ảnh hưởng lớn đến tâm lý thị trường. Trong thị trường tiền tệ, chỉ số đô la đang giữ vững ở mức cao nhất trong hai năm là 108,11, ghi nhận tăng hơn 2% trong tháng này. Đồng euro đã hạ xuống còn 1,0401 đô la, trong khi đồng yên Nhật giảm về mức thấp nhất trong năm tháng ở mức 157,11 yên đổi một đô la.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản, Katsunobu Kato, đã bày tỏ những lo ngại về xu hướng ngoại hối và cảnh báo rằng chính quyền sẵn sàng can thiệp để ổn định đồng yên. Sự gia tăng sức mạnh của đồng đô la, kết hợp với lợi suất trái phiếu cao, đang tạo áp lực lên giá vàng, hiện đã giảm xuống còn 2.615,59 đô la một ounce sau khi chứng kiến mức giảm 1% trong tuần trước. Trong khi đó, giá dầu cũng ghi nhận sự tăng trưởng nhẹ, với giá dầu thô Brent tăng 0,37% lên 72,90 USD/thùng và giá dầu thô Mỹ tăng 0,35% lên 69,48 USD/thùng.

Tóm lại, triển vọng của FED trong thời gian tới sẽ là yếu tố quan trọng giúp định hình thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi sát sao các biến động kinh tế vĩ mô và những thay đổi trong chính sách của chính quyền Hoa Kỳ để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.