Cuộc đấu tranh của đồng đô la Úc: Nợ tăng và nhu cầu chậm lại của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến AUD vào năm 2025

Đồng đô la Úc (AUD) đang phải đối mặt với nhiều thách thức khi chúng ta tiến gần đến năm 2025, với các yếu tố tài chính và kinh tế vĩ mô quan trọng được nêu trong Triển vọng kinh tế và tài chính giữa năm (MYEFO) làm gia tăng mối lo ngại về tương lai của đồng tiền này. Báo cáo MYEFO của Bộ trưởng Tài chính Jim Chalmers cho thấy áp lực đáng kể từ thâm hụt ngân sách, nợ tăng và nhu cầu của Trung Quốc giảm, tất cả đều cho thấy AUD có thể phải đối mặt với một giai đoạn dễ bị tổn thương kéo dài trong ngắn hạn và dài hạn .

Tổng quan kỹ thuật và sự suy giảm gần đây

Đồng đô la Úc đã chịu áp lực đáng kể trong mười tuần qua , một mô hình được phản ánh trong biểu đồ đi kèm. Xu hướng giảm này bắt đầu sau khi AUD kiểm tra ngưỡng kháng cự tại 0,6895 trong thời gian ngắn  vào tháng 6-tháng 7 năm 2023 , không thể phá vỡ mức cao hơn và bắt đầu một đợt bán tháo. Điều này tạo tiền đề cho đà giảm giá đang diễn ra. Tại thời điểm viết bài, ngày 18 tháng 12 năm 2024 , AUD đang giao dịch ngay dưới mức hỗ trợ 0,6329 , một mức quan trọng đã được kiểm tra vào tháng 10 năm 2023. Nếu đồng tiền không giữ được mức này, mức hỗ trợ chính tiếp theo sẽ có hiệu lực gần 0,6206 , đã được kiểm tra vào tháng 10 năm 2022. Chính sách tài khóa thù địch và áp lực suy thoái kinh tế cho thấy AUD có khả năng sẽ kiểm tra các mức thấp hơn trong những tháng tới.

Thâm hụt tài chính và nợ công tăng cao

Báo cáo MYEFO tiết lộ rằng thâm hụt ngân sách của Úc dự kiến ​​sẽ đạt 143,9 tỷ đô la trong bốn năm tới, chủ yếu do chi tiêu của chính phủ tăng, đặc biệt là cho các chương trình y tế và xã hội ( The Australian ). Bên cạnh đó, nợ ròng dự kiến ​​sẽ tăng lên 708,7 tỷ đô la vào năm 2027-28 ( The Australian ). Sự mất cân bằng tài chính gia tăng như vậy chỉ ra một AUD có khả năng yếu hơn , vì các nhà đầu tư có thể bắt đầu mất niềm tin vào quản lý tài chính của Úc. Các khoản thâm hụt dai dẳng và nợ ngày càng tăng thường làm dấy lên mối lo ngại về khả năng tài trợ cho các nghĩa vụ của một quốc gia, dẫn đến sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư, điều này sẽ gây thêm áp lực giảm giá đối với AUD.

Sự suy thoái của Trung Quốc và nhu cầu hàng hóa giảm sút

Sự suy thoái kinh tế của Trung Quốc là một mối đe dọa quan trọng khác đối với đồng đô la Úc. The Guardian lưu ý rằng xuất khẩu hàng hóa —đặc biệt là quặng sắt —có thể giảm hơn 100 tỷ đô la trong bốn năm tới do nhu cầu giảm từ Trung Quốc , đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Sự sụt giảm doanh thu xuất khẩu hàng hóa này sẽ làm giảm thu nhập ngoại tệ , cuối cùng tác động đến nền kinh tế Úc nói chung . Nhu cầu yếu đối với các mặt hàng xuất khẩu chính như quặng sắt góp phần trực tiếp vào vòng xoáy giảm giá của AUD , vì Úc kiếm được ít doanh thu xuất khẩu hơn, gây tổn hại đến đồng tiền của mình.

Làm trầm trọng thêm tình hình, dự kiến ​​doanh thu thuế từ các công ty khai khoáng sẽ giảm 8,5 tỷ đô la trong bốn năm tới, đánh dấu lần điều chỉnh giảm đầu tiên kể từ năm 2020 ( The Guardian ). Điều này báo hiệu một xu hướng đáng lo ngại, vì sự phụ thuộc của nền kinh tế Úc vào xuất khẩu khai khoáng phải đối mặt với những thách thức đáng kể do nhu cầu của Trung Quốc suy yếu, làm đồng tiền càng suy yếu.

Lạm phát và điều chỉnh chính sách

Lạm phát gia tăng vẫn là mối lo ngại, với báo cáo MYEFO dự báo mức tăng trưởng tiền lương vừa phải và áp lực liên tục lên chi phí sinh hoạt ( The Australian ). Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có thể sẽ buộc phải áp dụng cách tiếp cận thận trọng, với lãi suất dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức cao để kiềm chế lạm phát trong ngắn hạn. Trong khi lãi suất cao hơn có thể hỗ trợ tạm thời cho AUD bằng cách thu hút đầu tư nước ngoài vào tài sản của Úc, thì triển vọng dài hạn trở nên bấp bênh hơn. Chính sách tiền tệ quá chặt chẽ có thể kìm hãm tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là khi thâm hụt tài khóa gia tăng và mức nợ tăng. Điều này có thể kéo giảm thêm niềm tin của nhà đầu tư vào tương lai kinh tế của Úc, gây sức ép nặng nề lên AUD.

Bức tranh toàn cầu và rủi ro địa chính trị

Ngoài các yếu tố trong nước, đồng đô la Úc vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ động thái của thị trường toàn cầu . Các chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ , biến động giá hàng hóa và sự bất ổn đang diễn ra xung quanh căng thẳng địa chính trị có thể làm phức tạp thêm triển vọng của AUD. Ví dụ, nếu lãi suất toàn cầu vẫn ở mức cao hoặc đồng đô la Mỹ mạnh lên, AUD có thể phải đối mặt với áp lực giảm thêm, làm tăng thêm đà giảm giá.

Nhìn về phía trước: Hỗ trợ ngắn hạn và rủi ro dài hạn

Mặc dù AUD có thể tìm thấy hỗ trợ tại 0,6329  trong thời gian tới, nhưng việc phá vỡ dưới mức này sẽ mở ra cánh cửa cho sự suy yếu hơn nữa, có khả năng nhắm tới vùng hỗ trợ 0,6206  và thậm chí còn thấp hơn trong những tháng tới. Triển vọng dài hạn vẫn bi quan vì mất cân bằng tài chính, nợ tăng và nhu cầu toàn cầu chậm lại, đặc biệt là từ Trung Quốc, làm tăng thêm rủi ro đáng kể cho đồng tiền của Úc.

Kết luận: Con đường phía trước của đồng đô la Úc sẽ rất ảm đạm

Khi áp lực tài chính gia tăng và thách thức xuất khẩu gia tăng, triển vọng của đồng đô la Úc vào năm 2025 có vẻ ngày càng ảm đạm. Báo cáo MYEFO vẽ nên bức tranh về một loại tiền tệ dễ bị tổn thương trước những cú sốc bên ngoài và những thay đổi về mặt cấu trúc kinh tế. Nếu những vấn đề này không được giải quyết thông qua việc định hướng lại kinh tế cẩn thận, đa dạng hóa xuất khẩu và quản lý tài chính mạnh mẽ, AUD có thể tiếp tục phải đối mặt với những khó khăn đáng kể, cả trong ngắn hạn và dài hạn.

Nguồn : Triển vọng kinh tế và tài chính giữa năm của Úc (MYEFO), ngày 17 tháng 12 năm 2024, The Guardian và The Australian

Quan điểm ngắn hạn về đồng đô la Úc của biểu đồ giá kết hợp hàng ngày và hàng tháng

Quan điểm dài hạn về đồng đô la Úc của biểu đồ giá kết hợp hàng ngày và hàng tháng

Denis Joeli Fatiaki