Đồng đô la lặp lại mô hình giảm giá của những năm 1980 và 2000

Sau bốn tuần liên tiếp giảm, chỉ số đô la bắt đầu ngày thứ Hai mới bằng cách tiếp tục di chuyển vào lãnh thổ của mức thấp nhất trong ba năm. Một lần nữa, một dấu hiệu đáng lo ngại là sự yếu kém của đồng đô la này không chuyển thành việc mua cổ phiếu hoặc trái phiếu các chỉ số của chúng cũng đang mất giá.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la đã vượt qua mức 161,8% của xung lực ban đầu từ mức cao vào đầu năm đến một sự tạm dừng đáng kể vào đầu tháng 3. DXY nhận được rất ít hoặc không có hỗ trợ xung quanh khu vực 99–100, nơi đã kích hoạt sự đảo ngược trong hai năm qua.

Chỉ số đô la hiện đang giao dịch quanh mức tương tự như mức đã duy trì trong nửa sau nhiệm kỳ tổng thống trước của Trump, từ năm 2018 đến nửa đầu năm 2020. Trên khung thời gian hàng ngày, chỉ số RSI đang cho thấy tình trạng bán quá mức sâu nhất kể từ tháng 7 năm 2020 và trên biểu đồ hàng tuần, kể từ năm 2017.

Mặc dù thiết lập này tạo ra điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi, nhưng những trường hợp trước đây không dẫn đến sự đảo ngược hoàn toàn mà là sự củng cố và suy giảm hơn nữa. Một sự phá vỡ tự tin dưới đường trung bình động 200 tuần nhấn mạnh sức mạnh của đợt bán tháo hiện tại.

Trong lịch sử của thị trường ngoại hối thả nổi — khoảng nửa thế kỷ qua — tình hình hiện tại trên biểu đồ dài hạn chỉ có thể là trường hợp tương tự thứ ba, sau các giai đoạn giữa những năm 1980 và đầu những năm 2000. Trong những trường hợp đó, các đỉnh của đồng đô la được theo sau bởi hai và sáu năm suy giảm, lần lượt giảm 45% và 40%. Trong cả hai trường hợp, đồng đô la tiếp tục cập nhật mức thấp lịch sử của nó, trong khi một tác động phụ lớn là suy thoái toàn cầu và sự suy thoái nghiêm trọng trên thị trường tài chính.

Chỉ tập trung vào những tác động đối với đồng tiền Hoa Kỳ, sự lặp lại của các mô hình của những năm 1980 và 2000 cho thấy một động thái tiềm năng dưới 70, mặc dù điều này có thể mất nhiều năm. Một mục tiêu thực tế và tức thời hơn đối với những người bán khống là sự thoái lui về khu vực 90 trên chỉ số, nơi sự đảo ngược đã hình thành vào năm 2018 và 2020. Một sự suy giảm dần dần, tương tự như giai đoạn 2002–2008, có vẻ có khả năng xảy ra hơn là một sự sụp đổ gần như thẳng đứng gợi nhớ đến những năm 1980. Trên đường đi, sự hợp nhất kéo dài và thậm chí là sự phục hồi đáng kể là có thể.

Alexander Kuptsikevich