Đồng đô la Mỹ và các chỉ số đang ở thế yếu

Đô la

Đồng đô la đã giảm mạnh vào tuần trước, mất hơn 3,5% và giảm xuống mức dưới 104,0, gần như xóa sạch mức tăng kể từ chiến thắng bầu cử của Trump.

Đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh kể từ đầu tháng 2 và tăng cường giảm vào đầu tháng này. Nỗ lực tăng trên mức trung bình 50 ngày vào cuối tháng 2 đã gặp phải tình trạng bán tháo mạnh mẽ và tuần này , giá đã giảm xuống dưới mức 200 ngày.

Một lời giải thích phổ biến là đồng đô la đang chịu ảnh hưởng vì thuế quan của Trump. Đúng là gọi sự suy giảm của đồng đô la là sự đánh giá lại kỳ vọng về lãi suất chủ chốt của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Khả năng xảy ra hai hoặc nhiều lần cắt giảm lãi suất chủ chốt trước khi kết thúc năm vượt quá 90% so với 48% hai tuần trước đó.

Kế hoạch chi tiêu quốc phòng lớn của EU và sự thay đổi mạnh mẽ trong cách tiếp cận lập kế hoạch ngân sách ở Đức dẫn đến kỳ vọng thấp hơn về việc cắt giảm lãi suất quan trọng.

Tin tức này đã khiến đồng tiền chung tăng giá so với hầu hết các đồng tiền khác, đáng chú ý nhất là khi ghép cặp với đồng đô la, nơi chúng ta đã chứng kiến ​​mức tăng 4,5% kể từ đầu tuần.

Lạm phát cao hơn dự kiến ​​ở Nhật Bản cũng đang tạo tiền đề cho đợt tăng lãi suất quan trọng, có thể sớm nhất là vào ngày 19 tháng 3. Nói cách khác, khoảng cách trong chính sách tiền tệ đang nhanh chóng thu hẹp ở cả hai phía.

Chỉ số

Chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ giảm cùng với đồng đô la, mặc dù chúng thường đi theo hướng ngược lại. Nhưng không phải tất cả đều tệ.

Chỉ số S&P500 và Nasdaq100 đang nhận được hỗ trợ khi giảm xuống đường trung bình động 200 ngày. Đó là đường tín hiệu xu hướng dài hạn đối với nhiều công ty lớn. Thất bại dưới đường này có thể có nghĩa là chế độ thay đổi đối với cổ phiếu từ 'mua khi giá xuống' sang 'bán khi giá lên'.

S&P500 đã phá vỡ xu hướng tăng trong một năm rưỡi và ổn định ở mức nguy hiểm ngay trên 5700, thử thách quyết tâm của người mua gần như hàng ngày. Việc phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này sẽ kích hoạt kịch bản giảm giá tăng tốc vào vùng 5200-5300.

Đối với Nasdaq100, hiện đang ở gần mức 20000, một động thái giảm liên tục có thể không có tác động đáng kể cho đến mức 18000. Sự khởi đầu của quá trình phục hồi từ khu vực này sẽ cho phép chúng ta nói về sự khởi đầu của một động lực mới với tiềm năng lập lại mức cao lịch sử, vì tình trạng bán quá mức tích lũy đang kích thích sự thèm muốn của các nhà đầu tư.

Đây là một câu chuyện hoàn toàn khác ở châu Âu, nơi DAX40 của Đức tiếp tục viết lại mức cao lịch sử ở đỉnh cao của nó, cho thấy mức tăng 18% kể từ đầu năm. Các kế hoạch chi tiền cho các biện pháp kích thích của chính phủ mới, gạt bỏ các ràng buộc tự áp đặt dưới hình thức thâm hụt ngân sách và tỷ lệ nợ trên GDP, đã gây ra một đợt bán tháo trái phiếu . Nhưng đợt bán tháo này là để dự đoán nguồn cung nợ chính phủ lớn hơn, không phải vì lo ngại về khả năng thanh toán của Đức. Chúng ta đang chứng kiến ​​dòng tiền chảy vào đồng euro và cổ phiếu, chứ không phải là một cuộc tháo chạy khỏi khu vực như trong cuộc khủng hoảng Hy Lạp.

Alexander Kuptsikevich