Đồng đô la Úc tiếp tục giảm giá so với đồng yên Nhật sau khi dữ liệu cán cân thương mại của Trung Quốc được công bố.

• Đồng AUD suy yếu do xu hướng tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trước những căng thẳng địa chính trị ở eo biển Hormuz.
• Cán cân thương mại của Trung Quốc vượt kỳ vọng, mặc dù tốc độ tăng trưởng xuất khẩu và nhập khẩu chậm lại cho thấy bức tranh tổng thể không hoàn toàn như mong đợi.
• Tỷ giá AUD/JPY có thể phục hồi khi đồng Yên Nhật giảm giá bất chấp các nỗ lực can thiệp tiền tệ chung của Tokyo và Washington.

AUD/JPY chấm dứt chuỗi tăng giá ba ngày liên tiếp, giao dịch quanh mức 111,30 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Sáu. Cặp tiền tệ này mất giá khi đồng đô la Úc (AUD) giảm, do nhu cầu trú ẩn an toàn trên toàn cầu tăng mạnh. Căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz đã làm lung lay sự ổn định của thị trường, gây ra nhiều hoài nghi về việc liệu tuyến đường vận chuyển quan trọng này có sớm được mở cửa trở lại hay không.

Trong khi đó, số liệu thương mại mới nhất của Trung Quốc cho thấy một bức tranh kinh tế hỗn hợp, có thể mang lại những tác động đáng kể đối với Australia, do mối quan hệ thương mại mật thiết giữa hai quốc gia. Cán cân thương mại tháng 6 của Trung Quốc tính bằng đô la Mỹ đạt 112,5 tỷ USD, vượt kỳ vọng 107 tỷ USD nhưng thấp hơn con số 125,62 tỷ USD của tháng trước. Tính bằng nhân dân tệ, thặng dư thương mại mở rộng lên 767 tỷ USD, vượt ước tính 740 tỷ USD nhưng thấp hơn con số 859,05 tỷ USD của tháng trước. Xuất khẩu tháng 7 tăng 23,9% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn mức tăng 27% của tháng 6, trong khi nhập khẩu tăng 27,5% trong cùng kỳ, giảm so với tốc độ tăng trưởng 36% của tháng trước.

Rủi ro tăng lãi suất của RBA duy trì xu hướng tăng nhẹ đối với đồng AUD.

Các chiến lược gia ngoại hối của Rabobank tiếp tục nhận thấy khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thắt chặt chính sách hơn nữa, cho rằng “vẫn còn rủi ro về một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay vào tháng 11”. Họ lưu ý rằng “thị trường sẽ hy vọng rằng cuộc họp chính sách ngày 11 tháng 8 của RBA sẽ cung cấp thêm thông tin rõ ràng hơn về rủi ro tăng lãi suất”, đặc biệt là trong bối cảnh kỳ vọng thay đổi về lộ trình chính sách. Trong bối cảnh này, Rabobank duy trì “xu hướng tăng nhẹ đối với đồng đô la Úc trong vòng 12 tháng tới”.

Bất chấp những áp lực này, tỷ giá AUD/JPY có thể lấy lại đà tăng khi đồng Yên Nhật (JPY) giảm bớt một số mức tăng gần đây. Những đợt tăng giá ban đầu được thúc đẩy bởi sự can thiệp tiền tệ chung từ Tokyo và Washington, điều này đã làm dấy lên suy đoán rằng các nhà chức trách có thể can thiệp trở lại.

Tuy nhiên, sự giảm giá nhanh chóng của đồng JPY cho thấy sự hoài nghi dai dẳng về việc liệu sự can thiệp của chính phủ có thể khắc phục được điểm yếu cấu trúc của đồng tiền này hay không, một điểm yếu liên tục bị kéo xuống bởi chênh lệch lãi suất lớn, những lo ngại về tài chính ngày càng leo thang và chi phí năng lượng và nhập khẩu vẫn ở mức cao.

Sự trượt giá của các đồng tiền châu Á được xem là chất xúc tác cho sự can thiệp của đồng đô la Mỹ.

Các nhà phân tích tại ING cho rằng đợt suy yếu gần đây của các đồng tiền chủ chốt châu Á có thể là yếu tố kích hoạt chính dẫn đến hành động chính thức đối với cặp tỷ giá Đô la Mỹ/Yên Nhật. Họ lưu ý rằng "sự sụt giảm mạnh của đồng Yên Nhật, Won Hàn Quốc và Đô la Đài Loan có thể là một trong những lý do khiến Bộ Tài chính Mỹ can thiệp vào tỷ giá USD/JPY", và cho rằng động thái này "có thể đúng thời điểm nếu Fed không tăng lãi suất và Đô la giảm giá", có khả năng điều chỉnh các động thái chính sách phù hợp với nỗ lực ổn định đồng Yên.

Akhtar Faruqui