Đồng Franc Thụy Sĩ ổn định khi nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giảm bớt gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.

• Tỷ giá USD/CHF giảm nhẹ khi đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu trong bối cảnh căng thẳng Iran-Israel giảm bớt và nhu cầu trú ẩn an toàn giảm.
• Sự suy giảm của đồng đô la Mỹ có thể bị hạn chế bởi sự không chắc chắn về lệnh ngừng bắn, khi Netanyahu cảnh báo rằng cuộc chiến chống lại Iran và Hezbollah vẫn chưa kết thúc.
• Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), Martin Schlegel, đã trấn an thị trường rằng áp lực lạm phát trung hạn vẫn hoàn toàn ổn định.

USD/CHF giảm nhẹ sau hai ngày tăng liên tiếp, giao dịch quanh mức 0.7970 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Ba. Cặp tỷ giá này đã giảm giá cùng với sự suy yếu của đồng đô la Mỹ (USD) sau thỏa thuận đột phá giữa Iran và Israel về việc ngừng các cuộc tấn công lẫn nhau. Việc giảm leo thang địa chính trị này, được thúc đẩy bởi lời kêu gọi từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, đã mang lại sự lạc quan mới cho thị trường toàn cầu và củng cố hy vọng rằng các cuộc đàm phán hòa bình rộng hơn giờ đây có thể tiến triển.

Tuy nhiên, đà giảm giá của đồng đô la Mỹ có thể vẫn hạn chế do sự không chắc chắn kéo dài về tính lâu dài của thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã tuyên bố rõ ràng rằng cuộc chiến chống lại Iran và lực lượng ủy nhiệm Hezbollah đóng tại Lebanon "vẫn chưa kết thúc", đồng thời khẳng định cả hai thực thể này đều yếu hơn bao giờ hết. Những phát biểu thận trọng của Netanyahu được đưa ra sau tuyên bố của quân đội Iran xác nhận họ đã ngừng các cuộc tấn công, mặc dù bộ chỉ huy quân sự trung ương của họ đồng thời đưa ra lời cảnh báo nghiêm khắc: bất kỳ hành động gây hấn nào tiếp tục của Israel, bao gồm cả các hoạt động ở miền nam Lebanon, sẽ bị đáp trả bằng "những hành động khắc nghiệt và tàn bạo hơn nhiều so với trước đây".

Trong khi đó, những căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, cùng với dữ liệu việc làm ấn tượng gần đây của Mỹ, đã làm dấy lên nỗi lo ngại về lạm phát trong nước và làm thay đổi căn bản kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed ). Vì bạc là một tài sản không sinh lời, sức hấp dẫn đầu tư của nó giảm nhanh chóng khi lãi suất có xu hướng tăng. Những người tham gia thị trường đã nhanh chóng thích ứng với bối cảnh thắt chặt này; theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm vào tháng 12 lên 42%, tăng mạnh so với mức 14% được dự báo chỉ một tháng trước đó. Do đó, thị trường đang chuẩn bị cho một tuần đầy biến động phía trước , với các nhà đầu tư tập trung cao độ vào dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư và Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm để đánh giá động thái quyết định tiếp theo của ngân hàng trung ương.

Trái ngược với áp lực lạm phát đang gia tăng ở Hoa Kỳ, lạm phát ở Thụy Sĩ đã giảm bất ngờ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thụy Sĩ đạt 0,6% trong tháng 5, thấp hơn mức dự báo đồng thuận là 0,8% và làm giảm bớt kỳ vọng về việc Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tăng lãi suất trong thời gian ngắn. Mặc dù tăng nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái, Chủ tịch SNB Martin Schlegel đã trấn an thị trường rằng áp lực lạm phát trung hạn vẫn hoàn toàn ổn định. Kết quả trực tiếp của môi trường lạm phát ôn hòa này là các nhà đầu tư đã củng cố triển vọng về chính sách tiền tệ của Thụy Sĩ, phần lớn kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 0% cho đến năm 2026.

Akhtar Faruqui