Đồng Yên Nhật đang vật lộn ở gần mức thấp nhất trong hai tuần so với USD do những lo ngại về tài chính và chính trị.

• Đồng Yên Nhật vẫn đang suy yếu trong bối cảnh lo ngại về tình hình tài chính của Nhật Bản.
• Tình hình chính trị bất ổn trước thềm cuộc bầu cử quốc gia đột xuất càng làm suy yếu đồng JPY.
• Đồng USD duy trì được đà phục hồi gần đây và hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục suy yếu tương đối do những lo ngại về sức khỏe tài chính của đất nước, được thúc đẩy bởi các kế hoạch tài chính mở rộng của Thủ tướng Sanae Takaichi. Hơn nữa, sự bất ổn chính trị trước cuộc bầu cử sớm vào ngày 8 tháng 2 cũng là một diễn biến tiêu cực đối với JPY. Trong khi đó, sự phục hồi gần đây của đồng Đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất trong bốn năm đã góp phần đẩy tỷ giá USD/JPY tăng mạnh kể từ thứ Tư tuần trước, đạt mức cao nhất trong gần hai tuần, quanh mức 157,00, trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm.

Trong khi đó, số liệu lạm phát tiêu dùng giảm nhẹ từ thủ đô Tokyo của Nhật Bản được công bố tuần trước đã làm giảm bớt những dự đoán về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ sớm tăng lãi suất. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình bình thường hóa chính sách. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm chi phí vay thêm hai lần nữa trong năm nay. Bên cạnh đó, những đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của đồng nội tệ có thể khiến những người đặt cược vào sự giảm giá của đồng JPY ngần ngại đặt thêm cược.

Phe bán đồng Yên Nhật vẫn nắm quyền kiểm soát khi những lo ngại về tài chính và chính trị lấn át các đặt cược thắt chặt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

• Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của Thủ tướng đương nhiệm Nhật Bản Sanae Takaichi đang trên đà giành chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử hạ viện vào ngày 8 tháng 2. Kết quả này sẽ giúp bà Takaichi nắm giữ quyền lực lớn hơn trong quốc hội Nhật Bản và có thêm không gian để thực hiện các kế hoạch tài chính mở rộng của mình.
• Bà Takaichi cam kết tạm đình chỉ thuế tiêu thụ 8% đối với thực phẩm trong hai năm như một phần trong chiến dịch tranh cử của mình, làm dấy lên lo ngại về triển vọng tài chính của Nhật Bản trong bối cảnh lo lắng về chi tiêu dựa trên nợ. Đây là một yếu tố chính dẫn đến sự suy yếu tương đối của đồng Yên Nhật kể từ đầu tuần này.
• Hơn nữa, bà Takaichi đã đề cập đến những lợi ích của đồng tiền yếu hơn trong một bài phát biểu tranh cử. Mặc dù sau đó bà Takaichi đã dịu giọng hơn, nhưng những bình luận của bà đã làm dấy lên nghi ngờ về việc liệu chính quyền có can thiệp để hỗ trợ đồng nội tệ hay không. Điều này tạo thêm áp lực giảm giá đối với đồng JPY.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố hôm thứ Sáu tuần trước cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tại thủ đô Tokyo của Nhật Bản đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022 trong tháng trước. Điều này cho thấy dấu hiệu áp lực giá cả do cầu giảm bớt và giảm bớt sự cấp thiết đối với Ngân hàng Nhật Bản trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.
• Tuy nhiên, bản Tóm tắt Quan điểm từ cuộc họp tháng 1 của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tuần này đã nêu bật quan điểm cứng rắn của các thành viên hội đồng quản trị trong bối cảnh áp lực giá cả gia tăng do đồng JPY yếu. Hơn nữa, một cuộc khảo sát tư nhân cho thấy tăng trưởng ngành dịch vụ của Nhật Bản đã tăng tốc trong tháng 1 với tốc độ nhanh nhất trong gần một năm.
• Điều này cho thấy khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất trong nửa đầu năm 2026 vẫn còn hiện hữu. Ngược lại, các nhà giao dịch đang tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm nay, điều này đẩy tỷ giá USD/JPY lên gần mốc 157,00, hoặc mức cao nhất trong gần hai tuần được thiết lập vào đầu ngày thứ Năm.
• Trên thực tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông sẽ không đề cử Kevin Warsh làm người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang nếu ông này bày tỏ mong muốn tăng lãi suất. Ông Trump cũng nói thêm rằng không có nhiều nghi ngờ về việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ hạ lãi suất.
• Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ đã leo lên mức cao mới kể từ ngày 23 tháng 1 sau những bình luận cứng rắn từ Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook, cho rằng rủi ro đang nghiêng về phía lạm phát cao hơn. Điều này có thể hỗ trợ cặp USD/JPY khi các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi hai báo cáo về thị trường lao động Mỹ để tìm kiếm động lực mới.
• Lịch trình kinh tế của Mỹ ngày thứ Năm bao gồm việc công bố dữ liệu JOLTS về số lượng việc làm còn trống (đã bị trì hoãn), cùng với số liệu thường niên về yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu. Điều này, cùng với các bài phát biểu của các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ tác động đến đồng USD và tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh cặp USD/JPY.

Phe mua USD/JPY đang chiếm ưu thế khi khả năng phá vỡ mức 156.50 vẫn còn cao.

Sự bứt phá qua đêm vượt qua vùng hợp lưu 156.50 – bao gồm đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và mức thoái lui Fibonacci 61.8% của đợt giảm giá 159.13-152.06 – ủng hộ phe mua USD/JPY. Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đang ở vùng tích cực trong khi biểu đồ histogram thu hẹp, cho thấy đà tăng giá đang suy yếu. Chỉ số RSI (Relative Strength Index) đạt 68.92, ngay dưới mức quá mua.

Điều này cho thấy sự phục hồi có thể mở rộng đến mức thoái lui 78,6% ở 157,64, trong khi sự từ chối gần mức kháng cự sẽ dẫn đến nguy cơ điều chỉnh giảm về mức thoái lui 50% ở 155,60. Sự mở rộng trở lại của biểu đồ MACD và chỉ số RSI vững chắc trên 70 sẽ củng cố luận điểm tăng giá; ngược lại, động lượng có vẻ dễ bị tích lũy dưới mức kháng cự.

Haresh Menghani